No Image

Коэффициент текущей ликвидности

СОДЕРЖАНИЕ
0
8 просмотров
24 января 2021
array(3) {
  [0]=>
  array(49) {
    [0]=>
    string(113) "5bba9c5b71e8ea8ca9877ea084eab086.jpg"
    [1]=>
    string(113) "f69e213b564b36aa57ffdedced215477.gif"
    [2]=>
    string(113) "80cd7629df790b4c45b65184ea33d360.jpg"
    [3]=>
    string(113) "c5315cc18eae290f16371d60e4617da9.png"
    [4]=>
    string(115) "2c6f5ee9a9fb8eab143b5a4905fca58a.jpeg"
    [5]=>
    string(113) "6528e16301593a94a3c83d7341f167ca.gif"
    [6]=>
    string(113) "11b6461d5d1f9971e6447dad490842ea.png"
    [7]=>
    string(113) "8af4b9189aa1519f349e0de92460ee35.png"
    [8]=>
    string(115) "121ffdb219293c5f24d32b01f8fe85be.jpeg"
    [9]=>
    string(115) "ac5bfc7209d5a50e92a2651a2f99cbb7.jpeg"
    [10]=>
    string(115) "fcdaf026f0868cada003a6b4c044aad3.jpeg"
    [11]=>
    string(115) "117d067512534ba3b637d945c97cfa26.jpeg"
    [12]=>
    string(115) "7f10fd2a89e2b9a797a31f3e78592746.jpeg"
    [13]=>
    string(115) "6d115639ab8ecba88697c46dcb04c0c2.jpeg"
    [14]=>
    string(115) "de6e92f4a9e8f86425f85f7d0e72116c.jpeg"
    [15]=>
    string(115) "4f6590b145fa0d1d24738d14d4ed00be.jpeg"
    [16]=>
    string(113) "c013d31610dcaee699756a4bb31cf5bf.png"
    [17]=>
    string(113) "58b542e579a8132948cf5cc45666c13a.png"
    [18]=>
    string(115) "200e9625c2d8204898f4fb7572276f99.jpeg"
    [19]=>
    string(113) "0d3dba1aeba685b510578bd322dfaeb6.png"
    [20]=>
    string(115) "321160be4b7dde480baf4801fbbc7acd.jpeg"
    [21]=>
    string(115) "a88f26a5eb716c3009713c88e8ee01f7.jpeg"
    [22]=>
    string(113) "bfbc300d6c1dd11e971d7cfb8ae97485.png"
    [23]=>
    string(113) "bb754926d934971172316d28df976edb.png"
    [24]=>
    string(115) "d7236722811060b3dd7c65f07f2f059e.jpeg"
    [25]=>
    string(115) "237927be410b8d488883c01c1755dbf7.jpeg"
    [26]=>
    string(113) "5af058219e3d054baaef3ef89533d5db.png"
    [27]=>
    string(113) "9353bd544ad01d7194b7c4b7efa56619.png"
    [28]=>
    string(113) "81eafc9b79b2cb047b2671d41d438682.gif"
    [29]=>
    string(113) "eaa34a140664420f70d06e30f5733277.png"
    [30]=>
    string(113) "dcbe9644725f9ca63e835579a39450ed.png"
    [31]=>
    string(113) "d3eec27b11bcd59dc68ddc2d1827b6fe.gif"
    [32]=>
    string(115) "12991f057fe7c6214cc882cdc9cb6952.jpeg"
    [33]=>
    string(115) "fa34c4f333e428876504bb42ae082b14.jpeg"
    [34]=>
    string(113) "1c5d61934f8cc7996dd0fadb3a7f107a.png"
    [35]=>
    string(115) "1489cac504806d3e90f04324e62a4c29.jpeg"
    [36]=>
    string(115) "a5a035fb7740ddb8a7ddee1f107d0c4f.jpeg"
    [37]=>
    string(115) "f7b82b3ce4aee46dc3fb9cd934b438f2.jpeg"
    [38]=>
    string(115) "65f12e2ecc0a4202cb48e0605786f316.jpeg"
    [39]=>
    string(113) "83a7406eac730b7163f31682e1fa631b.png"
    [40]=>
    string(113) "d8ab4f86f3eae5a017165a5320111d41.png"
    [41]=>
    string(113) "2357c008c1e27f4f08b831c609b5a93b.gif"
    [42]=>
    string(113) "94f6f5cd8e6c1081d6e5850766dc67e2.png"
    [43]=>
    string(113) "5ca3a0acff825b2512b5ba66c80fec6c.png"
    [44]=>
    string(113) "1dd2d0e8cf0b3bfb3b0f004feab90ef1.png"
    [45]=>
    string(113) "9a0e7f04f8162403d6dbe1f03a91180e.png"
    [46]=>
    string(115) "a4b6a180b0facba04d13f65fe4edbee0.jpeg"
    [47]=>
    string(113) "940a800b3777b16f8f3a44f66c3f2a7e.png"
    [48]=>
    string(113) "56b06622235aaa4e7c0a564322e2279a.png"
  }
  [1]=>
  array(49) {
    [0]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/b/b/5bba9c5b71e8ea8ca9877ea084eab086.jpg"
    [1]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/f/6/9/f69e213b564b36aa57ffdedced215477.gif"
    [2]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/8/0/c/80cd7629df790b4c45b65184ea33d360.jpg"
    [3]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/c/5/3/c5315cc18eae290f16371d60e4617da9.png"
    [4]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/2/c/6/2c6f5ee9a9fb8eab143b5a4905fca58a.jpeg"
    [5]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/6/5/2/6528e16301593a94a3c83d7341f167ca.gif"
    [6]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/1/1/b/11b6461d5d1f9971e6447dad490842ea.png"
    [7]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/8/a/f/8af4b9189aa1519f349e0de92460ee35.png"
    [8]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/1/2/1/121ffdb219293c5f24d32b01f8fe85be.jpeg"
    [9]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/c/5/ac5bfc7209d5a50e92a2651a2f99cbb7.jpeg"
    [10]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/f/c/d/fcdaf026f0868cada003a6b4c044aad3.jpeg"
    [11]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/1/1/7/117d067512534ba3b637d945c97cfa26.jpeg"
    [12]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/7/f/1/7f10fd2a89e2b9a797a31f3e78592746.jpeg"
    [13]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/6/d/1/6d115639ab8ecba88697c46dcb04c0c2.jpeg"
    [14]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/d/e/6/de6e92f4a9e8f86425f85f7d0e72116c.jpeg"
    [15]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/4/f/6/4f6590b145fa0d1d24738d14d4ed00be.jpeg"
    [16]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/c/0/1/c013d31610dcaee699756a4bb31cf5bf.png"
    [17]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/8/b/58b542e579a8132948cf5cc45666c13a.png"
    [18]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/2/0/0/200e9625c2d8204898f4fb7572276f99.jpeg"
    [19]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/0/d/3/0d3dba1aeba685b510578bd322dfaeb6.png"
    [20]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/3/2/1/321160be4b7dde480baf4801fbbc7acd.jpeg"
    [21]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/8/8/a88f26a5eb716c3009713c88e8ee01f7.jpeg"
    [22]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/b/f/b/bfbc300d6c1dd11e971d7cfb8ae97485.png"
    [23]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/b/b/7/bb754926d934971172316d28df976edb.png"
    [24]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/d/7/2/d7236722811060b3dd7c65f07f2f059e.jpeg"
    [25]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/2/3/7/237927be410b8d488883c01c1755dbf7.jpeg"
    [26]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/a/f/5af058219e3d054baaef3ef89533d5db.png"
    [27]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/9/3/5/9353bd544ad01d7194b7c4b7efa56619.png"
    [28]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/8/1/e/81eafc9b79b2cb047b2671d41d438682.gif"
    [29]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/e/a/a/eaa34a140664420f70d06e30f5733277.png"
    [30]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/d/c/b/dcbe9644725f9ca63e835579a39450ed.png"
    [31]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/d/3/e/d3eec27b11bcd59dc68ddc2d1827b6fe.gif"
    [32]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/1/2/9/12991f057fe7c6214cc882cdc9cb6952.jpeg"
    [33]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/f/a/3/fa34c4f333e428876504bb42ae082b14.jpeg"
    [34]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/1/c/5/1c5d61934f8cc7996dd0fadb3a7f107a.png"
    [35]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/1/4/8/1489cac504806d3e90f04324e62a4c29.jpeg"
    [36]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/5/a/a5a035fb7740ddb8a7ddee1f107d0c4f.jpeg"
    [37]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/f/7/b/f7b82b3ce4aee46dc3fb9cd934b438f2.jpeg"
    [38]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/6/5/f/65f12e2ecc0a4202cb48e0605786f316.jpeg"
    [39]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/8/3/a/83a7406eac730b7163f31682e1fa631b.png"
    [40]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/d/8/a/d8ab4f86f3eae5a017165a5320111d41.png"
    [41]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/2/3/5/2357c008c1e27f4f08b831c609b5a93b.gif"
    [42]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/9/4/f/94f6f5cd8e6c1081d6e5850766dc67e2.png"
    [43]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/c/a/5ca3a0acff825b2512b5ba66c80fec6c.png"
    [44]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/1/d/d/1dd2d0e8cf0b3bfb3b0f004feab90ef1.png"
    [45]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/9/a/0/9a0e7f04f8162403d6dbe1f03a91180e.png"
    [46]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/4/b/a4b6a180b0facba04d13f65fe4edbee0.jpeg"
    [47]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/9/4/0/940a800b3777b16f8f3a44f66c3f2a7e.png"
    [48]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/6/b/56b06622235aaa4e7c0a564322e2279a.png"
  }
  [2]=>
  array(49) {
    [0]=>
    string(36) "5bba9c5b71e8ea8ca9877ea084eab086.jpg"
    [1]=>
    string(36) "f69e213b564b36aa57ffdedced215477.gif"
    [2]=>
    string(36) "80cd7629df790b4c45b65184ea33d360.jpg"
    [3]=>
    string(36) "c5315cc18eae290f16371d60e4617da9.png"
    [4]=>
    string(37) "2c6f5ee9a9fb8eab143b5a4905fca58a.jpeg"
    [5]=>
    string(36) "6528e16301593a94a3c83d7341f167ca.gif"
    [6]=>
    string(36) "11b6461d5d1f9971e6447dad490842ea.png"
    [7]=>
    string(36) "8af4b9189aa1519f349e0de92460ee35.png"
    [8]=>
    string(37) "121ffdb219293c5f24d32b01f8fe85be.jpeg"
    [9]=>
    string(37) "ac5bfc7209d5a50e92a2651a2f99cbb7.jpeg"
    [10]=>
    string(37) "fcdaf026f0868cada003a6b4c044aad3.jpeg"
    [11]=>
    string(37) "117d067512534ba3b637d945c97cfa26.jpeg"
    [12]=>
    string(37) "7f10fd2a89e2b9a797a31f3e78592746.jpeg"
    [13]=>
    string(37) "6d115639ab8ecba88697c46dcb04c0c2.jpeg"
    [14]=>
    string(37) "de6e92f4a9e8f86425f85f7d0e72116c.jpeg"
    [15]=>
    string(37) "4f6590b145fa0d1d24738d14d4ed00be.jpeg"
    [16]=>
    string(36) "c013d31610dcaee699756a4bb31cf5bf.png"
    [17]=>
    string(36) "58b542e579a8132948cf5cc45666c13a.png"
    [18]=>
    string(37) "200e9625c2d8204898f4fb7572276f99.jpeg"
    [19]=>
    string(36) "0d3dba1aeba685b510578bd322dfaeb6.png"
    [20]=>
    string(37) "321160be4b7dde480baf4801fbbc7acd.jpeg"
    [21]=>
    string(37) "a88f26a5eb716c3009713c88e8ee01f7.jpeg"
    [22]=>
    string(36) "bfbc300d6c1dd11e971d7cfb8ae97485.png"
    [23]=>
    string(36) "bb754926d934971172316d28df976edb.png"
    [24]=>
    string(37) "d7236722811060b3dd7c65f07f2f059e.jpeg"
    [25]=>
    string(37) "237927be410b8d488883c01c1755dbf7.jpeg"
    [26]=>
    string(36) "5af058219e3d054baaef3ef89533d5db.png"
    [27]=>
    string(36) "9353bd544ad01d7194b7c4b7efa56619.png"
    [28]=>
    string(36) "81eafc9b79b2cb047b2671d41d438682.gif"
    [29]=>
    string(36) "eaa34a140664420f70d06e30f5733277.png"
    [30]=>
    string(36) "dcbe9644725f9ca63e835579a39450ed.png"
    [31]=>
    string(36) "d3eec27b11bcd59dc68ddc2d1827b6fe.gif"
    [32]=>
    string(37) "12991f057fe7c6214cc882cdc9cb6952.jpeg"
    [33]=>
    string(37) "fa34c4f333e428876504bb42ae082b14.jpeg"
    [34]=>
    string(36) "1c5d61934f8cc7996dd0fadb3a7f107a.png"
    [35]=>
    string(37) "1489cac504806d3e90f04324e62a4c29.jpeg"
    [36]=>
    string(37) "a5a035fb7740ddb8a7ddee1f107d0c4f.jpeg"
    [37]=>
    string(37) "f7b82b3ce4aee46dc3fb9cd934b438f2.jpeg"
    [38]=>
    string(37) "65f12e2ecc0a4202cb48e0605786f316.jpeg"
    [39]=>
    string(36) "83a7406eac730b7163f31682e1fa631b.png"
    [40]=>
    string(36) "d8ab4f86f3eae5a017165a5320111d41.png"
    [41]=>
    string(36) "2357c008c1e27f4f08b831c609b5a93b.gif"
    [42]=>
    string(36) "94f6f5cd8e6c1081d6e5850766dc67e2.png"
    [43]=>
    string(36) "5ca3a0acff825b2512b5ba66c80fec6c.png"
    [44]=>
    string(36) "1dd2d0e8cf0b3bfb3b0f004feab90ef1.png"
    [45]=>
    string(36) "9a0e7f04f8162403d6dbe1f03a91180e.png"
    [46]=>
    string(37) "a4b6a180b0facba04d13f65fe4edbee0.jpeg"
    [47]=>
    string(36) "940a800b3777b16f8f3a44f66c3f2a7e.png"
    [48]=>
    string(36) "56b06622235aaa4e7c0a564322e2279a.png"
  }
}

Интерпретация и анализ коэффициента покрытия процентов.

Расчет ICR — это простейшая задача, но она имеет смысл только при правильной интерпретации. Результатом расчета ICR является абсолютное значение. Чем выше ICR, тем больше финансовый рычаг для погашения процентов.

Если это соотношение меньше 1, это считается плохим результатом, поскольку это просто указывает на то, что прибыли фирмы недостаточно для обслуживания обязательств по процентам, не говоря уже об обслуживании основного долга.

В соответствии с отраслевыми нормами соотношение никогда не должно быть меньше 2,5, поскольку это значение является абсолютным индикатором опасности.

Этот коэффициент наиболее часто используется кредиторами, такими как банки, финансовые учреждения и т.д., поскольку любой кредитор преследует 2 цели — погашение процентов и обеспечение основного долга.

Рассмотрим ситуацию, при которой ICR меньше 2,5, что прямо указывает на отрицательную способность компании выплачивать проценты.

Означает ли это, что банк не должен предоставлять кредит?

Скорее всего, нет. Это связано с тем, что банк проанализирует способность бизнеса генерировать прибыль и бизнес-идею в целом, и если бизнес продемонстрирует свою эффективность, банк может ICR, увеличив срок займа или предоставив мораторий — т.е. период, в течение которого заемщик не обязан погашать проценты.

Основные области применения ICR:

  • ICR используется для определения способности компании оплачивать свои процентные расходы по непогашенному долгу.
  • ICR используется кредиторами и инвесторами для определения риска кредитования компании.
  • ICR используется для определения стабильности компании. Снижение ICR является признаком того, что компания может оказаться неспособна обслуживать долг в будущем.
  • ICR используется для определения краткосрочного финансового состояния компании.
  • Анализ тенденций ICR дает четкую картину стабильности компании в отношении процентных платежей.

В качестве примера анализа ICR сравним стабильность двух компаний на основе ICR:

ABC

2014

2015

2016

2017

2018

EBIT

9 000

10 000

12 000

14 000

15 000

Проценты

3 350

3 400

3 500

3 900

4 000

ICR

2.69

2.94

3.43

3.59

3.75

ZYZ

2014

2015

2016

2017

2018

EBIT

9 000

10 000

12 000

14 000

15 000

Проценты

3 300

5 000

7 000

9 000

10 000

ICR

3

2

1.71

1.56

1.5

Сравнивая ICR компаний ABC и XYZ в течение 5 лет, мы видим, что Компания ABC постоянно увеличивала свой ICR и стала более стабильной, а компания XYZ продемонстрировала снижение ICR и может столкнуться с проблемами ликвидности в будущем.

Коэффициент покрытия долга

Коэффициент покрытия долга предназначен для отражения способности коммерческой единицы выполнять свои обязательства по взятым долгам. Предназначен для оценки возможности предприятия вернуть свои долги при возникновении одновременного требования от всех кредиторов

По результатам оценки итогов расчета важно, чтобы коэффициент не получился меньше единицы, в противном случае можно судить о финансовой нестабильности объекта анализа

Но еще важней контролировать динамику коэффициента покрытия долга, и если она имеет тенденцию снижаться в течение нескольких расчетных периодов, то можно сделать вывод, что предприятие теряет соответствие прибыли покрытию вложений. Организация живет в долг, размер которого превышает ее платежеспособные возможности.

Если значение коэффициента постоянно превышает единицу, то можно с уверенность делать вывод, что предприятие в состоянии покрыть все свои долги, а также о наличии у него запасных собственных средств. Свободные собственные средства можно отправить на развитие финансово-хозяйственной деятельности или отложить на непредвиденные расходы в виде создания резервного капитала.

Формула

Формула расчета коэффициента покрытия долга имеет следующий вид:

Кпд = ЧД / ДО

ЧД – сумма чистого дохода за расчетный период;

ДО – сумма долговых обязательств за этот же период.

Расчет показателя текущей ликвидности

Формула коэффициента текущей ликвидности представляет собой частное от деления общей величины оборотных активов на одну из сумм, которая принимается за значение краткосрочных обязательств.

Определить значение краткосрочных обязательств в зависимости от конкретных данных, используемых для этого, можно 3 способами:

От всей суммы, образующей итог по разделу V (т. е. от суммы всех наличествующих краткосрочных обязательств), тогда формулу расчета возможно представить так:

КЛтек = ОборАкт / КрОбяз,

где:

КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;

ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;

КрОбяз – общее значение величины краткосрочных обязательств.

От всей суммы, образующей итог по разделу V, за исключением доходов будущих периодов, которые, строго говоря, к обязательствам не относятся. Именно такой алгоритм рекомендует применять для расчета этого показателя приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 № 104. Эта формула получится следующей:

КЛтек = ОборАкт / (КрОбяз – ДохБудПер),

где:

КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;

ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;

КрОбяз – общее значение величины краткосрочных обязательств;

ДохБудПер – значение, соответствующее величине доходов будущих периодов.

Кроме того, ее можно записать и так:

КЛтек = ОборАкт / (КрКред + КрКредЗад + ОценОбяз + ПрОбяз),

где:

КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;

ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;

КрКред – значение, соответствующее сумме краткосрочных заемных средств;

КрКредЗад – значение, соответствующее сумме краткосрочных долгов кредиторам;

ОценОбяз – значение, соответствующее сумме оценочных обязательств;

ПрОбяз – значение, соответствующее сумме прочих краткосрочных обязательств.

От суммы реально существующих долгов перед кредиторами, в величину которой не войдут доходы будущих периодов и оценочные обязательства, представляющие собой созданные юрлицом резервы, которые также реальными долгами назвать трудно. Рассчитанный с таким знаменателем показатель хорошо сопоставим с показателями абсолютной и быстрой ликвидности, в расчете которых присутствует аналогичный знаменатель. Формула получится такой:

КЛтек = ОборАкт / (КрКред + КрКредЗад + ПрОбяз),

где:

КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;

ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;

КрКред – значение, соответствующее сумме краткосрочных заемных средств;

КрКредЗад – значение, соответствующее сумме краткосрочных долгов кредиторам;

ПрОбяз – значение, соответствующее сумме прочих краткосрочных обязательств.

Этот же расчет можно отразить и так:

КЛтек = ОборАкт / (КрОбяз – ДохБудПер – ОценОбяз),

где:

КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;

ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;

КрОбяз – общее значение величины краткосрочных обязательств;

ДохБудПер – значение, соответствующее величине доходов будущих периодов;

ОценОбяз – значение, соответствующее сумме оценочных обязательств.

Определить тип финансовой устойчивости предприятия по балансу

стр.490 + стр.640 + стр.650 + стр.217

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для определения платежеспособности предприятия используются следующие коэффициенты, приведенные в таблице 3.

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность предприятия и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу.

Таблица 3. — Показатели платежеспособности предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности

стр.250 + стр.260 / стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660

Какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время

Коэффициент текущей ликвидности

II раздел баланса – стр.220 – стр.230 / стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660

В какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства

Промежуточный коэффициент покрытия

II раздел баланса – стр.210 – стр.220 – стр.230 / стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660

Прогнозируемые платежные способности предприятия

Коэффициент общей платежеспособ-ности

стр.190 + стр.290 / стр.460 + стр.590 + стр.690 – стр.640 – стр.650

Способность покрыть все свои обязательства всеми имеющимися активами

Коэффициент долгосрочной платежеспособ-ности

стр.590 / стр.490 + стр.640 + стр.650

Возможность погашения долгосрочных займов и способность работать длительное время

Коэффициент наличия собственных оборотных средств

Итого по разделу III баланса + сумма стр.640,650 – итого по разделу I баланса/ итого по разделу III баланса

Часть собственного капитала предприятия, являющаяся источником покрытия текущих активов

Коэффициент маневренности функциониру-ющего капитала

стр.260 / собственный оборотный капитал

Часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств

Очевидно, что высшей формой устойчивости предприятия является его способность не только в срок расплачиваться по свои обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого оно должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособным.

Финансовая устойчивость предприятия– это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется система показателей, приведенных в таблице 4.

Таблица 4. — Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности.

Определение

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»)

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4

где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ОА – оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность — ее необходимо исключить из оборотных активов!); КО – краткосрочные обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать по данным бухгалтерского баланса в программе » Ваш финансовый аналитик».

Коэффициенты рыночной устойчивости

  • Коэффициент капитализации
  • Коэффициент маневренности
  • Коэффициент маневренности собственных средств
  • Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами
  • Коэффициент обеспеченности собственными средствами
  • Коэффициент финансирования
  • Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
  • Коэффициент краткосрочной задолженности
  • Коэффициент привлечения средств
  • Коэффициент реальной стоимости имущества
  • Коэффициент имущества производственного назначения
  • Коэффициент мобильности всех средств
  • Коэффициент мобильности оборотных средств
  • Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
  • Коэффициент структуры долгосрочных вложений
  • Коэффициент прогноза банкротства

Оценка финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности применяют коэффициенты ликвидности: коэффициент текущей (current ratio), быстрой ликвидности (quick ratio), абсолютной ликвидности (cash ratio). Их главное отличие заключает в том, что коэффициент текущей ликвидности оценивает долгосрочную платежеспособность компании, быстрой ликвидности среднесрочную, а абсолютной – краткосрочную.

Коэффициент текущей ликвидности – показывает, как компания может погасить свои обязательства с помощью все своих активов.

Коэффициент быстрой ликвидности – отражает, как компания может погасить свои долги наиболее быстро реализуемыми активами.  К быстрореализуемым активам относят: наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает возможность компании расплатиться по своим обязательствам с помощью самых ликвидных активов (наличности).

Нормативное значение оценки ликвидности следующие ↓

Значение Что показывает
Коэффициент текущей ликвидности
Current ratio > 3 Высокая степень платежеспособности

Возможно не эффективное управление активами

1.5 < Current ratio < 3 Умеренная платежеспособность
Current ratio < 1.5 Низкая платежеспособность
Коэффициент быстрой ликвидности
Quick ratio > 1 Высокая платежеспособность в среднесрочной перспективе
Quick ratio < 1 Не все обязательства могут быть покрыты в среднесрочной периоде. Возможна утрата финансовой надежности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Cash ratio > 0.5 Высокая платежеспособность, может быть риск неэффективного управления капиталом
0.2 < Cash ratio < 0.5 Оптимальный уровень
Cash ratio < 0.2 Низкая платежеспособность предприятия

Чем выше значения ликвидности, тем больше компания имеет ресурсов для погашения своих обязательств в среднесрочном и долгосрочном периоде. В тоже время, наличие у компании запасов, финансовых вложений и других активов может снижать прибыльность компании (ROA↓). Ведь эти активы никак не участвуют в создании прибыли.

Вывод по показателю быстрой ликвидности следующий: «У компании должно быть не менее 20% наличности для погашения экстренных обязательств и форс-мажорных ситуаций».

Принцип использования параметра покрытия

Универсальная формула по балансовому Кф компенсации инвестиций отображает, насколько фирма готова покрывать все обязательства оборотными средствами. Чем больше итоговый параметр коэффициента, тем платёжеспособней будет фирма. Текущие обязательства практически полностью поглощаются имеющимися активами.

Эксперты утверждают, что хорошая платёжеспособность просто невозможна без поддержания определённых условий и значений коэффициента долгового покрытия. Такие активы обязательно должны превышать ∑ размера возложенных обременений. Фирма считается прибыльной при его Кф в диапазоне 1-2,5.

Компания пребывает в опасной ситуации, если показатель коэффициента = 1, так как она работает в ситуации полного равенства между пассивами и активами. Всегда нужно помнить, что оборотные деньги не всегда могут быть реализованы в короткие сроки. На фоне этого существует большой риск того, что руководство компании не сможет адекватно обеспечить гибкость финансовой стороны даже с приемлемым коэффициентом.

После покрытия имеющихся пассивов в распоряжении фирмы должна остаться хоть самая минимальная часть оборотных денег. Только в этом случае можно будет продолжить привычную хозяйственную деятельность. Если после проведённых расчётов специалисты получили показатель коэффициента, который превышает 3, то это может указывать только на то, что образовались свободные активы. Эта ситуация неблагоприятна для фирмы. Руководство рискует остаться с невостребованными оборотными активами. Такие средства просто невозможно вложить в производство.

Пример расчета КПИ в инвестиционных целях

В Москве открывается современный ресторан и автопредприятие. Перед инвестором стоит выбор – куда инвестировать свободные средства, чтобы получить наибольшую выгоду. Основные сведения о финансировании деятельности этих двух компаний на этапе открытия представлены в таблице ниже:

Вложения в молодое предприятие Сумма для ресторана (тыс. руб.) Сумма для автопредприятия (тыс. руб.)
Владельцы оформили банковский кредит с продолжительным сроком выплат 6 000 6 000
Основной капитал заведения (помещение, мебель, инструменты, оборудование и др.) 24 000 32 000
Собственный капитал (вложения собственников) 10 000 24 000
Всего необходимо финансовых вложений для открытия 16 000 20 000

Из анализа показателя для нового ресторана становится видно, что КПИ далек от оптимальных значений. А вот показатели для автопредприятия более чем оптимистичные. Поэтому инвестор решает вложить средства в открытие автопредприятия, т.к. такой выбор менее рискован.

Анализ состояния финансов

Финансовое положение субъекта инвестирования определяется по совокупности факторов. Одним из них является коэффициент покрытия инвестиций. От значения, полученного при расчете, напрямую зависит потенциал для инвестиций в настоящий бизнес. Показатель невозможно усреднить, поскольку его величина варьируется в зависимости от отрасли, направления деятельности предприятия.

Когда значение индикатора пребывает в пределах единицы, фирма слаба, не готова быстро исполнять свои долговые обязательства. Для удовлетворения требований кредиторов потребуется все имеющиеся активы и полученная операционная прибыль. Компания окажется неспособной к расширению мощностей, конкурентоспособность упадет. Инвестор не получит ожидаемого дохода от инвестирования, подвергнет собственный капитал высоким рискам. Поэтому на заявку о финансировании бизнеса собственник капитала с большой долей вероятности ответит отказом.

Если коэффициент находится в интервале между 1,5 и 2,5, инвестиционный климат на предприятии будет считаться наиболее благоприятным. Организация уверенно справляется с текущими обязательствами, постоянно совершенствует расчетно-платежную политику, укрепляет свое положение на рынке. Благодаря этому инвестор будет получать стабильную прибыль, а инвестиции окупятся за ожидаемые сроки. Новые источники инвестирования станут дополнительным стимулом для развития предприятия и повышения его привлекательности для инвесторов.

Показатель, превышающий величину 2,5, по предварительной оценке является самым лучшим. Считается, что предприятие стабильно развивается, получает достойную прибыль от бизнеса. На первый взгляд платежеспособность фирмы находится на высоком уровне.

При детальном изучении финансово-имущественного положения выясняется, что руководство нецелесообразно расходует капитал и распределяет активы. Наиболее часто фиксируется завышенная доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов. То есть фирма отгружает изделия без предоплаты или перечисляет поставщикам авансы, не соизмеримые с величиной ближайшей поставки.

Используя такую политику, предприятие рискует прийти к замедлению производственного цикла и падению оборачиваемости капитала. Рекомендуется оптимизировать процедуру проведения расчетов: реализовать товары исключительно по предоплате или с короткими сроками внесения денежных средств заказчиком.

По закупкам товаров и услуг желательно проплачивать счета накануне проведения хозяйственной операции. Когда капитал длительное время находится в распоряжении другой фирмы, организация теряет в доходности, вынуждена получать займы и нести дополнительные издержки.

Коэффициент покрытия инвестиций отражает картину устойчивости предприятия к внешним факторам. Когда этот показатель приближен к нормативному значению, финансовый анализ подтвердит высокую эффективность и потенциал вложений. Многие аналитики предпочитают оценивать финансовое положение организации не только за текущий период, но и за два-три предшествующих. Такой подход позволит составить динамику жизни компании и прогноз на будущее.

В анализе финансового состояния юридического лица используются несколько показателей. Обязательно оценивается соответствие собственных активов к доле стороннего капитала. Когда фирма постоянно привлекает займы, ссуды для стабилизации производства, риск кризиса возрастает многократно. Особенно неохотно инвесторы идут на сделки, если кредиты обеспечены имуществом компании.

Под финансовым состоянием организации подразумевается движение потоков финансов, предназначенных для обслуживания производства, ведения расчетов с контрагентами, организации отгрузки готовой продукции. Положительным будет считаться положение, когда компания способна самостоятельно погасить все издержки и обязательства.

В анализе участвуют такие показатели, как рентабельность, ликвидность, оборачиваемость фондов. За базу расчета берутся данные из бухгалтерской и финансовой отчетности за три-пять лет. Показатели сравниваются по динамике в разрезе исследуемых периодов.

Финансовый анализ позволяет оценить потенциал развития предприятия, способность преодолевать высокую конкуренцию, занимать лучшие положения в рыночном сегменте. По причине постоянной изменчивости экономической ситуации, компании должны стремиться к стабилизации деятельности, достижению коэффициента покрытия инвестиций приемлемого значения. Только в этом случае инвестиционный климат окажется благоприятным, а инвесторы заинтересуются предложением о взаимовыгодном сотрудничестве.

РАЗВЛЕЧЕНИЕ« Коэффициент покрытия процентов »

По сути, коэффициент покрытия процентов измеряет, сколько раз компания могла выплатить свою текущую выплату процентов с ее доступными доходами. Другими словами, он измеряет уровень безопасности, который компания имеет для выплаты процентов в течение определенного периода, который требуется компании для того, чтобы выжить в будущем (и, возможно, непредвиденных) финансовых трудностях, если она возникнет. Способность компании выполнять свои обязательства по процентам является аспектом платежеспособности компании и, таким образом, является очень важным фактором возврата акционеров.

Чтобы привести пример расчета коэффициента покрытия процентов, предположите, что прибыль компании за данный квартал составляет 625 000 долларов США и что у нее есть долги, на которые она несет ответственность за платежи в размере 30 000 долларов США каждый месяц. Чтобы рассчитать коэффициент покрытия процентов здесь, нужно было бы пересчитать ежемесячные процентные платежи в квартальные платежи, умножив их на три. Коэффициент покрытия процентов для компании составляет 6. 94 [625 000 долларов США ($ 30 000 x 3) = 625 000 долларов США / 90 000 долларов США = 6,94].

Пребывание над водой с уплатой процентов является критической и постоянной проблемой для любой компании. Как только компания борется с этим, ему, возможно, придется заимствовать или окунуться в свои наличные деньги, которые гораздо лучше используются для инвестирования в основные фонды или в качестве резервов для чрезвычайных ситуаций.

Чем ниже коэффициент покрытия процентов компании, тем больше его долг покрывает расходы компании. Когда коэффициент покрытия процентов компании составляет 1,5 или ниже, его способность покрывать процентные расходы может быть сомнительной. 1. 5, как правило, считается минимальным приемлемым коэффициентом для компании и переломным моментом, ниже которого кредиторы, скорее всего, откажутся предоставлять компании больше денег, поскольку риск дефолта компании слишком высок.

Кроме того, коэффициент покрытия процентов ниже 1 указывает на то, что компания не генерирует достаточные доходы для удовлетворения своих процентных расходов. Если коэффициент компании ниже 1, ему, вероятно, придется потратить некоторые свои денежные резервы, чтобы удовлетворить разницу или занять больше, что будет трудно по причинам, указанным выше.В противном случае, даже если заработок будет низким в течение одного месяца, компания рискует попасть в банкротство.

Как правило, коэффициент покрытия процентов 2,5 часто считается предупреждающим знаком, что указывает на то, что компания должна быть осторожна, чтобы не окунуться дальше.

Несмотря на то, что он создает задолженность и проценты, заемные средства могут положительно повлиять на прибыльность компании за счет развития основных фондов в соответствии с анализом затрат и результатов. Но компания также должна быть умной в своих заимствованиях. Поскольку интерес влияет на прибыльность компании, компания должна взять кредит только в том случае, если он знает, что на долгие годы он будет хорошо справляться с выплатой процентов. Хорошим показателем этого обстоятельства послужил бы хороший коэффициент покрытия процентов и, возможно, как показатель способности компании погасить долг. Однако крупные корпорации часто имеют как высокие коэффициенты покрытия процентов, так и очень большие заимствования. Имея возможность регулярно выплачивать крупные процентные платежи, крупные компании могут продолжать заимствовать без особого беспокойства.

Предприятия часто могут выжить в течение очень долгого времени, только выплачивая свои процентные платежи, а не сам долг. Тем не менее, это часто считается опасной практикой, особенно если компания относительно невелика и, следовательно, имеет низкий доход по сравнению с более крупными компаниями. Более того, погашение долга помогает погасить проценты по дороге, так как при сокращении долга процентная ставка также может быть скорректирована.

Формула расчета

Сведения для расчета коэффициента покрытия инвестиций могут быть получены из открытой финансовой отчетности по итогам завершенного отчетного периода. В бухгалтерском балансе систематизированы все необходимые данные. Не придется долго искать базовые показатели для заполнения формулы по оборотно-сальдовым ведомостям и другим сводным таблицам.

Для наиболее точного расчета рекомендуется запросить у предприятия промежуточную отчетность за последний квартал. Такая информация не предоставляется в контролирующие органы. Она используется внутренними и внешними пользователями для анализа недавно образованных компаний.

По данным бухгалтерской отчетности коэффициент покрытия вложений инвестора рассчитывается делением суммы долгосрочных обязательств и собственного капитала на общую валюту баланса. По кодам баланса формула для расчета выглядит следующим образом:

КПИ= (стр. 1400+стр.1300)/ стр. 1700.

Полученная цифра показывает, какую долю в общей величине пассивов предприятия занимает собственные фонды и долгосрочные долги. Если фирма располагает доходами будущих периодов, то их включают в сумму делимого (по балансу см. стр. 1530).

По активам

Это наиболее простой и быстрый метод расчета. Формула для определения коэффициента покрытия инвестиций выглядит как соотношение оборотных фондов организации к величине текущих обязательств. Делимое – сумма наличных и безналичных денежных средств, находящихся в распоряжении компании. К ней прибавляется величина дебиторской задолженности, стоимость товарно-материальных ценностей, других оборотных фондов.

Делитель представлен заемными средствами с периодом погашения до двенадцати месяцев, долгами перед поставщиками сырья, услуг, бюджетом и внебюджетными фондами, а также иными текущими обязательствами. По итогам расчета пользователь способен сделать общий вывод по платежеспособности исследуемого предприятия.

Полученный коэффициент не несет детальной информации о финансовом и имущественном положении предприятия. Эти сведения представляют поверхностный анализ, точность которого сведена к минимуму. Объективность данных отстает по безошибочности из-за разницы учетной информации.

Например, фирме придется единовременно погасить долгосрочные обязательства, для этого понадобятся все денежные средства и срочный возврат дебиторской задолженности. Соответственно, обеспечительная база под инвестиции существенно уменьшится.

По инвестициям

В этом случае для расчета коэффициента покрытия инвестиций используются данные по текущим заемным обязательствам. Индекс рассчитывается делением величины прибыли до налогообложения и уплаты займов на процент по полученным ссудам.

Когда величина показателя превышает 0,9, инвестор признает инвестиционный климат наиболее благоприятным для осуществления вложений. Если значение находится на промежутке между 3 и 4, фирма готова единовременно погасить все долги и сформировать резервный фонд на случай падения прибыльности.

Если индекс превышает 4, компания слишком осторожно относится к стороннему финансированию. Когда цифра значительно ниже единицы, риск проведения инвестиций очень большой

Компания не сможет рассчитаться с кредиторами и выйти на доходный уровень, а инвестор потеряет время и собственный капитал. КПИ, равный единице, показывает, что предприятие работает стабильно, но обеспечивает только долги суммой полученной прибыли.

По долгу

Для инвестора самое главное, чтобы предприятие удерживалось на плаву, исполняло вовремя свои обязательства перед кредиторами и бюджетом. Если будут идти судебные разбирательства, вероятны срывы производства, дополнительные издержки. Дополнительно повышается риск признания должника неплатежеспособным, банкротом.

Коэффициент покрытия инвестиций по долговым обязательствам рассчитывается в соотношении чистого операционного дохода за минусом текущих издержек к остатку задолженности. Показатель позволяет оценить потенциал погашения всех долговых недоимок перед взыскателями в один момент за счет собственных ресурсов, активов. Для наиболее точного прогноза в расчете используют деление сумму чистой прибыли к суммарной величине долговых обязательств. Тогда анализ будет наиболее верным и емким.

Комментировать
0
8 просмотров