Стоит ли приобретать домашнюю криптоферму?
Для приобретения криптофермы, важно проанализировать все возможные факторы, с которыми предстоит столкнуться. К положительным сторонам стоит отнести сам факт заработка и его пассивность
Если задуматься, заработок даже 300 долларов в месяц, в буквальном смысле ничего не делая, для многих является мечтой. Год такого пассивного майнинга позволит приобрести хороший автомобиль или отдых за границей. При наличии необходимых знаний и опыта ферму для майнинга можно собрать и самостоятельно. О том, какое оборудование вам для этого понадобится можете прочитать в этой статье.
Факторы, повышающие сроки окупаемости фермы для майнига
Первый отрицательный фактор заключен в нестабильности самой децентрализованной валюты, то есть bitcoin. Говоря проще, курс криптовалюты может меняться очень непредсказуемо за кратчайшие сроки, может, как вырасти, так и резко упасть в цене. Приобретая криптоферму, покупатель принимает на себя все возможные риски и убытки в случае изменения стоимости цифровой валюты, не предъявляя претензий поставщику фермы.
Второй недостаток – слишком огромная стоимость криптофермы, которая не каждому придётся по карману. Некоторые люди для приобретения системы берут кредит, однако такой вариант развития событий очень опасен и непредсказуем, так как есть риск уйти в минус.
Третье, но не самое страшное – затраты электроэнергии для майнинга. Покупатель должен знать, что при заработке криптовалюты, электрический счетчик будет крутиться гораздо быстрее. Но здесь есть плюс в том, что зарабатываемая сумма будет куда выше, чем сумма в счёте за электроэнергию. Вот только этот плюс будет таковым только для тех, кто живет в странах, где электроэнергия относительно дешевая. В тех странах, где цена на электричество весьма высока, об окупаемости майниг фермы говорить, возможно, вообще не придется. В любом случае, лучше для начала все посчитать, хотя бы примерно на специальном калькуляторе. Советую так же почитать статью о факторах эффективности майнинга тут.
Сравнение дисконтированного и обычного срока окупаемости
Срок отдачи капитала в традиционном понимание считается наиболее простым параметром. Для его расчета не используются дополнительные коэффициенты, а сам он отображает период, за который чистый доход перекроет объем капитала без оглядки на изменения экономической среды и прочих условий. Как ни странно, его преимущество считается его же недостатком.
Иными словами, традиционный срок возврата может быть сильно занижен за счет того, что при его расчетах инвестиционный проект рассматривается изолированно, без учета влияния каких бы то ни было факторов. В некоторых ситуациях отсутствие влияния внешней среды на проект может стать одним из факторов потенциального провала проекта и впустую потраченных средств.
Дисконтированный период окупаемости дает более четкое представление о периоде возврата средств за счет того, что в формулах его нахождения присутствует показатель дисконта, за счет которого стоимость капитала корректируется и приводится к актуальному значению.
Проще говоря за годы реализации инвестиционного проекта капитал может потерять часть своей стоимости, например, за счет увеличения инфляции или иных общеэкономических факторов. Применение дополнительного показателя позволяет учесть эту особенность и внести корректировки в расчеты, отчего полученный результат становится более точным.
Стоит отметить, что оба этих показателя применяются в равном соотношении, но с одним отличием. ДСО используется в проектах с большим периодом возврата, в то время как его традиционный аналог более подходит для кратковременных вложений. На коротком промежутке времени погрешность вычисления не имеет большого влияния. В связи с этим нельзя четко ответить – какой из данных параметров является лучше, а какой хуже.
Формула расчета дисконтированного срока окупаемости
Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта рассчитывается по формуле:
где DPP – дисконтированный срок окупаемости,
n – количество периодов,
t – порядковый номер периода,
CF t – чистый денежный поток в период t,
r – барьерная ставка, она же
,
I 0 – первоначальные инвестиции.
Как рассчитать барьерную ставку
Барьерная ставка – это минимальная сумма прибыли на один вложенный рубль, на которую согласен инвестор с учетом всех рисков. Фактически для инвестора показатель барьерной ставки означает стоимость его капитала, поэтому ожидания по прибыльности у каждого инвестора свои. Кроме того, барьерная ставка может быть как постоянной на всем периоде расчета, так и меняться от периода к периоду.
Есть несколько подходов к определению барьерной ставки:
- Учет только показателя инфляции. Такой подход работает в основном для безрисковых и низкорисковых вложений и используется редко.
- Приравнивание барьерной ставки к стоимости капитала инвестора (). В сущности, этот метод означает, что инвестор сравнивает доходность от рассматриваемого проекта с доходностью уже проведенных инвестиций или рассматривает инвестирование с привлечением внешних источников.
- Расчет барьерной ставки на основании прошлых периодов с использованием прогнозирования по линиям трендов. Работает, только если есть накопленная статистика по схожим инвестициям.
- Для уникальных инвестиций, по которым нет еще накопленного опыта и высоки риски, используется метод расчета с учетом рисков. Рассмотрим его в нашей статье.
где r – барьерная ставка,
r б – безрисковая ставка, минимальная прибыль, которую хочет получить инвестор в условиях отсутствия рисков,
n – количество периодов,
i – порядковый номер риска,
Ri – премия за i-тый номер риска.
Для расчета перечисляются и взвешиваются все риски проекта: производственные, коммерческие, финансовые, валютные и прочие.
Расчет первоначальных инвестиций
Первоначальные инвестиции в проект могут быть как в «нулевом» периоде, тогда для расчета I 0 берется сумма вложений в проект до его начала. Могут вложения продолжаться и в течение первых месяцев (лет) действия проекта, тогда для расчета I o используется формула аналогичная формуле DPP:
где I 0 – первоначальные инвестиции в проект,
n – количество периодов,
t – порядковый номер периода,
I t – чистый денежный поток в период t,
r – барьерная ставка, она же коэффициент дисконтирования.
Стоимость и окупаемость майниг фермы
Криптоферма – это специализированное на добыче криптовалюты оборудование, работающее на большой вычислительной мощности. Как правило, главным компонентом фермы является набор продвинутых видеокарт.
Основные преимущества такого оборудования заключаются в его мощности и приоритете задач. Подключенное оборудование для майнинга полностью освобождает от тяжелых процессов компьютер и его видеокарту, тем самым сводя к минимуму все возможные нагрузки и риски. Мощность криптофермы позволяет добывать цифровую валюту в сравнительно больших количествах за короткое время, что позволяет почувствовать окупаемость майнинга и прибыль.
Цена одной криптофермы варьируется по-разному. Однако если рассматривать оригинальную систему для майнинга с гарантией, то средняя цена составит от 1000 до 8000 долларов. Определяющий фактор стоимости – мощность.
Что касается окупаемости майнинг фермы, то поставщики оборудования обещают ее примерно за 1 – 1,5 года работы, при этом предоставляя такие же сроки гарантии. То есть, приобретая систему за 5000$, средний годовой доход будет составлять 3000 – 5000 долларов, что равносильно 250 – 415$ в месяц, или же 8-13$ ежедневно.
Дисконтируемый срок окупаемости
Важный фактор
, который должен быть учтён при рассмотрении долгосрочных инвестиционных проектов – изменение стоимости капитала во времени.
Дисконтирование
— это приведение будущих
потоков денежных средств к настоящему
периоду с учетом изменения стоимости капитала во времени.
Дисконтирование производится умножением значений будущих
потоков на понижающий коэффициент, зависящий от ставки дисконтирования. 
Ставка дисконтирования
– это специальная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.
Выбор ставки дисконтирования обуславливается:
-
стоимостью привлекаемого
капитала инвестора; - прогнозной инфляцией;
-
премией за риск
проекта.
Базовое определение ставки
– ставка, которую можно получать, сохранив деньги в безрисковых активах, таких, как банковский депозит.
На основании дисконтирования рассчитывается дисконтируемый срок окупаемости
(Discounted Payback Period, DPP).
Схема его расчёта аналогична обычному сроку окупаемости, за исключением того, что суммируется не просто совокупный финансовый поток, а дисконтированный. Этот показатель также называется сроком окупаемости дисконтированных доходов (DPB, Discounted Pay-Back Period
).
Данный показатель более точный, чем показатель PP, так как учитывает изменение стоимости по времени и позволяет отсечь нерентабельные проекты. Остаётся недостаток, связанный с игнорированием финансовых потоков за пределами рентабельности.
Преимущества и недостатки дисконтированного срока окупаемости
Среди положительных качеств такого способа нахождения периода возврата инвестиций следует отметить более точные результаты, по сравнению с традиционным способом оценки периода возврата. Применение дисконта дает возможность произвести необходимые корректировки и, тем самым, повышает актуальность полученного результата.
Несмотря на то, что ДСО является более точным, чем традиционный, он дает достаточно грубую оценку привлекательности инвестиционного проекта и позволяет приблизительно оценить вероятные риски. Однако в странах с не отличающей стабильностью экономической, политической и налоговой системой применение данного показателя является одним из самых распространенных способов минимизации финансовых рисков.
К тому же особое влияние имеет спрос на произведенное за счет вложений благо. Иными словами, если темпы потребления нефтепродуктов превышают скорость пополнения их запасов, то в среднесрочной и долгосрочной перспективе инвестиции от разработки новых месторождений смогу с лихвой окупиться. Иная картина складывается в сфере информационных технологий, где высокий уровень конкуренции и постоянно повышающийся уровень программного обеспечения требует от финансовых вливаний более быстрого возврата капитала.
В иных условиях применение дисконтированного срока возврата при оценке эффективности проекта считается недостаточным. К примеру, данный параметр не учитывает направленность и объем вложений. Иными словами, на результат расчетов не влияет, каким образом распределялся финансовый поток. Этот факт также имеет немалое значение на оценку эффективности предприятия. Однако им можно пренебречь при реализации краткосрочных проектов.
Отдельно стоит упомянуть, что дисконтированный срок окупаемости не позволяет определить размер финансовых потоков после достижения точки возврата инвестиций. Формула определения ДСО актуальна только на промежутке времени от вливания инвестиций до получения дохода, способного перекрыть размер инвестиций.
Как найти дисконтированный срок окупаемости
Для нахождения периода возврата капитала с применением дисконта в экономике используется следующая формула:
DPP (Discounted Payback Period) – дисконтированный период возврата;
CF (Cash Flow) – создаваемый вложениями денежный поток;
r – ставка дисконта;
n – срок реализации проекта.
Как видно из формулы, для определения данного показателя требуется значения ставки дисконта и объем вливаемого капитала. Наличие всего двух переменных значений является одним из преимуществ расчета данного параметра.
Сразу стоит отметить, что полученное в результате подсчетов значение должно быть больше или равно величине исходных инвестиций. При соблюдении правильно расчетов полученное значение будет отражать время, за которое вложения покроются полученным доходом. Однако не стоит рассматривать полученное значение как окончательное.
Особенностью расчета по данной формуле является именно применение коэффициента r, который иначе называется барьерной ставкой. Он используется для пересчета стоимости капитала и приведения его к актуальным значениям.
Параметр дисконта r находится по следующей формуле:
r = 1
(1+
E
)
n
-1
E – норма дисконта;
n-1 – временной промежуток между периодом оценки и желаемым моментом приведения.
Самым простым примером значения показателя нормы дисконта может служить показатель инфляции в среднем по региону.
Пример расчетов дисконтированного срока отдачи капитала
Для большей наглядности следует рассмотреть пример расчета. За основу следующие данные:
Инвестиции в 100 тысяч рублей.
Предполагаемый доход:
1-й год: 27400 рублей
2-й год: 35600 рублей
3-й год — 38100 рублей
4-й год — 35900 рублей
Коэффициент дисконтирования — 8%
Первым этапом нахождения дисконтированного срок окупаемости проекта является пересчет доходов с учетом коэффициента дисконтирования по формуле, указанной выше:
27 400/(1+0,08)=25 370,37
35 600/(1+0,08)=32 962,96
38 100/(1+0,08)=35 277,78
35 900/(1+0,08)=33 240,74
Далее произведем сложение полученных данных вплоть до момента, когда сумма денежных потоков не перекроет начальные инвестиции в 100 000. В результате математических действий мы можем сделать вывод, что полный возврат вложенных инвестиций произойдет раньше 4-х лет. Однако можно дополнительно определить остаток от четвертого года с учетом того, что денежные средства поступали равномерно на протяжении всего времени жизни проекта.
Остаток=1- (126 851,85-100 000)/35 900)=0,25
Дисконтированный срок окупаемости (ДСО) – что это
Дисконтированный период окупаемости – это отрезок времени, за который стартовые финансовые вливания полностью покроются полученным доходом. Его расчет происходит по такому же принципу, что и обычный срок возврата, но с применением дополнительного коэффициента — дисконта
Важно понимать, что при для сравнения нужно брать прибыль после уплаты налоговых сборов и прочих издержек, иначе полученный результат может быть далеким от актуальных значений
Под дисконтом понимают параметр, применяемый для корректировки стоимости капитала в зависимости от различного рода факторов, например, инфляции. Его применение позволяет учитывать динамическую природу финансовых потоков и их способность к изменению собственной стоимости под воздействие внешних воздействий.
В международном обозначении параметр ДСО имеет сокращение DPP – Discounted Payback Period. В российской действительно часто используется синонимичное обозначение – окупаемость в терминах текущих стоимостей.
По сравнению с прочими способами определения периода возврата вложений использование дисконта является фактором более точного вычисления.
За счет этой особенности повышается эффективность действий, направленных на минимизацию и учет финансовых рисков. Однако использование DPP в его нынешнем виде сопряжено с рядом преимуществ и недостатков, о которых мы поговорим позже.
Выбираем проект по сроку окупаемости
При выборе инвестпроекта не следует ориентироваться лишь на срок окупаемости. К примеру, он может быть меньше у одного проекта, однако срок его жизни и денежный поток тоже могут быть меньшими, поэтому такое решение не будет оптимальным.
Срок окупаемости чистый дисконтированный доход позволяет оценить уровень риска не возвращения вложений. С увеличением срока окупаемости повышаются шансы того, что вложенные средства не вернутся. Данный показатель является важным для инвесторов.
Расчет обычного срока окупаемости производится по такой формуле:
В ней:
- РР – период окупаемости вложений;
- I 0 – размер инвестиций;
Чтобы устранить данный недочет, производим расчет дисконтированного срока окупаемости по формуле:
- DРР – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
- CF – денежные поступления в t-тый период;
- r – коэффициент дисконтирования;
- I 0 – размер инвестиций;
- n – время жизни проекта (измеряется в периодах).
Если сравнить обе формулы, то можно увидеть, что показатель дисконтированного срока окупаемости будет меньше статического значения окупаемости. С повышением коэффициента дисконтирования увеличивается разница. Показатель сообщает о стоимости денег в каждый период вложения средств, по нему цена денежных средств в будущем сравнивается с настоящей.
Каждый из этих показателей не является самостоятельным, они помогают вкладчику принимать решение только тогда, когда есть исходные данные. К примеру, по инвестпроекту будет принято положительное решение в том случае, если период окупаемости не превысит три года. Если будет получен именно такой результат, проект будет реализован. В свою очередь чистый дисконтированный доход позволяет определить реальную стоимость денег, которые будут получены в будущих периодах.
Помимо данных показателей вводится коэффициент окупаемости вложений, он сообщает о рентабельности вложений. Он обозначается как ROI и рассчитывается в процентном отношении в виде отношения общей прибыли от инвестиций в проект к совокупному размеру инвестиций. При превышении показателем ста процентов инвестор сможет возвратить сделанные вложения и зафиксировать прибыль. Если коэффициент будет меньше 100%, тогда инвестпроект является заранее убыточным.
Показатель может определяться по каждому году отдельно либо по результатам всего проекта. В первом случае, отображается рентабельность инвестиций в определенном году. К примеру, в первом году он может составлять 25%, во втором – 35%, в третьем и четвертом – по 20%. В этом случае за четыре года удастся окупить сделанные вложения, после этого инвестор сможет получать прибыль. Обсудить целесообразность инвестиций можно на нашем форуме на странице .
Недостатком показателя является то, что он не отражает реальную стоимость денег в каждый период времени. Это несколько ограничивает его применение. Такой подход предпочтительно использовать для краткосрочного инвестирования, в этом случае временной фактор не настолько важен в сравнении с продолжительными проектами. Примером могут служить проекты в информационных технологиях, для их реализации может потребоваться меньше 12 месяцев. Возможно, вам будет полезно . Хорошей альтернативой инвестициям может стать собственный бизнес..
Для принятия взвешенного решения о финансировании инвестиционного проекта используется несколько показателей эффективности:
-
Срок
окупаемости; -
Внутренняя норма
доходности; -
Чистая приведённая
стоимость; -
Дисконтированный экономический
эффект и другие.
Одним из ключевых показателей является срок окупаемости инвестиционного проекта.
Срок окупаемости представляет отрезок времени, который показывает, как долго будут возвращаться инвестиции в проект с учетом финансирования всех сопутствующих операционных затрат.
Чем меньше этот срок, тем проект привлекательнее для потенциального инвестора
. Вы можете определить несколькими способами.
Важность внутренней нормы доходности
Срок окупаемости, рассчитанный любым из рассмотренных способов, говорит о том, когда проект начнёт приносить прибыль (и станет ли приносить вообще), но абсолютно ничего не говорит о том, сколько инвестор может заработать на этом проекте, и есть ли смысл вообще вкладывать в проект.
Для расчёта эффективности инвестиционного проекта используется дополнительный показатель, называемый внутренняя норма доходности (ВНД, от англ.
IRR – internal rate of return
).
Нормативом прибыли для инвестиционного проекта считается ставка, при которой затраты на первоначальные инвестиции равны дисконтированному доходу от этих вложений.
Это минимальная ставка, при которой инвестиции в проект окупаются.
Этот показатель используется при сравнении доходности инвестиционного проекта с безрисковым размещением денег
(например, банковский депозит или государственные облигации), а также для сравнения разных вариантов инвестиционных проектов.
Показатель внутренней нормы доходности должен быть больше средней стоимости инвестиций (ставки дисконтирования), иначе инвестировать в проект смысла нет.
Почему короткий срок окупаемости лучше, чем более длительный?
Любой инвестиционный проект несёт в себе риски для инвестора
. Это не банковский депозит и не акции «голубых фишек», которые имеют достаточную надёжность в течение длительного срока.
Вкладываясь в инвестиционный проект, инвестор несёт риски потери инвестиций как в результате изменения внешней среды (курсы валют, изменения законодательства, так и в результате неэффективной работы компании (маркетинговые просчёты, неэффективное производство, перерасход средств на себестоимость, неплатежи заказчиков и т.п.).
Чем быстрее инвестор «отобьёт» вложенные средства
и чем быстрее проект станет приносить прибыль, тем меньший ущерб может получить инвестор.
Поэтому при сравнении инвестиционных проектов одинаковой эффективности
(с одинаковой нормой внутренней доходности) инвестор скорее всего выберет проект с меньшим сроком окупаемости.
