No Image

Коэффициент оборачиваемости активов (формула расчета по балансу)

СОДЕРЖАНИЕ
0
0 просмотров
27 января 2021
array(3) {
  [0]=>
  array(40) {
    [0]=>
    string(113) "a5dbf68c76791a88000f172ebbd8a1f0.jpg"
    [1]=>
    string(113) "2994086433bd94e24947db48d60c8fe2.jpg"
    [2]=>
    string(115) "cf286dce9875275a0d652399d92e1565.jpeg"
    [3]=>
    string(115) "32be02f3eef7c3de28740b55114b3ceb.jpeg"
    [4]=>
    string(113) "5f028477b6633d3ccb00ca5126ec0b2e.png"
    [5]=>
    string(113) "4228e23fb869db662eeceff69c70c344.png"
    [6]=>
    string(113) "b84a320eae45b8d95969b67aa7168aed.png"
    [7]=>
    string(115) "413d22d0a5abbfc41cd6dbfc86f291d9.jpeg"
    [8]=>
    string(115) "837d801ed3ee3c5c452df2e2ce3b2af2.jpeg"
    [9]=>
    string(113) "677e1460e2641c866a4e0a62aff23bfb.png"
    [10]=>
    string(113) "a07022c6ed54e92e4952ac06b597694c.png"
    [11]=>
    string(113) "4725f40ec85d3130d08cdbd76527efc9.png"
    [12]=>
    string(113) "1089bb1beaaa97a6a5caf4b2c3da5ff1.png"
    [13]=>
    string(115) "e1be6b06134c89fe6567f6679fe50336.jpeg"
    [14]=>
    string(113) "fd8b85e40944f7f400cc72fd94319f3f.png"
    [15]=>
    string(115) "b88d6dfd080a3f0e1a5cb7f8662c138f.jpeg"
    [16]=>
    string(115) "4ea836f779f472b2c70a345a979e76ab.jpeg"
    [17]=>
    string(115) "a9d36abe9641187c9b71f7f22a1aad41.jpeg"
    [18]=>
    string(113) "a089885cac064bdb11ad37231cb1c5aa.png"
    [19]=>
    string(115) "46676adb6d5d6e3a3448e4eafde73062.jpeg"
    [20]=>
    string(115) "38e6afda26e6ec84afe826d93aea2112.jpeg"
    [21]=>
    string(115) "87a45728fdcd07988f05adcf241e4ba0.jpeg"
    [22]=>
    string(115) "87cef20a2771f4d86442c077af7169f4.jpeg"
    [23]=>
    string(113) "577da5b868846671d6eb65ebdaa53293.png"
    [24]=>
    string(113) "45ca79fe75d55f34ff5faa43f69902e5.png"
    [25]=>
    string(113) "fd6d8fd3e2300d8a4cbfcb9d2c033bb1.png"
    [26]=>
    string(115) "c90c0de6e5c1dd22931befba1aed2289.jpeg"
    [27]=>
    string(115) "9fb0efe1235b8e0066c495c3941a056d.jpeg"
    [28]=>
    string(115) "f16650fc75852c1a753167a73df7344e.jpeg"
    [29]=>
    string(115) "849e1f8d3f8b8bd6bacce35a4c0e3217.jpeg"
    [30]=>
    string(113) "d6b0960bd08062105404164e6cd3ca9a.png"
    [31]=>
    string(113) "814df742bc48413836de0f54dd566294.png"
    [32]=>
    string(115) "868a7453b071c406692441d196d09d19.jpeg"
    [33]=>
    string(113) "f587f3cf337c68c95b2a87c48d1aab93.png"
    [34]=>
    string(113) "09b1d2d0383410c461088204df91b753.png"
    [35]=>
    string(115) "8fff11c72cbcc1855e9d69f713f2d8cc.jpeg"
    [36]=>
    string(113) "dcde9129040665aa4a9bc8d189d15cde.png"
    [37]=>
    string(115) "3bffc1d7d8e9139324f0d777ea877d11.jpeg"
    [38]=>
    string(113) "6bf12b2d654d3c53e5dc2b89853b27e2.png"
    [39]=>
    string(113) "54b9447d24a36ec8d9d752d96aa868ad.png"
  }
  [1]=>
  array(40) {
    [0]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/a/5/d/a5dbf68c76791a88000f172ebbd8a1f0.jpg"
    [1]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/2/9/9/2994086433bd94e24947db48d60c8fe2.jpg"
    [2]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/c/f/2/cf286dce9875275a0d652399d92e1565.jpeg"
    [3]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/3/2/b/32be02f3eef7c3de28740b55114b3ceb.jpeg"
    [4]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/f/0/5f028477b6633d3ccb00ca5126ec0b2e.png"
    [5]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/4/2/2/4228e23fb869db662eeceff69c70c344.png"
    [6]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/b/8/4/b84a320eae45b8d95969b67aa7168aed.png"
    [7]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/4/1/3/413d22d0a5abbfc41cd6dbfc86f291d9.jpeg"
    [8]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/3/7/837d801ed3ee3c5c452df2e2ce3b2af2.jpeg"
    [9]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/6/7/7/677e1460e2641c866a4e0a62aff23bfb.png"
    [10]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/a/0/7/a07022c6ed54e92e4952ac06b597694c.png"
    [11]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/4/7/2/4725f40ec85d3130d08cdbd76527efc9.png"
    [12]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/1/0/8/1089bb1beaaa97a6a5caf4b2c3da5ff1.png"
    [13]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/e/1/b/e1be6b06134c89fe6567f6679fe50336.jpeg"
    [14]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/f/d/8/fd8b85e40944f7f400cc72fd94319f3f.png"
    [15]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/b/8/8/b88d6dfd080a3f0e1a5cb7f8662c138f.jpeg"
    [16]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/4/e/a/4ea836f779f472b2c70a345a979e76ab.jpeg"
    [17]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/9/d/a9d36abe9641187c9b71f7f22a1aad41.jpeg"
    [18]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/a/0/8/a089885cac064bdb11ad37231cb1c5aa.png"
    [19]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/4/6/6/46676adb6d5d6e3a3448e4eafde73062.jpeg"
    [20]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/3/8/e/38e6afda26e6ec84afe826d93aea2112.jpeg"
    [21]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/7/a/87a45728fdcd07988f05adcf241e4ba0.jpeg"
    [22]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/7/c/87cef20a2771f4d86442c077af7169f4.jpeg"
    [23]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/7/7/577da5b868846671d6eb65ebdaa53293.png"
    [24]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/4/5/c/45ca79fe75d55f34ff5faa43f69902e5.png"
    [25]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/f/d/6/fd6d8fd3e2300d8a4cbfcb9d2c033bb1.png"
    [26]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/c/9/0/c90c0de6e5c1dd22931befba1aed2289.jpeg"
    [27]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/9/f/b/9fb0efe1235b8e0066c495c3941a056d.jpeg"
    [28]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/f/1/6/f16650fc75852c1a753167a73df7344e.jpeg"
    [29]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/4/9/849e1f8d3f8b8bd6bacce35a4c0e3217.jpeg"
    [30]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/d/6/b/d6b0960bd08062105404164e6cd3ca9a.png"
    [31]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/8/1/4/814df742bc48413836de0f54dd566294.png"
    [32]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/6/8/868a7453b071c406692441d196d09d19.jpeg"
    [33]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/f/5/8/f587f3cf337c68c95b2a87c48d1aab93.png"
    [34]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/0/9/b/09b1d2d0383410c461088204df91b753.png"
    [35]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/f/f/8fff11c72cbcc1855e9d69f713f2d8cc.jpeg"
    [36]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/d/c/d/dcde9129040665aa4a9bc8d189d15cde.png"
    [37]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/3/b/f/3bffc1d7d8e9139324f0d777ea877d11.jpeg"
    [38]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/6/b/f/6bf12b2d654d3c53e5dc2b89853b27e2.png"
    [39]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/4/b/54b9447d24a36ec8d9d752d96aa868ad.png"
  }
  [2]=>
  array(40) {
    [0]=>
    string(36) "a5dbf68c76791a88000f172ebbd8a1f0.jpg"
    [1]=>
    string(36) "2994086433bd94e24947db48d60c8fe2.jpg"
    [2]=>
    string(37) "cf286dce9875275a0d652399d92e1565.jpeg"
    [3]=>
    string(37) "32be02f3eef7c3de28740b55114b3ceb.jpeg"
    [4]=>
    string(36) "5f028477b6633d3ccb00ca5126ec0b2e.png"
    [5]=>
    string(36) "4228e23fb869db662eeceff69c70c344.png"
    [6]=>
    string(36) "b84a320eae45b8d95969b67aa7168aed.png"
    [7]=>
    string(37) "413d22d0a5abbfc41cd6dbfc86f291d9.jpeg"
    [8]=>
    string(37) "837d801ed3ee3c5c452df2e2ce3b2af2.jpeg"
    [9]=>
    string(36) "677e1460e2641c866a4e0a62aff23bfb.png"
    [10]=>
    string(36) "a07022c6ed54e92e4952ac06b597694c.png"
    [11]=>
    string(36) "4725f40ec85d3130d08cdbd76527efc9.png"
    [12]=>
    string(36) "1089bb1beaaa97a6a5caf4b2c3da5ff1.png"
    [13]=>
    string(37) "e1be6b06134c89fe6567f6679fe50336.jpeg"
    [14]=>
    string(36) "fd8b85e40944f7f400cc72fd94319f3f.png"
    [15]=>
    string(37) "b88d6dfd080a3f0e1a5cb7f8662c138f.jpeg"
    [16]=>
    string(37) "4ea836f779f472b2c70a345a979e76ab.jpeg"
    [17]=>
    string(37) "a9d36abe9641187c9b71f7f22a1aad41.jpeg"
    [18]=>
    string(36) "a089885cac064bdb11ad37231cb1c5aa.png"
    [19]=>
    string(37) "46676adb6d5d6e3a3448e4eafde73062.jpeg"
    [20]=>
    string(37) "38e6afda26e6ec84afe826d93aea2112.jpeg"
    [21]=>
    string(37) "87a45728fdcd07988f05adcf241e4ba0.jpeg"
    [22]=>
    string(37) "87cef20a2771f4d86442c077af7169f4.jpeg"
    [23]=>
    string(36) "577da5b868846671d6eb65ebdaa53293.png"
    [24]=>
    string(36) "45ca79fe75d55f34ff5faa43f69902e5.png"
    [25]=>
    string(36) "fd6d8fd3e2300d8a4cbfcb9d2c033bb1.png"
    [26]=>
    string(37) "c90c0de6e5c1dd22931befba1aed2289.jpeg"
    [27]=>
    string(37) "9fb0efe1235b8e0066c495c3941a056d.jpeg"
    [28]=>
    string(37) "f16650fc75852c1a753167a73df7344e.jpeg"
    [29]=>
    string(37) "849e1f8d3f8b8bd6bacce35a4c0e3217.jpeg"
    [30]=>
    string(36) "d6b0960bd08062105404164e6cd3ca9a.png"
    [31]=>
    string(36) "814df742bc48413836de0f54dd566294.png"
    [32]=>
    string(37) "868a7453b071c406692441d196d09d19.jpeg"
    [33]=>
    string(36) "f587f3cf337c68c95b2a87c48d1aab93.png"
    [34]=>
    string(36) "09b1d2d0383410c461088204df91b753.png"
    [35]=>
    string(37) "8fff11c72cbcc1855e9d69f713f2d8cc.jpeg"
    [36]=>
    string(36) "dcde9129040665aa4a9bc8d189d15cde.png"
    [37]=>
    string(37) "3bffc1d7d8e9139324f0d777ea877d11.jpeg"
    [38]=>
    string(36) "6bf12b2d654d3c53e5dc2b89853b27e2.png"
    [39]=>
    string(36) "54b9447d24a36ec8d9d752d96aa868ad.png"
  }
}

Вычисляем период оборота оборотных активов (ОА): основные формулы

Период оборота оборотных активов — показатель, который отражает срок, в течение которого вложения фирмы в ОА вернутся к ней обратно. Данный показатель в общем случае вычисляется по формуле:

ПО = ПЕРИОД / (В / ОА),

где:

ПО — период оборота ОА;

ПЕРИОД — длительность анализируемого периода в днях;

В — выручка за анализируемый период;

ОА — средний остаток по ОА за анализируемый период.

В случае если анализируемый период — 1 год (ПЕРИОД составляет 365 дней), показатель В будет равен значению в строке 2110 годового отчета о прибылях и убытках фирмы. Показатель ОА составит среднюю величину между значениями в строке 1200 бухгалтерского баланса по состоянию на начало и конец года. Период оборота ОА показывает время, которое необходимо для замещения оборотных средств предприятия полученной выручкой.

Данный показатель прямо связан с коэффициентом оборачиваемости ОА, который определяется по формуле:

КО = В / ОА,

где:

КО — коэффициент оборачиваемости ОА;

В, ОА — те же показатели, что применяются в предыдущей формуле.

Рассматриваемый коэффициент показывает, сколько оборотов (возвратов каждого рубля, вложенного в оборот активов, относимых к оборотным) осуществляется в рамках производственного процесса в течение анализируемого периода. Фактически чем больше соответствующий коэффициент, тем меньше будет период оборота активов, и наоборот.

Если анализируемый период — 1 год, то источником данных для исчисления показателя КО, как и в случае с предыдущим показателем, может быть бухгалтерский баланс предприятия, а также отчет о финансовых результатах.

Рассмотрим теперь, какое значение может иметь период оборота ОА (и сопутствующий ему коэффициент) при оценке результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ оборачиваемости и основных средств: Что это такое?

Анализ оборачиваемости охарактеризует интенсивность использования активов или обязательств организации. Показатели оборачиваемости рассчитываются либо как коэффициент, либо в днях одного оборота.

Наиболее популярными в финансовом анализе являются следующие показатели оборачиваемости:

  • оборачиваемость запасов;
  • оборачиваемость дебиторской задолженности;
  • оборачиваемость активов;
  • оборачиваемость кредиторской задолженности.

При расчете коэффициентов оборачиваемости в числителе всегда стоит финансовый результат в виде выручки, в знаменатели – средняя за период величина актива или обязательства, оборачиваемость которого мы анализируем.

При расчете оборачиваемости в днях, количество дней в году (365) делят на годовой коэффициент оборачиваемости.

Денежный цикл (цикл оборотного капитала)

Денежный цикл, или цикл оборотного капитала (cash conversion cycle, operating cycle) – это период обращение денежных средств с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов) и до момента продажи готовой продукции и получения за нее денег. Данный период выражается в днях и отражает эффективность управления оборотным капиталом организации.

Читать полностью →

Коэффициент оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.

Читать полностью →

Оборачиваемость активов (Asset turnover)

Оборачиваемость активов (asset turnover) – финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.

Читать полностью →

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivable turnover)

Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivable turnover ratio) измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Читать полностью →

Оборачиваемость запасов (Inventory turnover)

Оборачиваемость запасов (inventory turnover) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов. Данный показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов.

Читать полностью →

Оборачиваемость кредиторской задолженности (Accounts payable turnover)

Оборачиваемость кредиторской задолженности (accounts payable turnover ratio) – это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.

Читать полностью →

Оборачиваемость оборотных средств

Оборачиваемость оборотных средств (активов) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств.

Читать полностью →

Фондоёмкость

Фондоёмкость – показатель эффективности использования основных средств предприятия, рассчитанный как обратный показателю фондоотдача.

Читать полностью →

Коэффициент оборачиваемости запасов. Формула расчета по балансу и МСФО

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Формула расчета коэффициента оборачиваемости запасов выглядит следующим образом:

Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов

За место Выручки от продаж иногда используют Себестоимость проданной продукции.

Для расчета коэффициента достаточно наличие публичной отчетности предприятия. По РСБУ формула расчета выглядит следующим образом:

Коэффициент оборачиваемости запасов = стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5

Нп. – значение строки 1210 на начало период.
Кп. – значение строки 1210 на конец периода.

Не забудьте разделить сумму запасов начала и конца периода на 2, чтобы найти среднюю величину запасов предприятия.

Отчетный период может быть не год, а, к примеру, месяц, квартал.

По старой форме бухгалтерского учета формула расчета будет следующая:

Коэффициент оборачиваемости запасов =стр.10/(стр.210нп.+стр.210кп.)*0,5

Иногда, как говорилось выше, вместо Выручки (стр.10) используется Себестоимость проданной продукции (стр.20).

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Трансформация коэффициента оборачиваемости запасов в Оборачиваемость запасов

Наряду с коэффициентом используют показатель Оборачиваемость запасов (период оборота запасов). Он отражает количество дней необходимых для превращения запасов в денежную массу. Формула трансформации коэффициента оборачиваемости запасов в период оборота запасов следующая:

Оборачиваемость запасов (в днях) = 360/Коэффициент оборачиваемости запасов

Иногда в формуле вместо 360 дней используют 365. Экономический смысл оборачиваемости запасов заключается в том, что он определяет, на сколько дней предприятию хватит имеющихся запасов на складе.

Два подхода к расчету коэффициента оборачиваемости запасов по МСФО

Есть два подхода вычисления коэффициента по МСФО (международная система финансовой отчетности) в первом подходе в формуле учитывается Выручка, а во втором – Себестоимость проданной продукции. Как вы, скорее всего, заметили, в российской практике также существуют эти два подхода к расчету коэффициента.

Приведу все в виде сравнительной таблицы.

1 подход к расчету Коз2 подход к расчету Коз
Inventory turnovers = Sales/InventoriesInventory turnovers=Cost of goods sold/Average Inventory
В этом подходе Sales –  Выручка,Inventories – запасы на конец отчетного периодаCost of goods sold – себестоимость проданной продукции,Average Inventory – среднее значение запасов за отчётный период (сумма на начало и конец /2)

Расхождение в результатах по этим двум подходам будет значительным. Связано это с тем, что Выручка значительно превышает значение Себестоимости проданной продукции.

Цикл оборотного капитала (денежный цикл, cash conversion cycle)

Оборачиваемость запасов тесно связана с циклом оборотного капитала. Что такое денежный цикл? Это количество дней, которое проходит с момента приобретения на денежные средства сырья и материалов для производства и до момента продажи изготовленных товаров. Цикл оборотного капитала (денежный цикл) измеряется в днях и определяет эффективность управления оборотным капиталом предприятия.

Формула расчета цикла оборотного капитала:

Цикл оборотного капитала (денежный цикл) = Оборачиваемость запасов (в днях) + Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) – Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

Чем меньше цикл, тем быстрее предприятие возвращает деньги из оборота. Оптимальное значение цикла не существует, все зависит от отраслевых особенностей.

Характеристика показателя

Анализ показателя оборачиваемости проводится в рамках единого сегмента рынка, в динамике для рассматриваемой организации, что может характеризовать его состояние:

  • повышение – свидетельствует об исчерпывании складского ассортимента, что зачастую приводит к сбоям работы. Сравнивая предыдущие периоды, результат может получиться слишком высоким: означает недостаточное наличие запасов;
  • снижение – выражает накопление избыточных запасов, непродуктивное складской менеджмент, переизбыток негодных к применению материалов. При сравнении с предшествующим годом, итог возможен слишком низким: запасы не конкурентоспособны, либо слишком велики.

Помимо этого, коэффициент оборачиваемости запасов показывает маркетинговую стратегию юридического лица.

Стремясь к высокому кругообороту резервов нужно помнить, что уменьшение запасов повышает риски дефицита, снижается уровень сервиса для покупателей.

Нужно найти оптимальный подход, позволяющий результативно использовать свои сбережения, а также обеспечить клиентов требуемой безопасностью. Для определения этого, нужно:

  • установить норматив оборота, который оптимален для реализации приоритетных целей предприятия, оценить его исполнение;
  • прослеживать колебания обращаемости в динамике.

При положении, когда у предприятия кредитная система расчетов – главным критерием оценки продуктивной деятельности является соотношение кредитной линии с обращаемостью на представленный товар.

Вычисление коэффициента обращаемости запасов производится по нормам – количества циклов или дней, в течение которых резервы продукции должны быть проданы согласно поставленным целям предприятия.

Формула по балансу расчета показателя кругооборота резервов выглядит следующим образом:

В вычислении коэффициента оборачиваемости материальных запасов вместо прибыли иногда применяют себестоимость продукции, которая выражается в формуле:

Чем выше данный результат, тем наиболее рациональным является управление производством – минимизируется потребность в оборотном капитале.

Параметры запасов

Период – применяется относительно скоропортящихся продуктов с точным указанием даты истечения срока годности;

Разы – количество совершенных операций по продаже товаров:

Средний товарный запас за период – выявляет количество продукции, которая находится в складском помещении на протяжении установленного времени. При равных замерах промежутка времени для его вычисления используется формула:

В расчете показателей с неравными интервалами времени применяется алгоритм хронологического взвешенного:

Менеджмент производства рассматривает принципиальные аспекты формирования запасов соответственно оптимального соотношения степени риска и прибыльности работы предприятия:

  1. Консервативный – может воздействовать негативно на стадии обращаемости, характеризует небольшой показатель рентабельности. Вероятный риск – низок. Это предусматривает:

    • возмещение текущего спроса по всем видам резервов;
    • изготовление запасов в большом количестве на моменты перебоев в поставках комплектующих, сырья;
    • замедление инкассации задолженности дебиторов;
    • корректировка условий изготовления продукции;
    • активации спроса потребителей;
    • прочее;
  2. Умеренный – производство ассортимента на возможные сбои в процессе работы. Расчет нужных показателей резервов проводится, основываясь на исследованиях предшествующего года, выявляющих типы запасов, где вероятно возникновение добавочных объемов, их необходимость. Степень риска, доходности средняя;
  3. Агрессивный – минимизирование всех разновидностей запасов, в том числе их полное исключение. Наибольшие результаты достигаются при отсутствии в работе сбоев, которые могут повлечь серьезный финансовый урон, обусловленный падением объема производства, реализацией товаров. Риск – максимальный.

Сущность относительных показателей деловой активности

Показатели деловой активности являются важными в рамках анализа финансово-экономического состояния. 

Коэффициенты деловой активности также известны как коэффициенты оборачиваемости, коэффициенты использования активов или коэффициенты операционной эффективности. Эта категория показателей предназначена для измерения того, насколько хорошо компания управляет различными аспектами своей деятельности, в частности, насколько эффективно она управляет различными своими активами.

Таким образом, коэффициенты деловой активности отвечают на вопрос — насколько эффективно используются активы компанией. Эти показатели отражают качество управления как оборотным капиталом, так и долгосрочными активами. Эффективность оказывает прямое влияние на ликвидность (способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства), так что некоторые коэффициенты деловой активности также полезны при оценке ликвидности.

Коэффициент оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов (Коа) – отношение
выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса.

Данный показатель характеризует эффективность использования
компанией всех имеющихся
ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает,
сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл
производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько
денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует
эффективность использования ресурсов, его повышение
свидетельствует о более эффективном использовании средств. Однако этот
коэффициент может быть искусственно завышен при переходе на
использование арендованных основных средств.

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает
эффективность использования оборотных активов, рост показателя в
динамике свидетельствует о повышении эффективности использования
оборотных активов в целом по предприятию. Коэффициент
оборачиваемости активов прямо пропорционален
объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.

Поскольку составной частью
активов являются оборотные активы, их снижение также способствует
улучшению эффективности использования активов в целом.

В теории оборотные активы – это капитал,
инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждого
операционного цикла. Мы уже рассмотривали основные элементы оборотного
капитала – запасы,
дебиторскую
задолженность – и подходы к анализу их оборачиваемости.

Между оборотными активами и объемом реализации существует
определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала
ограничивает сбыт, слишком большой – свидетельствует о
недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как
определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема
реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент
оборачиваемости оборотного капитала (Ко).

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается
как отношение выручки
без учета НДС и акцизов к средней сумме оборотных средств (ОБср) за период:

Для каждого предприятия он индивидуален и, если он
определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном
уровне. Найти его достаточно просто – если предприятие при
данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию
заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного
капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для
покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при
постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает
достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость
оборота оборотного капитала.

Лучшее представление об эффективности использования активов
обеспечивают показатели периода
оборота активов, представляющие собой количество дней,
необходимое для их превращения в денежную форму и являющиеся величиной,
обратной коэффициенту оборачиваемости, умноженного на длительность
периода. Для оценки продолжительности одного оборота в днях
рассчитывают показатель – продолжительность
одного оборота оборотных средств по формуле:

Значение показывает, через сколько дней, средства, вложенные в
оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму.
Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.

Значительное внимание, уделяемое оборотным активам, объясняется
тем, что оборотные активы, в основном, определяют как оборачиваемость всего капитала, так и деловую
активность предприятия. Такое внимание к оборотным активам в процессе
анализа также обуславливается тем, что они:

  1. обеспечивают непрерывность производственного процесса;
  2. финансовый менеджер может управлять оборачиваемостью
    оборотных активов, ускорять ее.

Внеоборотные же активы в меньшей степени поддаются управлению
с точки зрения ускорения оборачиваемости, т.к. предназначены для
эксплуатации в течение нескольких лет, причем, срок эксплуатации
регламентирован учетной политикой предприятия.

Анализ оборачиваемости оборотных активов дополняют расчетом
показателя, называемого коэффициентом закрепления
оборотных средств, который показывает, сколько рублей
оборотных средств приходится на один рубль проданной (реализованной) продукции.

Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.

Пример (8) оценки коэффициентов деловой активности.

ZZZ — гипотетическая производственная компания. В рамках анализа эффективности работы руководства, аналитик получает следующие коэффициенты деловой активности от поставщика данных:

Коэффициент

2018

2017

2016

2015

DOH

35.68

40.70

40.47

48.51

DSO

45.07

58.28

51.27

76.98

Общая оборачиваемость активов

0.36

0.28

0.23

0.22

Эти соотношения показывают, что компания улучшила результаты по всем трем показателям в течение четырехлетнего периода.

Динамика изменения коэффициентов показывает, что компания стала более эффективно управлять запасами, более быстро собирать дебиторскую задолженность и генерировать больше выручки по отношению к общей сумме активов.

Общая тенденция выглядит позитивно, но аналитику также необходимо разобраться в причинах и следствиях. Более важный вопрос заключается в том, почему эти коэффициенты улучшились, потому что понимание причин хороших и плохих изменений облегчает суждения о будущей эффективности компании.

Для того, чтобы ответить на этот вопрос, аналитик компании изучает финансовые отчеты компании, а также внешнюю информацию об отрасли и экономике.

При рассмотрении годового отчета, аналитик отмечает, что в 4-м квартале 2018 года, компания пережила «коррекцию уровня запасов», а также сформировала резерв под снижение рыночной стоимости и устаревание запасов в размере примерно 15% от остатка запасов на конец года (по сравнению с резервом примерно в 6% в предыдущем году).

Такое снижение стоимости запасов стало основной причиной снижения DOH с 40.70 в 2017 году до 35.68 в 2018 году. Руководство компании утверждает, что это устаревание запасов является краткосрочной проблемой. Аналитики могут проследить изменение DOH в будущих промежуточных периодах, чтобы подтвердить это утверждение.

В любом случае, при прочих равных условиях, финансовый аналитик, вероятно, должен ожидать, что в будущем DOH, вероятно «откатится» к значению около 40 дней.

Более позитивные интерпретации вытекают из оборачиваемости совокупных активов. Аналитик выясняет, что выручка компании выросла более чем на 35%, а общая сумма активов увеличилась только примерно на 6%.

На основе внешней информации об отрасли и экономике, аналитик связывает увеличение выручки с общим подъемом отрасли и увеличением доли рынка компании. Руководству компании удалось добиться роста выручки при сравнительно незначительном увеличении активов, что приводит к улучшению коэффициента оборачиваемости совокупных активов.

Обратите также внимание на то, улучшение оборачиваемости совокупных активов частично связано со снижением DOH и DSO

Понимание результатов расчета показателей деловой активности

Оборачиваемость активов указывает на эффективность использования всех активов предприятия. Значение показателя означает сумму чистого дохода, который генерирует каждый рубль вложенных в предприятие средств. Однозначно положительной тенденцией является увеличение значения коэффициента в динамике.

Фондоотдача свидетельствует об эффективности использования основных средств. Показатель указывает на то, сколько услуг или товаров было предоставлено или изготовлено с привлечением каждого рубля основных средств. Нормативной тенденцией является также восходящая динамика показателя.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств — этот показатель указывает на то, сколько оборотов совершили оборотные активы. Высокое значение показателя свидетельствует об интенсивной работе предприятия. Здесь также нормативной тенденцией является восходящая динамика показателя.

Период оборота оборотных средств — указывает на то, сколько длится один оборот оборотных средств. Положительным является сокращение этого периода.

Коэффициент оборачиваемости запасов указывает на эффективность текущей политики управления запасами. Высокая оборачиваемость свидетельствует о продуманности тактике формирования производственных запасов, запасов готовой продукции и т.д. Высокие показатели реализации товаров и услуг при быстрой оборачиваемости указывает на то, что период нахождения запасов на складе низкий, т.е. происходит минимизация логистических издержек.

Период одного оборота запасов — указывает на то, сколько длится один оборот запасов. Положительным является сокращение этого периода.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности указывает на интенсивность вращения задолженности дебиторов перед предприятием. Высокое значение показателя свидетельствует об эффективной политике управления отношениями с поставщиками. Так низкая сумма задолженности может свидетельствовать о том, что предприятие предоставляет коммерческие кредиты только надежным клиентам, выстроило эффективные отношения с государственными органами, оптимизировало другие сферы, в которых возникает дебиторская задолженность. Положительным является повышение значения показателя.

Период погашения дебиторской задолженности — здесь также нормативным является сокращение тенденции.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции — высокая оборачиваемость готовой продукции указывает на эффективность сбытовой политики. Если предприятие способно реализовать продукцию в течение короткого периода времени, то это свидетельствует об эффективной политике взаимодействия с покупателями, что приводит к минимизации затрат на складирование изготовленных товаров. Также высокая оборачиваемость может быть признаком значительного спроса на продукцию предприятия.

Период погашения кредиторской задолженности свидетельствует об эффективности привлечения кредиторской задолженности. Увеличение значения показателя является положительной тенденцией, ведь предприятие финансирует свою деятельность за счет кредиторов — поставщиков сырья и материалов, бюджета и т.д. Рисками значительного периода погашения кредиторской задолженности является ухудшение деловой репутации среди поставщиков, применение штрафных санкций со стороны государства, снижение производительности труда среди работников и т.д.

Период производственного цикла означает период в течение которого сырье и материалы приобретают форму готового товара. Положительным является сокращение показателя.

Период операционного цикла означает период в течение которого сырье и материалы приобретают денежную форму. Положительной тенденцией является нисходящая динамика.

Период финансового цикла означает период оборота средств предприятия. Положительной тенденцией является сокращение показателя, однако если значение является ниже нуля, то это свидетельствует о недостаточном объеме денежных ресурсов для своевременного расчета с кредиторами.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала указывает на эффективность использования капитала владельцев и свидетельствует о его производительности. Значение показателя означает сумму товаров и услуг (без учета НДС), которая была изготовлена на полученные средства акционеров. Положительной динамикой является рост значения коэффициента.

При интерпретации показателей деловой активности аналитики должны исследовать не только отдельные коэффициенты, но и их совокупность для определения общей эффективности компании. Это позволит сформулировать более взвешенные выводы.

Комментировать
0
0 просмотров