No Image

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов

СОДЕРЖАНИЕ
0
0 просмотров
26 января 2021
array(3) {
  [0]=>
  array(50) {
    [0]=>
    string(113) "dcec59afc45a197e15fa007f57686d36.jpg"
    [1]=>
    string(113) "9febf2d003dfada1694f61ce4ad236a9.jpg"
    [2]=>
    string(113) "ed804f9b52783b1ddea1d8f8cae73c2a.png"
    [3]=>
    string(115) "a0fe2cb45cbb3af074e3a2044bf4fdc9.jpeg"
    [4]=>
    string(113) "2a8abed2ff1a0d224ed5f5a64bd73dc7.png"
    [5]=>
    string(113) "c547b512560efecbd24e092d9ba4a03f.gif"
    [6]=>
    string(113) "ac6a330a42b595cd753d95ec35579d4d.gif"
    [7]=>
    string(115) "485858c4695def703726d36a0cf24837.jpeg"
    [8]=>
    string(113) "4267eafda13246567f792734456892ba.gif"
    [9]=>
    string(113) "1b275c0d3263c0baa8f33f7fa89644b7.gif"
    [10]=>
    string(113) "5a0f999234f2a50a7973d860f6d1f123.gif"
    [11]=>
    string(115) "c73645b306f63bba107f21b0860f517e.jpeg"
    [12]=>
    string(113) "64d391884f030f1d4415bc89b03c0b63.gif"
    [13]=>
    string(113) "acc4b13e48149c4d7c4bf51f4288108f.gif"
    [14]=>
    string(115) "4dc8310c1924de70a740e6a5e8e330b3.jpeg"
    [15]=>
    string(113) "44746fff4fc8e99dbd00382a631b7589.gif"
    [16]=>
    string(115) "d0b6c77830111bbfcd921e5a0f0506bc.jpeg"
    [17]=>
    string(115) "984b5c068d23bc13aaf5a345e417c43d.jpeg"
    [18]=>
    string(115) "16d009baf5689f03dd25666f6d953e3f.jpeg"
    [19]=>
    string(115) "88745df0fbd0e161f179c4a5ed8b75cc.jpeg"
    [20]=>
    string(115) "83334830e896552b22d74c277f329112.jpeg"
    [21]=>
    string(113) "0e72fe9450ea2d639f22ca5bbd908339.gif"
    [22]=>
    string(113) "14975fbaf66da4343a4bc388b17544f4.png"
    [23]=>
    string(113) "ed88eb4b2672a1f6027f8c78fd192334.gif"
    [24]=>
    string(113) "f5d6d94aa99b1b26a5223695ee6b73e2.gif"
    [25]=>
    string(115) "67cb91d8eacaf12c11becebc893ab283.jpeg"
    [26]=>
    string(115) "d89a150a69a6579f4f2fb9773b027c55.webp"
    [27]=>
    string(115) "9978135d6bd8e52b6106440df4b0c610.jpeg"
    [28]=>
    string(113) "faab1ffc965cf5837467a3b2e820d5f0.png"
    [29]=>
    string(115) "741004090db8b24eb56fcac92b6a78aa.jpeg"
    [30]=>
    string(115) "1473206c506e4f43cd6a9dd1f8f3735c.jpeg"
    [31]=>
    string(115) "73871e97cb6ccc134edc21f63b77025c.jpeg"
    [32]=>
    string(115) "75e0cd58a4ed77067ea7667b4a07302f.jpeg"
    [33]=>
    string(115) "01e29945d40145987dad131dd5bbe038.jpeg"
    [34]=>
    string(115) "58e0e91000b5269494e7962fc994fdbf.jpeg"
    [35]=>
    string(115) "e6dbf2cdd24205204e74da5c3d24a726.jpeg"
    [36]=>
    string(113) "45339ee76b9b6d8a69f0dac2605f11d0.png"
    [37]=>
    string(113) "50717c1c7dcfac6870e7354eb7af485d.png"
    [38]=>
    string(115) "cb38d93ed3ee0ffb12013346cb875bde.jpeg"
    [39]=>
    string(113) "21b9e6bfe1383bd9054361eb9abd3d2d.gif"
    [40]=>
    string(113) "3da6eb5c1c67123b1a259ceecb725b54.gif"
    [41]=>
    string(115) "0a72bbe952642ec5e71f3900f81ca02a.jpeg"
    [42]=>
    string(115) "9e6a74829bb5db8ab726fb1c912c010a.jpeg"
    [43]=>
    string(115) "d192827edab5768a1da516d1488e7011.jpeg"
    [44]=>
    string(115) "fc53c2d4da0103dbde74260167e68599.jpeg"
    [45]=>
    string(113) "2d3f8cc4473ad629b3d76e4984e8ed6c.gif"
    [46]=>
    string(115) "d9cce9a8d3faae71723532de71d3f14b.jpeg"
    [47]=>
    string(115) "83e267d0e4be421e13b43a05a8881b1b.jpeg"
    [48]=>
    string(113) "e1905748eb047d5332aa110966b6f321.png"
    [49]=>
    string(113) "ba753a5deadf328e84fd39d810cd803a.gif"
  }
  [1]=>
  array(50) {
    [0]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/d/c/e/dcec59afc45a197e15fa007f57686d36.jpg"
    [1]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/9/f/e/9febf2d003dfada1694f61ce4ad236a9.jpg"
    [2]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/e/d/8/ed804f9b52783b1ddea1d8f8cae73c2a.png"
    [3]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/0/f/a0fe2cb45cbb3af074e3a2044bf4fdc9.jpeg"
    [4]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/2/a/8/2a8abed2ff1a0d224ed5f5a64bd73dc7.png"
    [5]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/c/5/4/c547b512560efecbd24e092d9ba4a03f.gif"
    [6]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/a/c/6/ac6a330a42b595cd753d95ec35579d4d.gif"
    [7]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/4/8/5/485858c4695def703726d36a0cf24837.jpeg"
    [8]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/4/2/6/4267eafda13246567f792734456892ba.gif"
    [9]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/1/b/2/1b275c0d3263c0baa8f33f7fa89644b7.gif"
    [10]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/a/0/5a0f999234f2a50a7973d860f6d1f123.gif"
    [11]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/c/7/3/c73645b306f63bba107f21b0860f517e.jpeg"
    [12]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/6/4/d/64d391884f030f1d4415bc89b03c0b63.gif"
    [13]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/a/c/c/acc4b13e48149c4d7c4bf51f4288108f.gif"
    [14]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/4/d/c/4dc8310c1924de70a740e6a5e8e330b3.jpeg"
    [15]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/4/4/7/44746fff4fc8e99dbd00382a631b7589.gif"
    [16]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/d/0/b/d0b6c77830111bbfcd921e5a0f0506bc.jpeg"
    [17]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/9/8/4/984b5c068d23bc13aaf5a345e417c43d.jpeg"
    [18]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/1/6/d/16d009baf5689f03dd25666f6d953e3f.jpeg"
    [19]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/8/7/88745df0fbd0e161f179c4a5ed8b75cc.jpeg"
    [20]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/3/3/83334830e896552b22d74c277f329112.jpeg"
    [21]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/0/e/7/0e72fe9450ea2d639f22ca5bbd908339.gif"
    [22]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/1/4/9/14975fbaf66da4343a4bc388b17544f4.png"
    [23]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/e/d/8/ed88eb4b2672a1f6027f8c78fd192334.gif"
    [24]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/f/5/d/f5d6d94aa99b1b26a5223695ee6b73e2.gif"
    [25]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/6/7/c/67cb91d8eacaf12c11becebc893ab283.jpeg"
    [26]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/d/8/9/d89a150a69a6579f4f2fb9773b027c55.webp"
    [27]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/9/9/7/9978135d6bd8e52b6106440df4b0c610.jpeg"
    [28]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/f/a/a/faab1ffc965cf5837467a3b2e820d5f0.png"
    [29]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/7/4/1/741004090db8b24eb56fcac92b6a78aa.jpeg"
    [30]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/1/4/7/1473206c506e4f43cd6a9dd1f8f3735c.jpeg"
    [31]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/7/3/8/73871e97cb6ccc134edc21f63b77025c.jpeg"
    [32]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/7/5/e/75e0cd58a4ed77067ea7667b4a07302f.jpeg"
    [33]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/0/1/e/01e29945d40145987dad131dd5bbe038.jpeg"
    [34]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/5/8/e/58e0e91000b5269494e7962fc994fdbf.jpeg"
    [35]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/e/6/d/e6dbf2cdd24205204e74da5c3d24a726.jpeg"
    [36]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/4/5/3/45339ee76b9b6d8a69f0dac2605f11d0.png"
    [37]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/0/7/50717c1c7dcfac6870e7354eb7af485d.png"
    [38]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/c/b/3/cb38d93ed3ee0ffb12013346cb875bde.jpeg"
    [39]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/2/1/b/21b9e6bfe1383bd9054361eb9abd3d2d.gif"
    [40]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/3/d/a/3da6eb5c1c67123b1a259ceecb725b54.gif"
    [41]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/0/a/7/0a72bbe952642ec5e71f3900f81ca02a.jpeg"
    [42]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/9/e/6/9e6a74829bb5db8ab726fb1c912c010a.jpeg"
    [43]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/d/1/9/d192827edab5768a1da516d1488e7011.jpeg"
    [44]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/f/c/5/fc53c2d4da0103dbde74260167e68599.jpeg"
    [45]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/2/d/3/2d3f8cc4473ad629b3d76e4984e8ed6c.gif"
    [46]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/d/9/c/d9cce9a8d3faae71723532de71d3f14b.jpeg"
    [47]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/3/e/83e267d0e4be421e13b43a05a8881b1b.jpeg"
    [48]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/e/1/9/e1905748eb047d5332aa110966b6f321.png"
    [49]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/b/a/7/ba753a5deadf328e84fd39d810cd803a.gif"
  }
  [2]=>
  array(50) {
    [0]=>
    string(36) "dcec59afc45a197e15fa007f57686d36.jpg"
    [1]=>
    string(36) "9febf2d003dfada1694f61ce4ad236a9.jpg"
    [2]=>
    string(36) "ed804f9b52783b1ddea1d8f8cae73c2a.png"
    [3]=>
    string(37) "a0fe2cb45cbb3af074e3a2044bf4fdc9.jpeg"
    [4]=>
    string(36) "2a8abed2ff1a0d224ed5f5a64bd73dc7.png"
    [5]=>
    string(36) "c547b512560efecbd24e092d9ba4a03f.gif"
    [6]=>
    string(36) "ac6a330a42b595cd753d95ec35579d4d.gif"
    [7]=>
    string(37) "485858c4695def703726d36a0cf24837.jpeg"
    [8]=>
    string(36) "4267eafda13246567f792734456892ba.gif"
    [9]=>
    string(36) "1b275c0d3263c0baa8f33f7fa89644b7.gif"
    [10]=>
    string(36) "5a0f999234f2a50a7973d860f6d1f123.gif"
    [11]=>
    string(37) "c73645b306f63bba107f21b0860f517e.jpeg"
    [12]=>
    string(36) "64d391884f030f1d4415bc89b03c0b63.gif"
    [13]=>
    string(36) "acc4b13e48149c4d7c4bf51f4288108f.gif"
    [14]=>
    string(37) "4dc8310c1924de70a740e6a5e8e330b3.jpeg"
    [15]=>
    string(36) "44746fff4fc8e99dbd00382a631b7589.gif"
    [16]=>
    string(37) "d0b6c77830111bbfcd921e5a0f0506bc.jpeg"
    [17]=>
    string(37) "984b5c068d23bc13aaf5a345e417c43d.jpeg"
    [18]=>
    string(37) "16d009baf5689f03dd25666f6d953e3f.jpeg"
    [19]=>
    string(37) "88745df0fbd0e161f179c4a5ed8b75cc.jpeg"
    [20]=>
    string(37) "83334830e896552b22d74c277f329112.jpeg"
    [21]=>
    string(36) "0e72fe9450ea2d639f22ca5bbd908339.gif"
    [22]=>
    string(36) "14975fbaf66da4343a4bc388b17544f4.png"
    [23]=>
    string(36) "ed88eb4b2672a1f6027f8c78fd192334.gif"
    [24]=>
    string(36) "f5d6d94aa99b1b26a5223695ee6b73e2.gif"
    [25]=>
    string(37) "67cb91d8eacaf12c11becebc893ab283.jpeg"
    [26]=>
    string(37) "d89a150a69a6579f4f2fb9773b027c55.webp"
    [27]=>
    string(37) "9978135d6bd8e52b6106440df4b0c610.jpeg"
    [28]=>
    string(36) "faab1ffc965cf5837467a3b2e820d5f0.png"
    [29]=>
    string(37) "741004090db8b24eb56fcac92b6a78aa.jpeg"
    [30]=>
    string(37) "1473206c506e4f43cd6a9dd1f8f3735c.jpeg"
    [31]=>
    string(37) "73871e97cb6ccc134edc21f63b77025c.jpeg"
    [32]=>
    string(37) "75e0cd58a4ed77067ea7667b4a07302f.jpeg"
    [33]=>
    string(37) "01e29945d40145987dad131dd5bbe038.jpeg"
    [34]=>
    string(37) "58e0e91000b5269494e7962fc994fdbf.jpeg"
    [35]=>
    string(37) "e6dbf2cdd24205204e74da5c3d24a726.jpeg"
    [36]=>
    string(36) "45339ee76b9b6d8a69f0dac2605f11d0.png"
    [37]=>
    string(36) "50717c1c7dcfac6870e7354eb7af485d.png"
    [38]=>
    string(37) "cb38d93ed3ee0ffb12013346cb875bde.jpeg"
    [39]=>
    string(36) "21b9e6bfe1383bd9054361eb9abd3d2d.gif"
    [40]=>
    string(36) "3da6eb5c1c67123b1a259ceecb725b54.gif"
    [41]=>
    string(37) "0a72bbe952642ec5e71f3900f81ca02a.jpeg"
    [42]=>
    string(37) "9e6a74829bb5db8ab726fb1c912c010a.jpeg"
    [43]=>
    string(37) "d192827edab5768a1da516d1488e7011.jpeg"
    [44]=>
    string(37) "fc53c2d4da0103dbde74260167e68599.jpeg"
    [45]=>
    string(36) "2d3f8cc4473ad629b3d76e4984e8ed6c.gif"
    [46]=>
    string(37) "d9cce9a8d3faae71723532de71d3f14b.jpeg"
    [47]=>
    string(37) "83e267d0e4be421e13b43a05a8881b1b.jpeg"
    [48]=>
    string(36) "e1905748eb047d5332aa110966b6f321.png"
    [49]=>
    string(36) "ba753a5deadf328e84fd39d810cd803a.gif"
  }
}

Содержание понятия «годовой экономический эффект»

Определение 1

Годовой эконмический эффект — это показатель, характеризующий уменьшение общей совокупности затрат, связанных с производством годового объема продукции предприятия. В основе его определения лежит сопоставление приведенных затрат по базовой (заменяемой) технике.

Под приведенными затратами следует понимать сумму, включающую в себя себестоимость и нормативные отчисления по капитальным вложениям в основные фонды.

Замечание 1

Иначе годовой экономический эффект принято называть экономией на приведенных затратах.

Сущность и значение годового экономического эффекта заключается в том, что он позволяет дать обоснованную оценку реальной выгоды от внедрения мероприятия в конкретном году. При этом, в отличие от годовой экономии, благодаря общему снижению себестоимости, годовой экономический эффект опирается на учет не только текущих затрат экономических ресурсов, но и единовременных затрат – капитальных вложений.

Нахождение годового экономического эффекта целесообразно в одном из следующих случаев:

  • в том случая, когда многократный положительный результат имеет место быть на протяжении длительного периода времени, но менее одного года;
  • в том случае, когда многократный результат имеет место бытьна протяжении нескольких лет, однако затраты на реализацию мероприятия или их группы не превышают стоимостной оценке результатов его (их) внедрения.

Годовой экономический эффект может измеряться для различных направлений деятельности. Так, можно выделить следующие его виды:

  • годовой экономический эффект от эксплуатации машин и оборудования;
  • годовой экономический эффект от внедрения новой техники, включая новые технологические изобретения и рационализаторские предложения;
  • годовой экономический эффект от реализации мероприятий, направленных на совершенствования технологий и системы управления, включая управление персоналом;
  • годовой экономический эффект от применения средств защиты и т.п.

Оценка годового экономического эффекта приобретает особое значение в реальном секторе экономики и позволяет определить, какую чистую маржинальную прибыль предприятию могут принести те или иные новшества. Кроме того, его подсчет служит основой для определения общей экономической эффективности хозяйствующих субъектов.

Виды экономического эффекта

Как уже говорилось ранее, он может быть положительным и отрицательным.

  • Положительный. Он достигается, если результаты деятельности организации превышают ее затраты. Иными словами, прибыль. Для его достижения необходимо расширить производство или перейти в режим экономии ресурсов. Также возможен вариант совмещения обоих способов.
  • Отрицательный. Или убыток. Происходит, если затраты на необходимые мероприятия превышают полученный результат.

Кроме этого, он также может быть классифицирован по степени реализации:

  • предварительный. Тот, что определяется уже на этапе разборки мероприятий по улучшению деятельности компании;
  • ожидаемый. Он рассчитывается во время самого процесса инвестиционного обоснования финансирования проекта;
  • фактический. Рассчитывается непосредственно после получения результата от проведенных мероприятий, в зависимости от их характера и количества финансовых и иных затрат.

Экономическая эффективность

Определение 1

Экономическая эффективность – это величина, которая показывает соотношение между затратами и полученным результатом.

В процессе производства субъекты стремятся получать максимум выгоды от используемых ресурсов. Они стремятся соотносить потенциальный доход и понесенные расходы, что делает их поведение рациональным. Потребители так же стремятся к эффективности, стараясь получить максимальную пользу от покупки.

Критерием экономической эффективности является степень удовлетворенности общественных потребностей. Это напрямую связано с развитием личности человека. Поэтому рыночная модель хозяйствования стала наиболее эффективной. Она наилучшим образом удовлетворяет потребности людей в различных ценностях. В рыночной системе осуществляется оптимальное распределение ресурсов.

Эффективность системы зависит от производительности, развитости социальной сферы, эффективности государственного регулирования. При этом эффективность каждого из направлений зависит от отношения расходов к полученному результату, который оценивается различными показателями. В экономике используются следующие показатели:

  • Производительность труда.
  • Фондоотдача.
  • Рентабельность.
  • Прибыльность.
  • Окупаемость.

Владелец предприятия выбирает несколько альтернативных вариантов развития производства, решения его проблем. Далее определяется наиболее подходящая в заданных условиях стратегия и тактика развития. Чтобы оценить социально-экономическую эффективность необходимо исследование специфических качественных показателей. На макроэкономическом уровне применяются специальные критерии, определяющие соответствие результатов его деятельности и понесенных затрат.

Особое значение эффективность приобретает в производственной сфере, так как от соотношения расходов и доходов зависит потенциал предприятия. Компании не могут увеличивать выпуск, не вкладывая в факторы производства, то есть, не увеличивая расходы. Расчет эффективности и ее планирование позволяют наиболее точно рассчитывать затраты и реализовать стратегию достижения определенного уровня прибыльности.

Что такое эффективность проекта и ее виды

По мнению многих специалистов и аналитиков, на сегодняшний день в мире имеется в наличии огромное количество свободных денег, которые можно вкладывать в различные начинания. Однако ни один серьезный бизнесмен не будет инвестировать свои средства без тщательного и полноценного изучения эффективности инвестиционных проектов, это азы бизнеса.

Эффективность проекта понимается как соответствие его конечных результатов тем параметрам, которые заданы участниками процесса инвестирования. Вообще сам план инвестиционного начинания, которое претендует на внедрение, должен содержать расчеты всех возможных видов эффективности. Основные критерии оценки инвестиционных проектов:

  • Общая эффективность проекта (коммерческая и социально-экономическая). Эта стадия определяет, насколько идея может привлечь дополнительных участников и источники финансирования;
  • Эффективность всех участников начинания (учет интересов всех партнеров). К таковым можно отнести государственные органы, частные лица, общественные организации, банки, акционеры. Кроме того, возможно участие крупных финансово-промышленных групп, объединений, холдингов, отраслевых (министерства) и региональных структур.
  • Эффективность бюджетная. Это показатель рассматривается, когда привлекаются средства бюджетов (федерального или местных).

Чаще всего бизнесмен вкладывает деньги в коммерческую инициативу, чтобы получить прибыль путем продажи произведенных услуг или товаров. Независимо от того, куда направлены в этом случае инвестиции, в сельскохозяйственное предприятие, торговый центр или сталелитейный завод, производится коммерческая оценка эффективности инвестиционных проектов. Здесь решение принимается предпринимателем на основании собственных представлений о перспективности идеи, исходя из соотношения «выгода – риск», которое у всех разное.

Вместе с тем в стране строится множество объектов социального назначения, которые не приносят финансовой прибыли. Как пример, в эксплуатацию введена больница, построенная за счет средств федерального бюджета. Особенности оценки инвестиционного проекта такого рода заключаются в том, что при отсутствии прямой прибыли рассматривается социальная значимость возведенного объекта. Оценка социально-экономической значимости начинания, как правило, производится еще на стадии планирования.

Сюда можно отнести такие критерии оценки эффективности, как улучшение для определенной группы людей условий проживания, транспортной доступности, обеспечение их рядом услуг (образовательных, медицинских, бытовых). Нередко социальная составляющая содержится непосредственно в бизнес-плане.

Пример: для работников предприятия предусмотрено предоставление бесплатного жилья (или же на льготных условиях), а также строительство объектов бытового назначения. В таком случае затраты на его возведение учитываются в общих расходах, а часть выручки от работы бытовых предприятий и частичная оплата стоимости жилья включается в статью доходов.

Важным аспектом является экологическая сторона начинания, возведение какого-либо объекта, особенно промышленного, не должно ухудшать состояние окружающей природной среды

Оценка этого критерия становится все более важной, учитывая ужесточение природоохранных требований в мире. Кроме того, не следует забывать и о вопросах безопасности государства при изучении новых идей

Главным инвестором в инициативах такого рода обычно выступает государство в лице органов исполнительной власти или местного самоуправления. Однако также широко распространено ГЧП (государственно-частное партнерство), при котором используются как государственные, так и частные средства. Такие инициативы должны быть привлекательны для всех сторон.

Бюджетную эффективность проекта следует оценивать, как увеличение доходной части бюджета и степень ее превышения по сравнению с расходной частью. При этом необходимо учитывать не только прямые поступления или уменьшение расходов, но и косвенные доходы (акцизы, сборы, налоги).

Краткий обзор BSC

Теория The Balanced Scorecard (BSC) стала известной и популярной в сознании управленцев благодаря книгам и деятельности двух авторов Р.С. Каплана и Д.П. Нортона. Одним из существенных компонентов этой системы выступают модели мотивационных показателей, которые постепенно стали называть KPI (Key Performance Indicators). Из-за сложностей корректного перевода эти показатели в русскоязычной среде начали именовать КПР (ключевые показатели результативности) или КПЭ (ключевые показатели эффективности). Почему-то последнее «прижилось» в ментальности менеджеров лучше.

Модели KPI, реализованные в реальном бизнесе, являясь частью сбалансированной системы показателей, сами представляют собой систему, интегрированную во многие функциональные блоки управления. Среди них стратегический менеджмент и управление персоналом занимают главенствующее место.

В последние годы в разработке стратегии многие российские компании научились добиваться успеха. Однако причины неудач бизнеса до сих пор кроются в слабости методичной разработки и воплощении программ конкретных действий по стратегической реализации. BSC и входящие в эту систему ключевые показатели эффективности призваны закрыть «дыры», сохраняющиеся между стратегией и низовыми процессами деятельности, а также проектами развития.

Пирамида сбалансированной системы показателей компании

Система BSC называется сбалансированной, потому что представляет собой пирамиду-иерархию целей, имеющую гармоничную логику декомпозиции от видения, миссии компании, через стратегию и стратегические цели к целям все более низкого уровня:

  • финансовым;
  • клиентским;
  • процессным и проектно-техническим;
  • целям бизнес-системы и потребностям персонала.

Как известно, традиционная методология BSC уделяет большее внимание как раз процессам, чем проектным задачам. Такое положение вещей долгое время было неизменным

В настоящее время сама архитектура постиндустриального бизнеса обретает все большую проектную ориентацию, поэтому возрастает потребность в локализации системы KPI применительно к проектам. Ниже представлены две схемы ретрансляции стратегии вниз до составов проектной реализации, которые отдельного пояснения не требуют.

Модель проектного блока сбалансированной системы показателей

Разделение проектов компании на два их основных видах в рамках BSC

Хотим мы этого или нет, но наши компании уже находятся в среде бизнеса новой эпохи. И если путь деградации и банкротства категорически неприемлем, альтернативы BSC нет. Самое интересное, что и размер бизнеса в последние годы для внедрения сбалансированной системы KPI не помеха, а трудности внедрения есть и будут

Тут, как всегда, важно само движение к полноценной модели, идеально никогда с первого раза не получается

Общее понятие экономической эффективности

Экономическая эффективность представляет собой относительный показатель, характеризующий отношение между полученным в результате проведения определенных мероприятий результатом и затратами на этот результат. Иначе говоря, она определяется как отношение эффекта отпроведенных мероприятий к затратам на их реализацию (рисунок 1).

Рисунок 1. Сущность экономической эффективности. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Экономическая сущность эффективности сводится к необходимости получения существенного увеличения объемов производства на каждую единицуиспользуемых ресурсов.

Сама по себе экономическая эффективность является сложной и многоаспектной категорией, которая, так или иначе, затрагивает все стадии общественного производства и все сферы практической деятельности человека. Оценка экономической эффективности играет большую роль в исследовании реализованных на определенный момент времени объективных возможностейдостижения потенциально возможного либо реального целесообразного результата (эффекта) в условиях ограниченности ресурсов.

Понятие экономического эффекта и эффективности

Экономический эффект — это результат деятельности производства, который виден после произведенных мероприятий и затрат для изменения имеющихся условий. Иными словами, разность результата и использованных ресурсов. Причем он может быть как положительный, так и отрицательный. Обычно он выражается в денежных единицах и представляет собой абсолютный показатель (итоговую численность единиц).

Экономическая эффективность — положительная величина, которая выражается в соотношении имеющихся результатов и использованных ресурсов для их достижения.

Основными критериями являются степень удовлетворения всего многообразия потребностей людей (материальные, духовные, общественные и т.д.) и также эффективность производства, социальной сферы и государственного управления.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Для оценки эффективности инвестиционных проектов могут использоваться два метода (рисунок):

метод, опирающийся на оценку с помощью недисконтированных (простых) показателей;

метод, опирающийся на дисконтированные показатели эффективности реализации инвестиционного проекта.

Каждый из этих подходов имеет свои достоинства и недостатки и объединяет в себе целую систему показателей.

Так если для анализа применять недисконтированныепоказатели,
то расчеты будут легче. Однако в этом случае не будет учтено влияние фактора
времени на стоимость денег.

Другими словами, все денежные потоки проекта будут приниматься к расчету без учета инфляции.

Но, ни для кого не секрет, что в
условиях нестабильной экономики, покупательская способность денег падает. Это
значит, что на 1000 рублей через 5 лет, можно будет купить гораздо меньше
товаров.

И чем выше уровень инфляции, тем больше
обесценивается денежная масса.

В этой связи инвестору необходимо иметь четкое, понятное сравнение денежных потоков, полученных в различное время. Для этих целей применяют метод, базирующийся на дисконтировании денежных потоков. Понятно, что данный метод более точный, но он более трудозатратный в оценке. И для адекватной оценки необходимо использовать актуальную ставку дисконтирования. Однако, если горизонт расчета (жизненный цикл) проекта большой, актуальность использования дисконтирования возрастает в разы.

Какие основные показатели эффективности используются

Любой проект по нормам проектирования состоит из двух частей: описательной и расчетной. Если в первой описывается сама суть идеи, перспективы ее реализации и продвижения товара на рынке, то вторая содержит технические и финансовые выкладки, в том числе расчет показателей эффективности инвестиционного проекта. Определение экономической эффективности понимается как некий результат, получаемый после того, как будет проведено сравнение уровня доходности производства к использованным ресурсам и общим расходам на него.

Суть бережливого производства и экономической эффективности состоит в том, чтобы получить максимальное количество продукции из доступных ресурсов с условием их окупаемости и получения прибыли. Это понятие многогранное, оценить его по какому-то одному показателю невозможно, следует подходить к вопросу комплексно.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта обычно оценивается по таким критериям:

  • чистая стоимость приведенная (чистый дисконтированный доход), или NPV;
  • норма доходности внутренняя (IRR);
  • ставка доходности внутренняя модифицированная (MIRR);
  • индекс доходности (PI);
  • срок окупаемости стартовых инвестиций (PP);
  • срок окупаемости, дисконтированный с учетом изменения стоимости денег (DPP);
  • ставка рентабельности инвестиций средневзвешенная (ARR).

Многие специалисты, проводя анализ экономической эффективности инвестиционного проекта, не изучают детально все показатели, ограничиваясь 3-4 наиболее значимыми из них. Это в основном зависит от сферы деятельности или отрасли, в которые предполагается вкладывать инвестиции.

Существуют Методические рекомендации, которые привязывают основные показатели эффективности инвестиционного проекта к определенным субъектам:

  • отдельному предприятию;
  • юридическому или физическому лицу, выступившему в роли инвестора;
  • акционерам, вложившим средства в начинание;
  • структурам более высокого уровня;
  • бюджетам разных уровней;
  • обществу вообще.

Отсюда вытекают различные критерии эффективности инвестиционных проектов для разных участников:

  • Эффективность начинания в целом характеризует проект, реализуемый единым участником за собственные деньги. Она анализируется для того, чтобы найти дополнительные источники финансирования или привлечь других участников.
  • Эффективность участия в общем проекте включает в себя показатели участия акционеров, банков, предприятий, различных структур (отраслевых или региональных) и бюджетов (от местного до федерального).

Если участников в реализации инициативы несколько, то их интересы не обязательно будут совпадать, особенно в части приоритетности выполнения тех или иных процессов. Под каждого участника формируются особенные денежные потоки, и результатов они могут ожидать разных. Следовательно, для каждого из участников в отдельности проводится анализ эффективности инвестиционного проекта.

Расчет индекса доходности проекта.

Индекс
доходности (ИД) представляет собой
отношение суммы дисконтированных
денежных потоков проекта за весь
расчетный период к величине капиталовложений:

ИД
=
ДПt
.

Индекс
доходности тесно связан с ЧДД. Он строится
из тех же элементов и его значение
связано со значением ЧДД: если ЧДД
положителен, то ИД > 1 и наоборот.
Следовательно, если ИД > 1 проект
эффективен, если ИД < 1 проект,
неэффективен. Если речь идет о том, чтобы
сделать выбор из двух проектов, то
принято останавливаться на проекте,
имеющим больший индекс доходности.
Прежде всего это касается предприятий,
финансовые средства которых ограничены.

Мотивация персонала в проектах и KPI

Система показателей деятельности строится для целей управления посредством мотивирования персонала на решение задач циклического характера (процессов) и уникальных задач в условиях ограничений (проектов). В российской практике хозяйствования иногда приходится сталкиваться с ситуацией, когда менеджер проекта оказывается в растерянности из-за неясности вопросов, связанных с мотивацией не только членов его команды, но и его самого. Это одна из весомых причин срывов успешных начинаний.

Конечно, проектно-ориентированную систему мотивации персонала нужно тщательно разрабатывать и регламентировать. Ключевая роль здесь отводится директору по персоналу. При этом следует помнить, что все проекты уникальны не только по составу решаемых задач, но и по мотивационной конфигурации. Используя ключевые показатели эффективности, мотивировать нужно не только команду проекта и его менеджера. Данный вопрос следует решать и относительно проектного офиса, команд управления проектами и, иногда, куратора. Система KPI, мотивирующих участников проекта должна включать следующее.

  1. Цели ответственных работников и команд.
  2. Охват работников компании и сторонних участников.
  3. Срок действия мотивации.
  4. Критерии оценки, ее процедуры и ответственные лица за установление размера KPI.
  5. Регламентацию процедур взысканий и поощрений.
  6. Календарный регламент расчета KPI.
  7. Регламент формирования мотивационного бюджета.

Очень важно, чтобы с самого начала на уровне стратегии, инвестиционной и мотивационной политик была концептуально установлена политика компании в области мотивации персонала, занятого в проектной деятельности. В некоторых компаниях этого нет

Должен быть выделен бюджет на фиксированную часть стимулирования работников, привлекаемых к проектным мероприятиям, а также изысканы средства на премии за успешную их реализацию. В своей практике я всегда стремился добиваться от высшего руководства уровня премиального фонда в размере 30-40% от фиксированной части бюджета на эти цели.

Модель обеспечения информацией процедуры расчета KPI компании

Система бюджетного управления, СУП (система управления проектами) и система KPI находятся в тесном взаимодействии как с позиции бюджета мотивации персонала, так и с позиции информационного обеспечения расчетной базы показателей эффективности. Такое вполне естественно. Более того, во многих компаниях в комплекс бюджетного управления, помимо чисто финансовых планов и отчетов, интегрирована подсистема трудового, технического и других видов нормирования. В отдельных компаниях, напротив, нормативная система планирования полностью подменяет собой бюджетную и работает весьма результативно. Какая бы модель финансового регулирования не была избрана, я убежден, что названные три системы лучше всего внедрять и развивать совместно, потому что они – части целого.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Для оценки эффективности выработаны методы оценки инвестиционных проектов, которые включают в себя набор критериев и показателей, отражающих разные грани эффективности инвестирования, в различных условиях.

Все методы оценки эффективности инвестиционных проектов можно условно разделить на две группы: статические и динамические. Это деление носит условный характер, поскольку результаты применения статических методов оценки дополняют динамические оценки, а оценка экономической эффективности инвестиционного проекта включает обе группы методов. Это деление носит методический характер. Статические методы оценки эффективности не учитывают фактор времени в стоимости денег, а динамические методы подвергают все денежные потоки в процессе инвестирования дисконтированию по неким критериям, определяемым разработчиками проектного инвестирования.

Пути оптимального повышения эффективности инвестиций

Повышение эффективности использования вложений может повысить рентабельность проекта, сделав прибыльным участие в нем. Для этого используют следующие методы:

  1. Приоритетными должны быть вложения в наиболее рентабельные и технически совершенные средства производства. При этом анализ эффективности в случае производственных инвестиций осуществляется также, как и для основных.
  2. Следует сосредоточиться в инвестирование производства тех видов товаров и услуг, которые обеспечивают наивысшую окупаемость.
  3. Стоит учитывать, что в большинстве случаев реконструкция действующего производства обходится дешевле, чем постройка нового.

Показатели бюджетной эффективности

Для начала следует определиться, с каким уровнем бюджетной активности участия в инвестиционном проекте мы имеем дело. Оценка зависит от уровня государственного или муниципального бюджета, привлекаемого к участию. Кроме того, бюджетная эффективность распространяется на расчеты консолидированного бюджета субъектов, разноуровневых бюджетов и бюджета, учитывающего внебюджетные фонды. К примеру, оценка производится на уровне регионального правительства социально значимого проекта. Рассмотрению подвергаются следующие бюджетные эффекты:

  • с участием субъекта Федерации в финансировании проекта;
  • без участия субъекта Федерации;
  • бюджетный эффект средств, направляемых на компенсацию части купонного дохода по облигациям, эмитируемым компанией для привлечения инвестиций;
  • бюджетный эффект от непосредственного участия в проекте (в уставном капитале учреждаемого общества, например).

Методические различия, вне зависимости от уровня бюджета и вида участия, как правило, незначительные. Однако есть некоторые сложности с вычленением данных о потоках денежных средств из бюджетных расчетов. За основу рассматриваемой методики взят реальный пример рекомендаций по расчету бюджетной эффективности с использованием средств города Москвы (Распоряжение ПМ за № 838-РП от 29.04.2004 года). В методике избраны две формы расхода бюджета: бюджетные кредиты и бюджетные субсидии. Акцентно рассматриваются инвестиции, связанные с использованием инструментов фондового рынка (облигационные займы). Для расчета чистого дисконтированного дохода бюджета рассматривается формула притоков денежных средств.

Формула расчета притока денежных средств от реализации проекта

В настоящем примере представлена локальная оценка поступлений в бюджет от инвестиционного проекта. В общей практике состав бюджетных притоков денежных средств может быть несколько шире. Далее представлен список возможных притоков для расчета эффективности.

Оттоки бюджетных средств в связи с проектными расходами также имеют типовой перечень, который включает следующие выбытия денег по направлениям.

Вполне естественно, что списки притоков и оттоков средств из бюджета являются примерными. Оценка эффективности конкретного проекта потребует их уточнения. Надо помнить, что от структуры этих списков будет зависеть и состав показателей бюджетной оценки. Например, предоставление государственных инвестиционных гарантий повлечет использование индекса гарантийной доходности (отношение NPV бюджета к гарантийным объемам). Вернемся к методическому примеру Московского правительства. В завершение приводятся основные формулы методики.

Формула бюджетного эффекта инвестиционного проекта

Формулы локальных показателей бюджетной эффективности проекта

Что-то странное происходит, но спустя более 30 лет с момента начала Перестройки я до сих пор не верю, что в России состоятелен обыкновенный капитализм. Спрашивается, почему? Потому что семьдесят лет одного тренда развития не могут бесследно пройти не только для нашей страны, но и для всего мира. Достаточно вспомнить «скандинавскую модель социальной направленности рыночной экономики». Она признана успешной репликой с ряда концепций устройства производственных и общественных отношений в СССР.

Именно поэтому, на мой взгляд, перспективна идея государственно-частного партнерства в различных формах, и не только в той, что прописана в законе № 224-ФЗ от 13.07.2015 г. Нужно искать механизмы, и, может быть, пора перестать брать у Запада собственные забытые методики, а начать вновь разрабатывать собственные, российские, уникальные. Не зря же у нас в ВУЗах столько лет выпускали миллионы экономистов и юристов. Главное состоит в том, чтобы создать государственную стратегию, всенародно принять ее, выделить общественные акценты и воплотить партнерские отношения между бизнесом и государством к взаимной выгоде общества и предпринимательской инициативы.

Алгоритм внедрения системы показателей результативности проекта

Чтобы сформировать информационную основу для определения значений по показателям эффективности и результативности проекта, необходимо реализовать мероприятия по бизнес-планированию. Это итерационный процесс, включающий множество циклов. Такие циклы могут повторяться многократно, причем на каждом витке качество расчетов улучшается за счет включение в сферу рассмотрения все большего числа оказывающих влияние факторов. Рассмотрим типовой алгоритм осуществления подготовки данных для проведения анализа результативности:

  1. Планово-нормативное понимание учета основных доходных и расходных статей. На этом этапе осуществляется консолидация количественных и качественных показателей инвестиций в необходимое оборудование, параметров производства и сбыта. Анализируются нормативы и статистика (если предприятие уже действует), проводится бенчмаркинг (если бизнес только проектируется). Это нужно для формирования интегральных характеристик проекта. На бюджеты влияют нормы расхода товарно-материальных ценностей, технологические и трудовые нормативы, ставки налогообложения и цены на продукцию.
  2. Подготовка и проверка основных динамических параметров ожидаемых событий. Сначала проводятся расчеты по традиционному экономическому методу начисления, когда учитываются информационные блоки: объем производства и реализации по стадиям реализации, капитальные инвестиции, изменение стоимости основных средств (внеоборотных активов), текущие издержки в виде калькуляции себестоимости продукции, затраты по расчетным периодам, плановые значения прибыли и налогов.
  3. Сведение трех важнейших проектных бюджетов: бюджета доходов и расходов – аналога отчета о финансовых результатах, балансового бюджета и плана движения денежных средств (финансово-инвестиционного бюджета). Между этими бюджетами существует неразрывная связь. Кроме того, они позволяют рассчитать две ключевые группы показателей эффективности – экономическую результативность инвестиционных вложений и надежность бизнеса при условии проведения запланированных работ.
  4. Выбор показателей, включаемых в список для расчета результативности, и непосредственно проведение вычислительных операций. Отдельно рассматриваются результативность эксплуатационной стадии (по данным балансового бюджета и бюджета доходов и расходов) и результативность осуществления инвестицию (по плану движения денежных средств, денежным потокам).

Замечание 1

Важно помнить, что с проектом связано текущее и перспективное финансовое состояние компании. Инвестиции не всегда способны приносить благо предприятию-проектоустроителю

Участие в масштабных, но не продуманных проектах может иметь негативные последствия вплоть до банкротства.

Комментировать
0
0 просмотров