Доходность за период владения активом HPR, ROIH{\displaystyle ROI_{H}}
Простой способ оценить эффективность инвестиции — вычислить отношение всей прибыли, полученной в период владения инвестиционным активом, к величине осуществлённой инвестиции. Этот показатель называется доходностью за период владения активом. Он выражает то, насколько объём осуществлённой инвестиции вырос к концу рассматриваемого периода.
HPRn=ROIH = ∑t=1nπtP{\displaystyle HPR_{n}=ROI_{H}\ =\ {\frac {\sum _{t=1}^{n}{\pi _{t}}}{P_{0}}}},
где πt{\displaystyle \pi _{t}} — прибыль, полученная в каждый год периода владения активом.
HPR = ((Стоимость инвестиции к концу периода) + (Любой доход полученный в период владения инвестиционным активом, например дивиденды) — (Размер осуществлённой инвестиции)) /(Размер осуществлённой инвестиции)
ROIH=HPRn = Income+(Pn+1−Pn)Pn{\displaystyle ROI_{H}=HPR_{n}\ =\ {\frac {Income+(P_{n+1}-P_{n})}{P_{n}}}}
Чтобы упростить сравнение инвестиций осуществляемых на разные периоды показатель доходности за период владения активом пересчитывают в годовое исчисление (пересчитывают на год). Чтобы получить доходность за период владения в годовом исчислении необходимо разделить её на продолжительность периода владения, тогда в знаменателе формулы появляется значение периода владения. Таким образом рассчитывается окупаемость инвестиции.
ROIA = ∑t=1nπtPn{\displaystyle ROI_{A}\ =\ {\frac {\sum _{t=1}^{n}{\pi _{t}}}{P_{0}n}}}.
Для упрощения подсчёта показателя доходности за период владения, чтобы не различать платежи, полученные за период владения на прибыль πt{\displaystyle \pi _{t}} и возврат инвестиции P{\displaystyle P_{0}}, данную формулу можно преобразовать с применением показателя потока платежей.
ROIA = ∑t=1nCFt−PPn{\displaystyle ROI_{A}\ =\ {\frac {\sum _{t=1}^{n}{CF_{t}-P_{0}}}{P_{0}n}}}.
В данной формуле предполагается, что среди потоков платежей CFt{\displaystyle CF_{t}} будет произведён возврат инвестиции P{\displaystyle P_{0}}. Например, кроме купонных выплат по облигации, что относится к потокам платежей, при погашении будет выплачена сумма равная номинальной стоимости облигации, что тоже является потоком платежей по облигации в период t, то есть CFt=P{\displaystyle CF_{t}=P_{0}}. При расчёте показателя окупаемости инвестиции этот платеж, который является возвратом инвестиции, не учитывается.
Формула расчёта окупаемости инвестиции в облигацию с периодом погашения в один год приобретает вид:
rarith=Pt+1−PtPt+CPt{\displaystyle r_{arith}={\frac {P_{t+1}-P_{t}}{P_{t}}}+{\frac {C}{P_{t}}}},
где Pt+1{\displaystyle P_{t+1}} — цена облигации в момент времени t+1{\displaystyle t+1} (момент окончания расчётного периода),
Pt{\displaystyle P_{t}} — цена облигации в момент времени t{\displaystyle t} (начальная инвестиция равная P{\displaystyle P_{0}}),
C{\displaystyle C} — купонные выплаты по облигации.
Валовые инвестиции, что входит в их состав
Под валовыми инвестициями принято понимать сумму всех отчислений на амортизацию основных фондов плюс чистые инвестиции, которые направляются на увеличение этих фондов. Таким образом, валовые инвестиции, являющиеся компонентом ВВП, равны сумме двух своих основных частей:
- Амортизационные расходы. Представляют собой финансовый ресурс, используемый для компенсации ремонта и восстановления основных фондов, изношенных в процессе хозяйственной деятельности.
- Чистые инвестиции. Это новые дополнительные вложения, осуществленные с целью увеличить основные фонды (постройка новых зданий, закупка нового производственного оборудования и т. п.).
Осуществление постоянных и регулярных инвестиций имеет большое значение для деятельности предприятия. Благодаря вложениям обеспечивается нормальное штатное функционирование производственного или коммерческого комплекса. Также они позволяют нарастить прибыль от деятельности объекта за счет увеличения масштаба или снижения издержек.
На макроуровне валовые инвестиции обязательно учитываются при расчете показателей экономики государства, в том числе для расчета динамики ВВП. Формула расчета валовых инвестиций:
В = А/Ч
Где:
В – валовые инвестиции;
А – сумма амортизации;
Ч – чистые инвестиции.
Частные и государственные инвестиции
Как правило, когда речь идет о валовых инвестициях, подразумеваются вложения в производственные предприятия и торговые площадки, а также в предприятия сферы услуг. То есть в коммерческий сектор с целью получения прибыли в будущем.
Однако на макроуровне (с точки зрения государства) валовые инвестиции — это также вложения государственных и частных денег в спортивный и культурный сектор, социальную сферу, систему здравоохранения и т. д. Но в этом случае конечной целью инвестора будет не получение финансовой выгоды, а нематериальный результат — повышение культуры, уровня образования, улучшение здоровья населения.
Негосударственные инвестиции в подавляющем большинстве вкладываются в коммерческий сектор с быстрой оборачиваемостью и высокой рентабельностью. Это приводит к тому, что отрасли с долгой оборачиваемостью или низкой прибылью остаются без частных инвестиций. Тогда в них инвестирует государство, если считает их важными и значимыми.
На макроуровне экономика растет, если валовые инвестиции превышают амортизационные расходы. При этом чрезмерное инвестирование провоцирует инфляционные процессы в экономике, а недостаток инвестиций способен вызвать обратный процесс — дефляцию и даже рецессию. Оба эффекта являются в равной степени нежелательными, поэтому роль государства состоит в том, чтобы должным образом отрегулировать инвестиционный климат в стране, не допуская избытка и дефицита валовых инвестиций.
На микроуровне, то есть на уровне предприятий, подобной проблемы в чистом виде нет. Но слишком большие инвестиции могут обернуться проблемой их рационального использования. С другой стороны, недостаток валовых инвестиций, в первую очередь их амортизационной части, неизбежно приведет к проблемам с возобновлением основных фондов. Вследствие этого могут возникнуть затруднения с осуществлением хозяйственной деятельности.
Методы анализа
Для анализирования рентабельности инвестиций применяются параметрические методы статистики. Анализ прибыльности вложений финансисты разделяют на два вида:
- Дискретный метод.
- Учётный метод.
Для максимально точных расчётов ROI инвестор или руководитель компании должен учесть каждый вид трат (на рекламу, продвижение продукции и т.д.). Тогда полученные результаты будут достоверными, а прогнозирование, сделанное на основе их анализа, правдоподобным.
Анализ коэффициента ROI помогает оптимально пользоваться финансовыми ресурсами. При этом могут быть решены две задачи рационального использования инвестиционных средств:
- Когда объём инвестиций для проекта определён, надо стараться получить максимальный результат от использования этих средств;
- При заданном результате, который необходимо получить за счёт инвестиционных капиталовложений, нужно минимизировать расходы инвестиционных средств.
Структура ROI подразумевает 4 категории возможной прибыли, которую можно получить при реализации проекта:
- Снизить трудовые затраты (трудоёмкость);
- Сократить капитальные затраты (на стоимость материалов, электроэнергию и т.д.);
- Повысить производительность труда;
- Увеличить бизнес-прибыль.
Преимущества и недостатки
У коэффициента рентабельности инвестиций есть свои преимущества и недостатки:
| Преимущества | Недостатки |
| Вычисления простые и делаются быстро | В метод заложена бухгалтерская прибыль, зависящая от разных методов учёта |
| Используется измерение доходности в процентах | ROI – относительная мера, которая не учитывает объёмы инвестирования |
| Бухгалтерскую прибыль можно рассчитать по финансовой отчётности | Не учитывается время действия проекта |
| Охватывает весь срок проекта | Не учитывается временная стоимость денежных средств |
| Метод понятен инвесторам и менеджерам | Не учитываются сроки получения доходов |
Бонус: SberCredo
О своем намерении создать краудинвестинговую площадку со своим блекджеком и заемщиками заявил самый крупный банк России – Сбербанк. Площадка получила наименование SberCredo. Подробностей о ней пока немного, платформа работает в тестовом режиме. Сейчас на нее доступ можно получить через Сбербанк Онлайн Бизнес. Предполагается, что на площадке можно будет инвестировать под 18-24% годовых в отдельные проекты.
Вот такой обзор площадок краудинвестинга. Сразу отмечу, что на этом рынке много мошеннических проектов-однодневок, которые собирают «инвестиции» в стартапы, а на деле работают по схеме финансовых пирамид. Отличить их от реальных платформ очень сложно.
И чтобы навести порядок на рынке, в конце июля 2019 года Госдума приняла закон о краудфандинге, регулирующий взаимоотношения инвесторов и платформ, занимающихся привлечением инвестиций в бизнес-проекты. Такие площадки должны будут иметь капитал не менее 5 млн рублей, а также состоять в реестре ЦБ. От платформ будут требовать раскрывать информацию о комиссиях, публиковать финансовую отчетность, а граждане, не имеющие статуса квалифицированного инвестора, смогут вкладывать в проекты не более 600 тыс. рублей в год. Закон вступает в силу с 1 января 2020 года.
Объекты инвестирования
Ищем ответ на вопрос, куда вкладывать деньги. Я уже писала об этом, кратко остановлюсь на вариантах, уже сейчас доступных частным инвесторам в России.
Вариант 1. Банковские вклады.
Традиционный инструмент, знакомый каждому россиянину и для многих до сих пор остающийся единственным способом инвестирования. Снижение ключевой ставки Центробанка в 2019 году привело к значительному снижению доходности по депозитам (4 – 5 % годовых). Такую ставку сложно назвать приемлемой для инвестора, который хочет создать и приумножить капитал.
Вариант 2. Акции и облигации.
Для начинающих это рискованные инструменты, кроме ОФЗ и муниципальных облигаций. Но и доходность по ним выше, чем по депозитам. Покупать акции и облигации отдельных эмитентов советую только после теоретической подготовки. Если не хотите рисковать и решили остановиться на ОФЗ и муниципальных облигациях, готовьтесь, что доходность по ним всего на 1 – 2 % больше, чем по банковским вкладам.
Вариант 3. Индексные фонды.
На начальном этапе лучше вложиться в индексные фонды, которые следуют за биржевым индексом (БПИФ или ETF). Это позволит сразу выполнить первое правило грамотного инвестора – диверсификацию. Есть фонды акций, облигаций и даже золота. Вкладывайтесь в американский, китайский, немецкий и другие рынки, в рублях, долларах или евро. Снижение котировок по одним акциям, входящим в индекс, компенсируется ростом по другим.
Вариант 4. Валюта.
Не самый лучший совет – покупать наличную валюту и складывать дома. Во-первых, это небезопасно. Во-вторых, инфляцию никто не отменял. Такой же плохой совет – положить на валютный счет в банке. Ставки там неприлично низкие. Посылать новичков на Форекс я тоже не буду. 99 %, что они там потеряют все свои деньги. Как вариант – изучить тему ПАММ-счетов и сформировать портфель из нескольких счетов с консервативной стратегией и долгой историей.
Вариант 5. Недвижимость.
Подходит для людей с большим первоначальным капиталом. А тот, кто надеется купить в ипотеку, сдать в аренду, погашать кредит за ее счет и что-то заработать, тот может очень разочароваться. Расчеты, расчеты и еще раз расчеты. Для тех, кто не имеет достаточной суммы для покупки недвижимости, доступным вариантом может стать приобретение акций фондов недвижимости, торгующихся на Санкт-Петербургской бирже (REIT), или участие в закрытом ПИФе недвижимости.
Вариант 6. Драгоценные металлы.
Эксперты называют такой вариант защитным. Большой доходности не будет. Только если грянет очередной мировой кризис, и все инвесторы бросятся скупать золото вместо рухнувших ценных бумаг. Именно для таких случаев и инвестируют в драгоценные металлы.
Вариант 7. Венчурные инвестиции.
Это высокодоходный и одновременно высокорискованный вариант. Вложение во что-то новое и перспективное может принести тысячи процентов доходности, а может превратить капитал в 0. Примеры успешных венчурных проектов: Facebook, Alibaba, Xiaomi.
Будет неправильно, если я не скажу еще об одном виде инвестиций. Каждый из нас уже сейчас является инвестором, потому что вкладывал или продолжает это делать в свое образование, здоровье, детей и пр. Последний объект, кстати, вызывает у меня недоумение. Некоторые родители инвестируют в детей, чтобы они потом содержали их. Считаю, что мы обязаны сделать все возможное, чтобы не пришлось потом детям помогать нам в старости.
Все эти варианты инвестирования я привела для того, чтобы показать, что без изучения механизма работы каждого инструмента рассчитывать новичкам на высокий доход и быстрое обогащение не стоит. Боязнь большинства людей рисковать исходит из непонимания, как работают инвестиции. Поэтому и вкладывают россияне свои деньги в банки и квартиры. А понимание никому с рождения не дается, даже Уоррену Баффетту.
Ценные бумаги и фондовый рынок
Инвестиции в акции и другие ценные бумаги — тайна, покрытая мраком для большинства населения. В их мышлении это что-то такое сверхсложное, требующее невероятных знаний в области финансовых рынков и обладание значительным капиталом, позволяющим вести торговлю. На самом деле все не так и сложно. Для того чтобы начать покупать акции необходимо всего лишь открыть счет у брокера.
Теперь собственно по поводу минимальных сумм, от которых можно вести торговлю:
- Облигации — обычно минимальная цена одной облигации составляет всего 1 000 рублей
- Акции — обычно акции торгуются лотом. Лот — это минимальное количество акций, которое можно купить. Например, 1 лот акций Сбербанка — 10 акций, при стоимости одной акции в 100-130 рублей, получаем 1 000 -1 300 рублей. Лот Газпрома стоит — 1 400 — 1 500 рублей. В среднем в пределах 1 000 — 4 000 тысяч рублей можно купить практические любые акции.
- ETF — чем хороши ETF для обычного рядового инвестора не обладающего крупным капиталом? За свои деньги можно стать инвестором например, всех крупнейших компаний, допустим в России. И это обойдется вам в сумму эквивалентную 30 — 50 долларов. Или вложить деньги в мировые компании в любой стране, тоже не ахти какие деньги, в пределах 20 — 100 долларов.
Сбережение и инвестирование – что это такое
Сбережение – это откладывание денег на будущие расходы или нужды. Если вы копите деньги, вы обычно хотите иметь к ним доступ относительно быстро или даже немедленно. Однако вклад можно использовать и для долгосрочных целей, особенно если вы хотите быть уверены в наличие определённой суммы денег в нужное время в будущем.
Как правило, вкладчики депонируют деньги на банковский счёт с низким риском. Те, кто хочет максимизировать свои доходы, должны выбрать сберегательный счёт с самым высоким годовым процентным приростом, который они могут найти (если им подходят минимальные требования к балансу).
Инвестирование похоже на вклад в том, что вы откладываете деньги на будущее, только в этом случае вы хотите получить более высокую прибыль в обмен на принятие большего риска. Типичными инвестициями являются акции, облигации, паевые фонды и биржевые фонды или ETF. Чтобы покупать и продавать их, вы будете использовать инвестиционного брокера или брокерский счёт.
Если вы хотите инвестировать деньги, учитывайте тот факт, что держать свои средства в инвестициях нужно не менее трёх-пяти лет. В течение коротких периодов времени инвестиции могут быть очень волатильными, и вы даже можете потерять на них деньги
Поэтому важно, чтобы вы вкладывали только те деньги, которые вам не понадобятся в ближайшее время – минимум в течение года или двух
В таблице ниже приведены некоторые ключевые различия между вкладами и инвестированием:
| Характеристики | Вклады | Инвестирование |
| Тип счёта | Банковский | Брокерский |
| Прибыль | Относительно низкая | Потенциально выше или ниже |
| Риск | Практически отсутствует на счетах, застрахованных FDIC | Варьируется в зависимости от типа инвестиций, но всегда есть возможность потерять ваш инвестиционный капитал частично или полностью |
| Типичные продукты | Сберегательные счета, депозитарные расписки, счета денежного рынка | Акции, облигации, паевые фонды и ETF |
| Временной горизонт | Короткий | Длинный, 3-5 лет и более |
| Сложность | Относительно легко | Сложнее |
| Защита от инфляции | Совсем небольшая | Потенциально довольно значительная |
| Высокие затраты | Отсутствуют | Возможны, в зависимости от того, как часто вы покупаете и продаёте, создавая налогооблагаемую прибыль |
| Ликвидность | Высокая, кроме депозитарных расписок | Высокая, хотя вы можете не получить точную сумму, которую вы вложили в инвестиции, если решите вывести деньги в неудачный момент |
В чем выгода инвестирования
Не работать и получать деньги – ну не мечта ли? Для некоторых людей она превратилась в реальность, а все благодаря пассивному доходу. Этим термином называют денежные поступления, не зависящие от ежедневной деятельности получателя. К пассивному доходу относятся проценты по вкладу, арендная плата за сдаваемое во временное пользование имущество (жилые или нежилые помещения, транспортные средства, оборудование и т.д.), дивиденды.
Именно получение пассивного дохода, а в будущем – материальной стабильности и независимости, является главным плюсом инвестирования. Для объекта инвестирования вложенные средства также имеют преимущества:
- Реальное инвестирование способствует развитию объекта и поддержанию его соответствующего состояния. То есть вкладывая деньги в производство, инвестор финансирует его модернизацию или обновление (к примеру, покупку новейшего оборудования). А это ведет к улучшению качества выпускаемой продукции.
- Инвестирование в ценные бумаги, золото или валюту позволяет поддерживать цены и статус выбранного объекта инвестирования.
- Венчурное инвестирование – вклад в научные разработки, дает возможность ученым и дальше заниматься своими исследованиями, которые в будущем могут принести значительную пользу людям.
Мы видим, что финансовые вложения дают немало преимуществ для объектов инвестирования. А теперь рассмотрим по пунктам достоинства инвестирования для субъектов:
- получение дохода, размер которого не зависит от ежедневных походов на работу;
- финансовая стабильность и независимость;
- больше свободного времени, которое можно потратить на семью или на рассмотрение дополнительных способов финансовых вложений;
- возможность повышать свой уровень образования и компетентности в инвестиционных вопросах.
Как рассчитать рентабельность инвестиций
Существует несколько вариантов расчёта выгодности капиталовложений. Коэффициент рентабельности инвестиций рассчитывается по общей формуле:
ROI = Прибыль + (Стоимость продажи – стоимость приобретения) / Стоимость приобретения * 100%, где:
- Прибыль – совокупные доходы за весь период инвестирования.
- Стоимость продажи и приобретения – цены покупки и продажи актива.
Эту формулу можно использовать во всех направлениях деятельности. Для расчёта понадобятся значения себестоимости продукции, доходов компании, расходов на маркетинг и пр.
Индекс рентабельности инвестиций отражает способность доходов от реализации проекта оправдать капиталовложения. Чистую прибыль рассчитывают так:
ЧП = Общая прибыль – Себестоимость
Граничным показателем считается 100%. Если индекс больше или равен этому показателю – проект успешный и доходный, если меньше – убыточный. Индекс рентабельности инвестиций обозначается PI (Profitability index) и рассчитывается по следующей формуле:
PI = NPV / I
В этом случае обозначения означают:
- NPV – чистая цена инвестиции (с учётом нормы дисконтирования и срока существования проекта).
- I – сумма вложенных инвестиций.
Индекс рентабельности инвестиций является одним из самых наглядных и простых показателей, с наибольшей вероятностью определяющих эффективность капиталовложений в инвестиционный проект. При расчёте прибыльности инвестирования с помощью любой формулы определяется уровень отдачи капиталовложений. Полученный коэффициент важен в любой сфере и рассчитывается для определения рентабельности инвестиций (в производство, персонал и т.д.).
Для чего рассчитывают рентабельность инвестиций:
- Определяют судьбу каждого конкретного инвестиционного объекта. Перед запуском любого инвестиционного проекта необходим расчёт его эффективности, ликвидности и доходности.
- Сравнивают проекты и выбирают самые перспективные и рентабельные.
- Рентабельность инвестиций – универсальный инструмент, помогающий инвесторам в оценке финансовых рисков и размеров ожидаемых доходов.
Реальные инвестиции
Если ваши деньги не работают на вас, значит, вы их теряете! Объясняется это довольно просто – во-первых, инфляция уменьшает ваш капитал, а во-вторых, отсутствие инвестиций в развитие предприятия, это путь к его краху. Это означает, что деньги должны работать.
Наилучший способ заставить работать деньги – это реальное инвестирование. Реальные инвестиции это вложение капитала, для дальнейшего получения прибыли в производство услуг и товаров. Реальные инвестиции направлены, в первую очередь, в приумножение фонда предприятия и его модернизацию и реорганизацию.
Чтобы стало долее понятно, рассмотрим пример. Некая компания, по производству обуви, потратила энное количество денег на закупку нового импортного оборудования. Это оборудование позволит увеличить выпуск готовой продукции в несколько раз. Такое вложение средств в производство, при грамотно выстроенном процессе сбыта готовой продукции, позволит увеличить прибыль. Это и есть реальные инвестиции в производство.
Как правило, такой вид инвестирования предполагает миллионные затраты. Поэтому такие инвестиции по карману, в основном, крупному или среднему бизнесу. Малый бизнес или частные лица, зачастую, не могу себе этого позволить.
Формы реального инвестирования довольно разнообразны:
- постройка новых объектов;
- покупка заводов, фабрик, животноводческих комплексов и тому подобных объектов;
- вложения в открытие дочерних компаний и филиалов;
- обновление существующих предприятий;
- внедрение инноваций;
- покупка нового бизнеса;
- финансирование научных исследований и разработок.
Для чего высчитывать рентабельность инвестиций
Итак, рентабельность или возвратность необходима для определения эффективности вложений. Сам коэффициент возврата инвестиций – ROI – является универсальным способом, чтобы выяснить:
- насколько оправдывает себя улучшение или расширение бизнеса;
- стоит ли вкладывать капитал в тот или иной проект или стартап;
- как эффективно работает реклама;
- есть ли смысл приобретать ценные бумаги конкретной компании;
- стоит ли приобретать паи в определенном ПИФе и так далее.
Иными словами, он помогает понять, нужна или не нужна в ваших инвестициях конкретная операция.
При этом для вычисления ROI используется информация, даваемая в открытом доступе, никакого скрытого смысла и подтекста, порой достаточно посмотреть статистику и отчетность компании.
Данные, необходимые для расчетов
Если по вашим вычислениям ROI будет больше 100%, то ваш инструмент эффективен, если меньше 100, то, соответственно, не эффективен. При этом для вычислений обычно используется ряд данных:
- себестоимость продукта;
- доход от реализации одной единицы продукта;
- сумма инвестиций полностью;
- цена актива в момент приобретения и продажи.
Если мы говорим об инвестиционном аудите, то здесь расчет возвратности особенно важен, так как позволяет среди множества объектов, даже схожих по показателям, выбрать наиболее эффективный для вложений. И даже если по отчетам компаний все отлично, более детальный анализ может показать, что дело обстоит с точностью до наоборот.
В свою очередь, рассчитав ROI, можно корректировать стратегию, приобретать далее те активы, которые обладают высоким уровнем возвратности, то есть, усилить позиции, или подтянуть или закрыть позиции слабые.
Из каких источников можно финансировать реальные инвестиции – 3 главных источника
Где брать денег на все эти экономически целесообразные и, безусловно, нужные и полезные вещи?
Есть 3 вида источников инвестирования.
1) Собственные средства
Оборотные финансы компании формируются за счёт прибыли и амортизации основных активов. Те деньги, которые не идут на зарплату сотрудникам, налоговые отчисления, обслуживание производства и прочие насущные нужды, вкладываются в развитие и рост производства.
Таков экономический закон. Свободные деньги должны создавать другие деньги. Это как в физике – тело, пока оно движется, не может упасть.
2) Заемные источники
Не хватает своих средств – привлекаются кредиты. Банки охотно дают предприятиям крупные ссуды на расширение и модернизацию существующего бизнеса.
И если к стартапам и начинающим предпринимателям у финансовых учреждений отношение, скорее, настороженное, чем доброжелательное, то действующим предприятиям кредитные организации почти всегда дают зелёный свет.
Один из вариантов займа – лизинг. Оборудование или техника берётся предприятием на конкретный срок с условием последующего выкупа.
3) Привлеченные средства
Деньги можно взять у государства или у третьих лиц – пайщиков, дольщиков, совладельцев. Средства перечисляются на счет фирмы и становятся её собственными инвестиционными ресурсами.
Государство, как правило, субсидирует деньги для производства какой-либо дефицитной, социально значимой или стратегической продукции. Либо даёт ссуды предприятиям, развивающим слабые в экономическом отношении регионы и области.
Читайте познавательный материал на эту тему «Инвестиции в сельское хозяйство».
Плановый возврат
Обращаясь в некоторую компанию, потенциальный инвестор обычно видит следующее предложение: «Мы обеспечим вам до 60% возврата». Это означает, что в среднем инвестиции, вложенную в эту фирму, имели такой показатель возврата. Но нет никаких гарантий, что именно ваши деньги отработают себя на такой процент. Многое определяется рисками, а также индустрией – для некоторых показатели больше, для других – меньше.
Скажем, анализируя стартапы в области информационных технологий, можно сделать вывод, что из десятка «выгорят» 2-3 проекта. То есть инвестор должен осознавать, что у него порядка 70% шансов потерять деньги. Помимо возврата вложенного, неплохо было бы получить некую прибыль. Есть специальный показатель – required rate of return («требуемый уровень доходности»). Желательно, чтобы он составлял несколько сотен процентов.
Понятие и назначение
Особое распространение ROI получил в следующих сферах:
- инвестиционная деятельность (покупка акций, облигаций, вложения в недвижимость и другие активы);
- бизнес (закупка оборудования, выпуск новой продукции, стартапы и пр.);
- маркетинг (анализ рекламных стратегий, программ лояльности).
Регулярный расчет ROI (минимум раз в месяц) поможет принять грамотное управленческое решение: сменить способ продвижения продукта, изменить долевое распределение инвестиционных инструментов в портфеле и убрать оттуда убыточные позиции, выбрать другой способ инвестирования и т. д.
Рентабельность инвестиций – это не прогнозный показатель. По нему сложно оценить будущую эффективность стратегии, потому что слишком много вариативных факторов, которые будут снижать точность расчетов. Это хорошо видно по формуле расчета, которую мы рассмотрим далее в статье. Но снизить количество ошибок при принятии решения вполне показателю под силу. Тем более что в инвестициях и в бизнесе цена каждой ошибки может исчисляться миллионами рублей упущенной выгоды или полученных убытков.
Драгоценные металлы
Тут возможны несколько вариантов.
- Покупка слитков. Минимально доступный слиток золота составляет 1 грамм, цена которого составляет около 40-50 долларов. Но это не самый удачный способ вложений. Помимо того, что цена слитка будет намного выше, чем мировые цены на золота, так еще и при продаже вам необходимо будет заплатить налог 18%.
- Инвестиционные монеты. Минимальная стоимость составляет 20-30 долларов. Присущи те же недостатки что при покупке слитков.
- Открытие обезличенных металлических счетов (ОМС). Самый простой и доступный (в финансовом плане) способ инвестирования в драгоценные металлы. Минимальная стоимость входа эквивалентна стоимости 1 грамма металла. И если вам не по карману покупка золота, то можно обратить свой взгляд на менее дорогие металлы: палладий и серебро. Стоимость 1 грамма серебра, например, составляет менее 1 доллара.
Формула для расчета коэффициента возврата ROI
На самом деле формул несколько. Самая простая выглядит следующим образом:
ROI = (доход – себестоимость) / сумма инвестиций * 100%.
Если оцениваются активы, цена которых изменяется со временем, например, акции, то (доход-себестоимость) заменяется на (прибыль-сумма) инвестиций.
Подобный расчет подходит для расчета в данное время, на краткосрочную перспективу. Когда необходимо оценить перспективу, на определенный срок, в формулу добавляется период. В этом случае используется одна из нижеприведенных формул:
- ROI = (Сумма инвестиции к концу периода + Доход за выбранный период – Размер осуществленной инвестиции) /Размер осуществленной инвестиции * 100%.
- ROI = (Прибыль + (Цена продажи – Цена покупки)) / Цена покупки * 100%.
Как можно заметить, эти формулы для расчета достаточно гибкие, а значит, могут быть использованы для различных финансовых инструментов в работе. Часто в результате доказывается принцип Парето, актуальный для работы, в том числе, на финансовом рынке.
Преимущества и недостатки коэффициента ROI
Одно из наиболее весомых достоинств предварительного расчета коэффициента является помощь инвесторам в выборе наиболее эффективных активы. Чем выше коэффициент, тем более привлекательным актив будет для вложений. Однако это далеко не все преимущества.
- При расчетах учитывается время и изменения актива за заданный период.
- Учитывается не только краткосрочная прибыль, но и прибыль на долгосрочную перспективу.
- Адекватно оцениваются проекты с различным масштабом производства и продажи – актуально при оценке бизнеса.
- Учитываются также проценты, которые необходимо будет отдавать в случае использования заемных средств.
- Используются различные показатели, благодаря гибкости формулы.
При этом помним, что не существует ни одного универсального инструмента, который бы не имел слабых сторон. В случае с коэффициентом возврата инвестиций, это:
- не учитывается обесценивание денег со временем;
- сам по себе коэффициент не дает оценку прибыльности;
- долгосрочные прогнозы остаются достаточно туманными, а уровень инфляции не учитывается.
Так что подобные расчеты не стоит воспринимать как некую волшебную палочки при выборе направлений для инвестиций. А вот в комплексе с иными вычислениями инструмент показывает себя как здравый способ оценить рентабельность, окупаемость и доход в будущем.
Нужен ли вам расчет коэффициента ROI
Если оценивать работу современных инвесторов и бизнесменов, то их условно можно поделить на три группы:
- кто-то в принципе не слышал о ROI, и их это не беспокоит;
- вторые слышали, но не пробовали самостоятельно рассчитывать возвратность инвестиций;
- наконец, третья группа – это те люди, которые знают, понимают и используют формулу в своей работе.
Кто-то уверен в эффективности такого подхода, кто-то предпочитает иной способ анализа, иные формулы и расчеты. Как вы уже догадались, работа каждого инвестора достаточно индивидуальна для того, чтобы иметь право делать выбор.
Мы перечислили сильные и слабые стороны такой оценки, однако, выбор инструментов для инвестиционного анализа всегда остается за вами, так что вам и решать, что использовать, а что – оставить без внимания.
Приглашаю вас на обучающие мероприятия «Академии Частного Инвестора», если вы, как и я, интересуетесь финансами. В Личном кабинете вы уже сейчас можете узнать подробности!
Энергетическая отрасль: пример инвестиционного проекта
Наименование: Инвестиционный проект снабжения потребителей тепло- и электроэнергией из независимых источников.
Ключевая идея: Обеспечение потребителей энергией с поступлением её из независимых источников. В продвижении идеи инициатор основывается на том, что современные технологии в совместном производстве электрической и тепловой энергий повысят её качество и снизят стоимость производства за счёт следующих факторов:
- Совмещение производства двух видов энергии.
- Отсутствие потерь энергии при передаче.
Суть идеи: Совмещённое производство «электроэнергия + тепловая энергия» позволяет использовать всё тепло, которое выделяется приводом генератора. Это становится возможным благодаря встраиванию теплообменников в конструкцию двигателя. Они позволяют нагревать воду в сети в заданном тепловом режиме. КПД при этом составляет 90-92% (где 48-50% – это тепловая энергия, а 40-42% – электрическая). При такой совмещённой технологии существенно снижается удельный расход топлива и уменьшается экологическое загрязнение. Поскольку производимая энергия и потребляется в месте производства, её потери минимальны. У инициатора проекта есть возможность построить газопоршневые мини-ТЭС с тепловой мощностью 14,55 МВт и мощностью 15,98 МВт.
Обоснование выбора оборудования и технологии: В проекте предпочтительно использовать GE Jenbacher 612, у которого:
- 0,4 кВ – напряжение генератора,
- 2002 кВт/ час – единичная электромощность,
- 1842 кВт/ час – единичная тепловая мощность,
- 48,2% – электрический КПД,
- 43,9% – тепловой КПД,
- 92,1% – общий КПД.
В настоящий момент существуют 2 способа генерации энергии с применением природного газа, где в первом случае применяются газотурбинные установки, а в другом – газопоршневые. Для данного проекта предпочтительнее газопоршневые, поскольку:
- КПД газовых турбин заметно ниже, чем механический КПД газовых двигателей.
- Электрический КПД газового двигателя выше и стабильнее.
- Высокий электрический КПД сохраняется даже при высоких температурных показателях воздуха.
Исходя из сказанного, можно сделать вывод, что инвестиции под проект с использованием газопоршневых электростанций ниже, чем под проект с турбинным аналогом.
Анализ рынка: При выборе производителя оборудования предпочтение отдаётся компании GE Jenbacher, поскольку она, входя в концерн General Electric, лидирует на рынке со своими газовыми двигателями.
- Общий ресурс установок этой компании – свыше 240 тыс. часов, а до капитального ремонта – более 60 тыс. часов.
- За всё время существования компании не было случая отзыва бракованной продукции.
- Наличие автоматизации процессов.
- Возможность увеличения мощности станции с помощью модульного подхода при согласовании работы неограниченного количества блоков.
- Простая и дешёвая модель адаптации под новый состав газа.
- Высокий класс обслуживания с присутствием дочерней сервисной компании на территории РФ.
Отечественные поставщики оборудования работают в сегменте рынка, уступающем в качестве продукции и уровне сервиса компании GE Jenbacher, которая, несмотря на более высоки цены, занимает 52% российского рынка.
Расчёт экономической эффективности в таблицах:
Эффективность инвестиционного проекта по годам:
Выгоды проекта:
Предлагаемый инвестиционный проект предприятия, будет способствовать росту капитала и стимулированию объёмов продаж энергоресурсов.
