Коэффициент текущей ликвидности: формула по балансу и нормативное значение
Ликвидность – способность предприятия погашать принятые обязательства как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Также под ликвидностью понимается способность и скорость ресурсов оборотного капитала обращаться в денежные средства. Данный показатель важен для предприятий, которые используют различного рода кредиты, займы, отсрочки платежа и т.д.
Что такое коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (CR – current ratio) – относительный показатель, оценивающий способность организации к погашению краткосрочных (текущих) обязательств исключительно за счет средств оборотных активов (оборотного капитала).
Данный показатель также называют коэффициентом покрытия и коэффициентом работающего капитала.
С точки зрения анализа деятельности организации коэффициент ликвидности отражает платежеспособность предприятия в краткосрочном периоде (срок до 12 месяцев) – чем выше значение показателя, тем лучше платежеспособность организации.
Слишком высокие значения коэффициента могут говорить о дисбалансе средств компании (слишком большой сумме, находящейся в оборотном капитале).
Формула
Для количественного измерения коэффициента ликвидности необходима следующая формула:
Клт=ОК/ТО,
где Клт– коэффициент ликвидности,
ОК – величина оборотного капитала,
ТО – величина текущих обязательств (со сроком возврата в течение года).
По балансу
Все данные, необходимые для расчета коэффициента ликвидности, представлены в бухгалтерском балансе организации. Количественное измерение показателя проводится по следующим строкам баланса:
- строка 1200 «Итого о разделу II»
- строки 1510, 1520, 1550.
Коэффициент ликвидности по балансу рассчитывается один раз за период (год).
Формула расчета выглядит следующим образом:
Клт=с. 1200 / (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550),
где Ктл– коэффициент;
с. 1200 = с. 1210 + с. 1220 + с. 1230 + с. 1240 + с.1250 + с.1260;
с. 1510 – «Заемные средства»;
с. 1520 – «Кредиторская задолженность»;
с. 1550 – «Прочие обязательства».
В строке 1200 указана итоговая величина оборотного капитала, который включает в себя сырье, материалы в запасах, денежные средства в дебиторской задолженности, денежные средства в наличной и безналичной форме, краткосрочные финансовые обязательства и прочие.
Строки 1510, 1520 и 1550 относятся к разделу V «Краткосрочные обязательства», то есть их срок погашения не более 12 месяцев. В данном разделе также существует строка «Доходы будущих периодов», но она не влияет на ликвидность и в расчет не берется.
Формула может быть записана по степени ликвидности оборотных активов и срочности погашения обязательств:
Клт=Ак1+Ак2+Ак3/(Па1+Па2),
где
А1 – строки 1240 и 1250 – высоколиквидные активы;
А2 – строка 1260 – среднеликвидные активы;
А3 – строки 1210, 1220 и 1230 – низколиквидные активы.
Чем выше ликвидность оборотных активов, тем быстрее они могут обернуться в денежные средства.
П1 – 1520 – крайне срочные обязательства;
П2 – 1510 и 1550 – текущие пассивы (краткосрочная кредиторская задолженность).
— как рассчитать коэффициенты ликвидности и анализировать финансовое состояние организации на примере ОАО «Газпром»:
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
Данные по нормативным значениям определяются по методическим указаниям, которые лежат в основе финансового анализа деятельности предприятий.
Нормальной считается величина коэффициента ликвидности в диапазоне от полутора до двух с половиной.
Для большинства отраслей значение меньше единицы показывают на существующие проблемы с покрытием краткосрочных задолженностей.
В сферах розничной торговли или общественного питаниякоэффициент равный единице будет нормой, так как для данных отраслей характерен высокий процент краткосрочных займов.
Для промышленных предприятий с большой длительностью производственного цикла нормальным будет значение показателя на уровне 3 и выше, так как у таких предприятий большой объем запасов и незавершенного производства.
— какое значение коэффициента текущей ликвидности можно считать нормой:
(28 голос., 4,70 из 5) Загрузка…
Анализ состояния финансов
Финансовое положение субъекта инвестирования определяется по совокупности факторов. Одним из них является коэффициент покрытия инвестиций. От значения, полученного при расчете, напрямую зависит потенциал для инвестиций в настоящий бизнес. Показатель невозможно усреднить, поскольку его величина варьируется в зависимости от отрасли, направления деятельности предприятия.
Когда значение индикатора пребывает в пределах единицы, фирма слаба, не готова быстро исполнять свои долговые обязательства. Для удовлетворения требований кредиторов потребуется все имеющиеся активы и полученная операционная прибыль. Компания окажется неспособной к расширению мощностей, конкурентоспособность упадет. Инвестор не получит ожидаемого дохода от инвестирования, подвергнет собственный капитал высоким рискам. Поэтому на заявку о финансировании бизнеса собственник капитала с большой долей вероятности ответит отказом.
Если коэффициент находится в интервале между 1,5 и 2,5, инвестиционный климат на предприятии будет считаться наиболее благоприятным. Организация уверенно справляется с текущими обязательствами, постоянно совершенствует расчетно-платежную политику, укрепляет свое положение на рынке. Благодаря этому инвестор будет получать стабильную прибыль, а инвестиции окупятся за ожидаемые сроки. Новые источники инвестирования станут дополнительным стимулом для развития предприятия и повышения его привлекательности для инвесторов.
Показатель, превышающий величину 2,5, по предварительной оценке является самым лучшим. Считается, что предприятие стабильно развивается, получает достойную прибыль от бизнеса. На первый взгляд платежеспособность фирмы находится на высоком уровне.
При детальном изучении финансово-имущественного положения выясняется, что руководство нецелесообразно расходует капитал и распределяет активы. Наиболее часто фиксируется завышенная доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов. То есть фирма отгружает изделия без предоплаты или перечисляет поставщикам авансы, не соизмеримые с величиной ближайшей поставки.
Используя такую политику, предприятие рискует прийти к замедлению производственного цикла и падению оборачиваемости капитала. Рекомендуется оптимизировать процедуру проведения расчетов: реализовать товары исключительно по предоплате или с короткими сроками внесения денежных средств заказчиком.
По закупкам товаров и услуг желательно проплачивать счета накануне проведения хозяйственной операции. Когда капитал длительное время находится в распоряжении другой фирмы, организация теряет в доходности, вынуждена получать займы и нести дополнительные издержки.
Коэффициент покрытия инвестиций отражает картину устойчивости предприятия к внешним факторам. Когда этот показатель приближен к нормативному значению, финансовый анализ подтвердит высокую эффективность и потенциал вложений. Многие аналитики предпочитают оценивать финансовое положение организации не только за текущий период, но и за два-три предшествующих. Такой подход позволит составить динамику жизни компании и прогноз на будущее.
В анализе финансового состояния юридического лица используются несколько показателей. Обязательно оценивается соответствие собственных активов к доле стороннего капитала. Когда фирма постоянно привлекает займы, ссуды для стабилизации производства, риск кризиса возрастает многократно. Особенно неохотно инвесторы идут на сделки, если кредиты обеспечены имуществом компании.
Под финансовым состоянием организации подразумевается движение потоков финансов, предназначенных для обслуживания производства, ведения расчетов с контрагентами, организации отгрузки готовой продукции. Положительным будет считаться положение, когда компания способна самостоятельно погасить все издержки и обязательства.
В анализе участвуют такие показатели, как рентабельность, ликвидность, оборачиваемость фондов. За базу расчета берутся данные из бухгалтерской и финансовой отчетности за три-пять лет. Показатели сравниваются по динамике в разрезе исследуемых периодов.
Финансовый анализ позволяет оценить потенциал развития предприятия, способность преодолевать высокую конкуренцию, занимать лучшие положения в рыночном сегменте. По причине постоянной изменчивости экономической ситуации, компании должны стремиться к стабилизации деятельности, достижению коэффициента покрытия инвестиций приемлемого значения. Только в этом случае инвестиционный климат окажется благоприятным, а инвесторы заинтересуются предложением о взаимовыгодном сотрудничестве.
Коэффициент финансового риска: формула по балансу, правильный расчет
Основное направление использования расчета финансовой зависимости – оценка потенциальными инвесторами, банковскими и финансовыми учреждениями, страховыми компаниями, партнерами по бизнесу, поставщиками сырья, товаров и услуг его способности своевременно погашать долги. Заемщик, кредитор определяет степень своего доверия к конкретному субъекту предпринимательства и определяет размер предоставляемой суммы займа, срок его возврата или расчетов за отгруженные материалы, предоставленные услуги.
Рекомендуем прочесть: Оформление сотрудников из украины ндфл и взносы
Остаток долгосрочных обязательств (банковские кредиты) равен 60 млн. рублей. Краткосрочные обязательства перед поставщиками, по оплате труда работникам, отчислениям в социальные фонды, налоговым платежам составили 80 млн. рублей.
Индекс рентабельности PI как индикатор рентабельности
Далее, переходим к анализу еще одного распространенного индикатора – индекса рентабельности инвестиций PI (Profitability Index). Для контроля рентабельности проекта, инвестор должен проводить анализ PI на всех этапах инвестирования: в момент выбора объекта, сравнения с альтернативами, реализации и завершения. Если значение индекса больше 1, проект считается прибыльным. Если меньше 1 – убыточным. Если же индекс равен единице, необходимо провести более тщательный анализ прочих факторов рентабельности.
Определяется PI так:
PI = NPV/IC
NPV (Net Present Value) – чистая текущая стоимость инвестиций. Из русскоязычных аналогов NPV чаще всего встречается аббревиатура ЧДД – чистый дисконтированный доход. IC – инвестиции в проект (Invested Capital).
Теперь нам осталось рассчитать NPV (ЧДД), значение которого, для окупаемости проекта, должно быть выше или как минимум равно нулю.
CFt – денежный поток (Cash Flow) в t-м году;
N – длительность жизненного цикла проекта (в месяцах, годах);
R – от слова Rate, ставка или норма дисконтирования.
Ставка дисконтирования — это цена в процентных пунктах, которую инвестор готов заплатить за издержки и риски проекта. Эту ставку можно назвать также стоимостью фондирования инвестиций. Она может иметь в своей основе только ставку по кредиту, но стоит предусмотреть и иные издержки: валютные и политические риски, человеческий фактор при реализации бизнес-плана и др. В любом случае, планируемая инвестором доходность проекта должна быть выше ставки дисконтирования, а дисконтированный денежный поток суммарно должен быть больше вложенных инвестиций вместе с затратами.
В качестве примера, попробуем подставить в формулу реальные данные. Допустим, вы инвестировали 300$ на 3 года. Банковский кредит обошёлся вам в 13% годовых (не рекомендую вкладывать кредитные деньги). Поскольку других затрат на привлечение средств у вас не было, мы условно приравняем это к ставке дисконтирования. Денежный поток прогнозируем, исходя из статистики аналогичных проектов и учитывая максимально возможное число факторов (риски, издержки, инфляция и т.п.). В первую очередь вычисляем коэффициент дисконтирования вложенной суммы, для каждого года инвестиционного цикла, по формуле 1 (1+R)t. В момент инвестирования 300$ мы имеет коэффициент дисконтирования, равный единице. По результатам первого года получаем коэффициент 1 (1+R)1 = 0.885, для второго года 1 (1+R)2 = 0.783, для третьего — 1 (1+R)3 = 0.693. Переводим инвестиционный план в таблицу:
| Год | Cash Flow | Коэффициент дисконтирования | Дисконтированный денежный поток |
| -300 | 1 | -300 | |
| 1 | 110 | 0.885 | 97,35 |
| 2 | 135 | 0.783 | 105,71 |
| 3 | 156 | 0.693 | 108,11 |
| ЧДД | 11,17 |
Проект пригоден к реализации, так как NPV положительный. Делаем вывод, что чем выше ставка дисконтирования, тем ниже NPV. Индекс PI удобен при выборе из ряда альтернативных проектов того, что обеспечит наибольшую эффективность вложений. Он позволяет ранжировать проекты, имеющие схожие значения NPV. В отличие от коэффициента ROI, он учитывает риски, через применение ставки дисконтирования, а также оценивать будущие денежные потоки, с помощью коэффициента дисконтирования. Данный инструмент пригоден как для составления бизнес-плана, так и для выбора прибыльного объекта инвестирования. Недостатком PI можно назвать сложность прогнозирования ставки дисконтирования, которая иногда зависит от неконтролируемых факторов: стоимость заемных ресурсов, цена на нефть, курсы валют, санкции.
Также в рамках формулы PI непросто спланировать будущие денежные потоки, которые могут сократиться в будущем по объективным причинам. Неточность в расчетах естественным образом возрастает при больших сроках инвестирования. Здесь полезно отметить, что в российской практике инвестирования, оценка NPV показывает, что окупаемость вложений не должна превышать 3-4 лет в зависимости от рисков. Для банковского потребительского кредитования максимальный цикл возврата инвестиций может достигать пяти лет. Это связано с большой волатильностью валютных курсов и ключевой ставки. Все это негативно влияет на прогнозируемость ставки дисконтирования и денежного потока. Если же говорить о зарубежных активах, то в развитых странах положительный индекс PI планируется на горизонте от 7 лет и более.
P.S.
Попробуйте просчитать рентабельность своих инвестиционных проектов с использованием ROI и PI. Как всегда, приглашаю читателей блога оставить свои комментарии по теме. Возможны у вас есть чем дополнить статью.
Всем рентабельных инвестиций!
01.06.2017
С какой целью рассчитывается коэффициент покрытия долга
Внешние и внутренние финансовые аналитики занимаются вычислением коэффициента обслуживания задолженности для того, чтобы узнать, имеется ли у исследуемого предприятия денежная прибыль (денежный поток в составе прибыли), объема которой хватало бы для исполнения долговых обязательств с учетом набежавших процентов.
К примеру, расчет коэффициента необходим в случаях оформления кредита в банковском учреждении или любой другой кредитной организации, т.к. требуется проверить, обладает ли заемщик денежными потоками, которые будут направлены на погашение займа. Только получив значения DSCR, банк может быть уверен в получении своих средств обратно, да еще с процентами за пользование деньгами. Другими словами, коэффициент позволит кредитору проверить кредитные качества потенциального заемщика. DSCR также помогает определить сумму кредита, которую банк может без боязни убытков выдать заемщику.
Анализ состояния финансов – сущность, основные показатели покрытия
Анализ финансового состояния предприятия
Финансовое состояние это не только абсолютный показатель работы предприятия, но и развитие финансового потока, который связан с созданием и продажей продукции. Анализировать финансовое состояние берутся с разных сторон: стабильность и состоятельность предмета, взятого на рассмотрение, продуктивно ли использование капиталов, их структура. Формула, по которой анализируются показатели финансового состояния, базируется на цифрах, взятых в бухгалтерском отчете, является фундаментом для увеличения продуктивности финансовой активности. За результат берется проверка состояния организации, которую можно отнести к 1-му из 4-х видов:
- абсолютная экономическая самостоятельность, состоятельность, надежность;
- все те же показатели, но с уровнем «средний»;
- ненадежное, шаткое состояние, которое возможно исправить, если привлечь средства извне, например кредиты или займы;
- кризис, существующая опасность разорения.
Получившиеся значения, точнее их комплекс, сравнивают с нормативами. Помимо таких базисных характеристик, как доход и ликвидность, значительным условием стабильности и состоятельности считается отношение собственного капитала к привлеченным средствам. Для контроля над инвестициями используется КПИ.
Инвестиционная активность: определение, предназначение, зависимость от различных факторов
Чтобы разобраться с понятием “инвестиционная активность”, необходимо ознакомиться с двумя другими экономическими определениями:
- Инвестиционный потенциал (ИнвП) – это совокупность всех объективных показателей и предпосылок для инвестирования. При этом предпосылки к осуществлению инвестирования будут зависеть экономической зрелости, экономического здоровья, разнообразия сфер инвестирования, наличия потенциальных объектов для вложения средств. ИнвП организации основывается на осуществлении задач, заложенных в инвестиционной политике компании и характеризующих динамику и направление развития его инвестиционной деятельности.
- Инвестиционные риски – это вероятность полной либо частичной утраты своих финансовых вложений или неполучения ожидаемой прибыли.
Теперь можно перейти к понятию инвестиционной активности. Под данным термином подразумевается фактическая реализация инвестиционного потенциала компании с учетом уровня сопутствующих инвестиционных рисков.
Инвестиционная активность – самостоятельная экономическая категория, применяемая исключительно в контексте инвестиционной деятельности. Она призвана:
- соотносить отдельные макроэкономические показатели, описывающие и характеризующие степень изменчивости инвестиционной деятельности компании,
- отражать динамику привлечения инвестиций и их структуру.
Факторами, оказывающими влияние на уровень инвестиционной активности, являются:
- уровень инвестиционных рисков,
- наличие денежных средств и капитала,
- наличие инвестиционного капитала (инновационных возможностей),
- наличие производственных средств или производственного капитала,
- наличие трудового капитала.
Коэффициент маневренности (формула по балансу)
- Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
- Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
- Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.
- фирма успешно рассчитывается с имеющимися долгами и не увеличивает собственную кредитную нагрузку;
- фирма имеет ресурсы для оперативного расширения и модернизации производства;
- у фирмы есть ресурсы для финансирования текущих операций в случае закрытия доступа к кредитным рынкам;
- фирма может успешно диверсифицировать свою деятельность.
Коэффициент инвестирования
2. Коэффициент инвестирования собственных источников и долгосрочных обязательств показывает, каким образом собственные источники фирмы и ее долгосрочные кредиты обеспечивают инвестиции организации. Согласно нормативным ограничениям, данный коэффициент должен быть больше 1.
- Коэффициенты финансовой независимости и зависимости;
- Индекс постоянного актива;
- Коэффициент финансовой устойчивости;
- Коэффициент финансирования;
- Коэффициент концентрации заемного капитала;
- Коэффициент финансовой задолженности;
- Коэффициент совокупной платежеспособности;
- Коэффициенты покрытия (общий, процентов и основной суммы долга).
- Коэффициент маневренности и др.
Покрытие долга: промежуточный коэффициент
Этот параметр покрытия используется аналитиками для более конкретизированного анализа ликвидности фирмы. За основу можно брать далеко не все оборотные данные
Специалисты обращают внимание на следующие факты:
- Общая дебиторская задолженность.
- ∑, которая есть в наличии.
- Рыночная стоимость краткосрочных ценных бумаг.
Получить достоверный результат можно в том случае, если разделить ∑ упомянутых активов на размер краткосрочной задолженности. Полученный Кф покрытия рассчитывается как отношение обычного российского рубля к доллару США.
Финансисты проводят вычисление итогового параметра коэффициента для определения уровня ликвидности компании. Итоговые данные покрытия обязательно сравниваются с нормативными показателями, а также проходят через более тщательный анализ. Всё зависит от размеров организации, специфичности рабочей отрасли, сформированной деловой репутации и занимаемого места на рынке аналогичных производителей.
Чтобы повысить ликвидность, руководство должно направить оборотные активы на погашение имеющихся долгов. В такой ситуации обязательно нужно просчитать все риски и возможные последствия действий. Активы и пассивы могут параллельно уменьшаться, что спровоцирует снижение платёжеспособности компании.
Коэффициент покрытия легко вычисляется и весьма информативен, вы согласны?
Виды расчетов показателя окупаемости инвестиций
Обычно говорят о двух способах расчета показателя срока окупаемости инвестиций. Их разделяют на основе учета изменения ценности вложенных средств или его отсутствия.
1. Простой способ расчета.
Этот метод появился первым и до сих пор достаточно часто используется на практике. Однако нужно понимать, что он позволяет получить информацию при условии соблюдения некоторых правил:
- В анализе сразу ряда проектов могут участвовать только проекты с одинаковой продолжительностью.
- Средства вкладываются единовременно в самом начале.
- Прибыль от инвестиций поступает в виде примерно одинаковых сумм.
В этом случае вы получите точный отрезок времени, за который окупятся ваши вложения.
По какой причине данный метод все еще используется? Его ценят за простоту и прозрачность. Также он хорош, чтобы поверхностно сравнить риски инвестиций, существующие в нескольких проектах. Чем выше показатель, тем больше риск такого вложения. И наоборот: чем ниже показатель, тем большую выгоду получит инвестор, так как он сможет вернуть инвестиции большими частями и относительно быстро. А это необходимо, чтобы сохранять ликвидность бизнеса.
У простого способа есть весомые недостатки, поскольку в нем не учитываются важные процессы:
- постоянное изменение ценности денежных средств;
- прибыль от проекта, которую компания получит после возвращения вложенных средств.
Поэтому нередко прибегают к более сложному методу оценки показателя окупаемости инвестиций.
2. Динамичный или дисконтированный метод.
Данный подход позволяет определять время от вложения до возврата средств с учетом дисконтирования. Речь о моменте времени, когда чистая текущая стоимость теряет отрицательное значение и остается таковой дальше.
Важно понимать, что поскольку динамичный коэффициент подразумевает учет изменения стоимости финансов, он оказывается выше коэффициента, получаемого при расчете простым способом. Будет ли вам удобно пользоваться этим способом, зависит от того, постоянны ли финансовые поступления
Если суммы различных размеров поступают с разной периодичностью, лучше использовать расчет с использованием таблиц и графиков
Будет ли вам удобно пользоваться этим способом, зависит от того, постоянны ли финансовые поступления. Если суммы различных размеров поступают с разной периодичностью, лучше использовать расчет с использованием таблиц и графиков.
Далее поговорим о возможных формулах расчета показателя периода окупаемости инвестиций.
Топ-3 статей, которые будут полезны каждому руководителю:
- Финансовый контроль на предприятии
- Чистая рентабельность предприятия
- Как выстроить финансовую структуру компании
Коэффициент инвестирования: формула, особенности расчета и основные показатели
Может быть рассчитан коэффициент инвестирования по балансу предприятия. Этот подход позволяет получить наиболее достоверные результаты. В таком случае для анализа финансового положения предприятия и лучшего раскрытия ситуации могут дополнительно использоваться коэффициенты финансирования, устойчивости, не/зависимости, концентрации заемного капитала, задолженности, совокупной платежеспособности, покрытия, маневренности и прочие.
- Коэффициент инвестирования собственных источников. Используется для отображения уровня обеспеченности производственных вложений предприятия посредством его собственных ресурсов. Нормативное значение этого коэффициента находится в диапазоне от ¼ до 1. Если условие не выполняется, то считается, что предприятие не является финансово устойчивым.
- Коэффициент инвестирования собственных источников и долгосрочных обязательств. Он используется, чтобы показать, как ресурсы предприятия обеспечивают все полученные инвестиции. Нормативные требования предусматривают значение более единицы.
Коэффициенты оборачиваемости
- Коэффициент оборачиваемости активов
- Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
- Срок оборачиваемости дебиторской задолженности
- Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
- Коэффициент отдачи собственного капитала
- Коэффициент оборачиваемости запасов
- Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов
- Доля оборотных средств в активах
- Коэффициент оборачиваемости денежных средств
- Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
- Коэффициент оборачиваемости материальных средств
- Коэффициент интенсивности обновления
Анализ данных
Анализ этих коэффициентов в динамике даст понимание инвестору, как развивается предприятие. А в абсолютном выражении для них существуют отраслевые ориентиры, по которым также можно судить о его финансовом положении в отрасли. Например, в радиоэлектронной отрасли коэффициент инвестирования в среднем равен 0,78. Если инвестируемый объект существенно отличается по этому показателю от среднеотраслевого, то это дает основание инвестору более тщательно изучить экономические и технические характеристики инвестируемого объекта. Если наблюдается положительная динамика роста этого коэффициента по годам, это является позитивным фактором финансовой устойчивости предприятия.
Естественно, что инвесторы не ограничиваются этими двумя коэффициентами для подтверждения финансовой устойчивости инвестируемого объекта. Ведь коэффициент инвестирования дает представление инвестору о размере собственного капитала предприятия, но не о качестве этого капитала.
Для инвестора важно знать, как можно вернуть свои вложения в случае неудачной реализации инвестиционного проекта или вовсе его прекращения. Возврат инвестиций может осуществиться за счет реализации активов предприятия, то есть активы должны быть высоко ликвидны
Поэтому для инвестора ликвидность активов является также важным показателем финансовой устойчивости предприятия.
Обычно в таких случаях речь идет об оборотных активах предприятия, поскольку внеоборотные активы низко ликвидны и не всегда имеется юридическая возможность прибегнуть к операции их продажи для компенсации потерь инвестора.
Очень часто данный коэффициент путают с коэффициентом рентабельности инвестиций или эффективности инвестиций, в которых определяется отношение получаемой от инвестиций прибыли к размеру инвестиций. Это показатели эффективности инвестиций, а настоящий коэффициент инвестирования является показателем финансовой устойчивости предприятия, он определяет уровень платежеспособности предприятия и ликвидности его активов. В интернете можно обнаружить около десятка разнообразных его толкований и формул. Именно вышеприведенная формула и толкование является правильным.
Расчет коэффициента инвестирования основывается на данных бухгалтерского учета, поскольку речь идет не о прогнозных значениях, а фактических.
Поэтому мы возьмем данные из соответствующих статей бухгалтерского баланса:
- собственный капитал — строка 1300;
- внеоборотные активы — строка 1200;
- соответственно Kpi потребует данные о долгосрочных обязательствах инвестируемого объекта — строка баланса 1400.
Показатели покрытия и их расчет Коэффициент покрытия – определение
Коэффициентпокрытия -финансовый коэффициент, равныйотношению текущихактивов к краткосрочным обязательствам(текущимпассивам). Данными для его расчета служитбухгалтерский баланс компании.
Коэффициентпокрытия рассчитываетсяв программе ФинЭкАнализ вблоке Анализплатежеспособности.
Коэффициент покрытия – что показывает
Коэффициентпокрытия показываетспособность компании погашать текущие(краткосрочные) обязательства за счёттолько оборотных активов. Чем значениекоэффициента больше, тем лучшеплатежеспособность предприятия. Этотпоказатель учитывает, что не все активыможно реализовать в срочном порядке.
Коэффициентыликидности представляют интерес нетолько для руководства предприятия, нои для внешних субъектов анализа:
- коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов;
- коэффициент покрытия – для инвесторов;
- коэффициент быстрой ликвидности – для банков.
Коэффициент покрытия – формула
Общаяформула расчета коэффициента:
| Kп= | Оборотные активы |
| Текущие обязательства |
Формуларасчета по группам активов и пассивов:
| Kп= | А1 + А2 + А3 |
| П1 + П2 |
где
А1 -наиболее ликвидные активы; А2 -быстрореализуемые активы; А3 -медленнореализуемые активы; П1 -наиболее срочные обязательства; П2 -краткосрочные пасиивы
Формуларасчета по данным бухгалтерскогобаланса:
| Kп= | стр.290 |
| стр.610 + стр.620 + стр.660 |
где стр.290,стр.610, стр.620, стр.660 -строки бухгалтерского баланса (форма№1)
Коэффициент покрытия – значение
Нормальнымсчитается значение коэффициента 1.5 -2.5, в зависимости от отрасли экономики.Значение ниже 1 говорит о высокомфинансовом риске, связанном с тем, чтопредприятие не в состоянии стабильнооплачивать текущие счета. Значениеболее 3 может свидетельствовать онерациональной структуре капитала.
44. Бесприбыльный оборот предприятия и его определение
Соотношениемежду частью величины покрытия, идущейна формирование прибыли, и постояннымииздержками определяется ключевыминдикатором – бесприбыльным оборотом.Бесприбыльный оборот соответствуеттакому объему реализации продукции,при котором прибыль у предприятия равнанулю. При бесприбыльном обороте величинапокрытия в стоимостном выражениисоответствует постоянным издержкам.
Предыдущая формула легко трансформируетсяв формулу по определению величиныбесприбыльного оборота (величинапокрытия – постоянные издержки, аваловая выручка – бесприбыльный оборот). Бесприбыльныйоборот=(Постоянные издержки/коэффициентпокрытия)*100 (2.19)Бесприбыльныйоборот исчисляется в стоимостныхединицах измерения и показываетминимально допустимую валовую выручкупредприятия.
Из формулы видно, чтоуменьшение коэффициента покрытиявызывает увеличение бесприбыльногооборота, что является одним из факторов,снижающих надежность деятельностипредприятия. Иными словами, предприятиестановится более уязвимым на случайнезапланированного снижения объемовреализации продукции и соответственноуменьшения валовой выручки.
Нормативы для показателя КПИ
- КПИ более 0,9 – нормальное состояние.
- КПИ менее 0,75 – кризисное состояние.
- КПИ менее 0,1 – упадок, ликвидация.
Коэффициент финансовой устойчивости
Эти показатели – основа для принятия решения по работе с активами финансовой структуры. Однако эксперты полагают, что показатели, на которые надо ориентироваться – это не значение такого или иного коэффициента, а их динамика и ее стабильность.
Например, если коэффициент равен 0,8 – это не обязательно значит, что инвестиция была провалена, в том случае, если в дальнейшем данный показатель улучшится, то риск инвестировать в данное направление считается оправданным. В противном случае, если коэффициент 0,9, но динамика отрицательная, то это повод для перераспределения и смены объекта для инвестирования. В любой ситуации, вы должны уметь проводить анализ без привлечения третьих лиц для грамотного распределения своих средств, чтобы последние приносили ожидаемый доход и, в случае провала, уметь своевременно выводить свои капиталовложения.
КПИ
Обязательно обратите внимание на следующие показатели:
- коэффициент автономии – показывает ту часть средств из общего актива, которая является собственностью предприятия. Определяет уровень экономической самостоятельности и способность обойтись без кредиторов и получения займов;
коэффициент отношения личных и ссудных средств, который определяет количество заемных средств в общей доле финансов.
В современной экономической ситуации, когда кризис повлиял практически на всех участников экономики, организации стремятся сохранить свой бизнес, а это значит, что КПИ должен оставаться на наивысшей отметке. Существует несколько способов (антикризисных) создать стабильность:
- отслеживание ликвидности средств и их источников;
- грамотное распределение доходов по главным направлениям, а также косвенных доходов;
- регулирование себестоимости через оптимизацию временных и постоянных текущих трат;
профессиональное управление персоналом.
