Метод 3. Определение рыночной стоимости
Суть метода – в анализе аналогичных предложений. Таким образом, Вы сможете выявить рыночную стоимость компании. Этот способ прост, однако он требует значительных временных затрат и не всегда является объективным. Он подразумевает тщательный мониторинг интернета на предмет объявлений о продаже готового бизнеса.
Теоретически, Вам не должно быть важно, кто размещает объявления – собственники или брокеры. Ваша задача – отобрать как можно большее количество объявлений о продаже бизнеса, максимально сравнимого с Вашим
При этом приоритетны будут объявления, размещенные в течение последних 6-ти месяцев.
Использовать только данный метод не рекомендуется, поскольку он в определенной степени необъективен: ведь Вы не можете знать, по какой реальной стоимости были проданы все эти компании из объявлений. Однако информация, которую можно почерпнуть с досок объявлений, будет лишней также не будет.
Полный расчет стоимости бизнеса
В общем случае, стоимость предприятия складывается из стоимостей в прогнозный и постпрогнозный периоды.
Однако, для корректной оценки необходимо учитывать величину приобретаемого пакета акций.
Для этого введем понятия:
- доля оцениваемого пакета обыкновенных акций W (в %)
- скидка за неконтрольный характер пакета акций Lпак. (в %)
- скидка за недостаточную ликвидность пакета акций Lликв. (в %)
Тогда формула для расчета стоимости бизнеса приобретает вид:
Скидка за неконтрольный характер пакета-величина , на которую уменьшается стоимость оцениваемой доли пакета (~20-25%).
Скидка за неконтрольный характер пакета акций не может быть вычислена на основании какой-либо методики, ее величина определяется оценщиком в зависимости от конкретной ситуации. Так, например, Устав компании может быть прописан таким образом (причем в соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах»), что 30% пакет акций будет давать практически полный контроль над предприятием.
Скидка за недостаточную ликвидность зависит от возможности быстро продать ценную бумагу за денежные средства без значительного снижения стоимости.
Контрольный пакет акций требует меньшей скидки, чем миноритарный. Пакет открытых компаний меньшей скидки, чем закрытых. Т. е., когда оценивается миноритарнный пакет акций закрытых компаний, применяются обе скидки.
Скидка за недостаточную ликвидность может быть также определена только экспертным путем т. к. ввиду отсутствия в России развитого фондового рынка, корректно определить ликвидность подавляющего большинства компаний не представляется возможным.
Расчет чистой прибыли предприятия
Собственник бизнеса, держатели акций, контрагенты – для всех них экономические показатели деятельности компании и прибыль, в частности, имеют значение. Динамика ключевых индексов показывает, какая сумма поступает в распоряжение предприятия после вычета налогов и прочих обязательных платежей.
Свободные денежные средства (оставшиеся после налогообложения и расчетов с контрагентами, акционерами) являются фондом, который может быть направлен на развитие и расширение бизнеса. Не стоит забывать, что прибыль влияет и на то, какую сумму дивидендов получат заинтересованные лица.
О том, по каким формулам можно рассчитать ключевые экономические показатели, было рассказано ранее. Однако существует и другая методика расчета прибыли предприятия, которая основана на данных бухгалтерского учета.
Альтернативные формулы расчета:
- Сложение трех видов прибыли – финансовой, валовой, операционной – и вычет налогов.
- Размер выручки уменьшается на сумму себестоимости, расходов на управленческие, коммерческие и прочие нужды и сумму налоговых платежей.
- Из прибыли до налогообложения вычитаются налоговые платежи.
Данные формулы являются общими. Чтобы получить точный результат, корпоративному экономисту или бухгалтеру необходимо адаптировать их под деятельность компании, например скорректировать издержки.
Вас также может заинтересовать: Максимизация прибыли: золотое правило и методы реализации
Методы расчета будущей прибыли
Продемонстрируем, как производится расчет плановой прибыли предприятия.
- Метод прямого счета.
Рассчитывается как объем планируемой выручки, уменьшенный на сумму полной себестоимости (включая отчисления в фонды).
Нормативный метод.
Формирование прибыли на основе системы разнообразных нормативов, например на активы.
Метод экстраполяции.
Основывается на прогнозировании, то есть учете показателей прошлых периодов.
Аналитический метод.
Учитывается влияние на ожидаемый размер прибыли разных факторов: объема сбыта продукции, себестоимости, отпускных цен и пр.
Результаты представленных методов расчета прибыли предприятия зависят от направления деятельности компании, выбранной стратегии, различных внешних и внутренних обстоятельств.
Только тщательный анализ позволяет планировать контрольные показатели деятельности, искать пути оптимизации издержек и способы, как сделать бизнес более прибыльным.
Определившись с размером свободных средств, предпринимателю следует решить, на что их потратить. Можно не только заняться масштабированием существующего бизнес-проекта, но и направить их на производственные или социальные нужды:
- закупить новое оборудование, чтобы автоматизировать технологический процесс;
- внедрить новые технологии;
- сделать условия труда работников более безопасными;
- выплатить премии персоналу или увеличить ФОТ;
- увеличить производственную мощность;
- использовать деньги для инвестиций или вложить в операции с ценными бумагами, валютами.
Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что на предприятии необходимо планировать прибыль, а выполнить эту задачу можно только с помощью точного учета всех денежных поступлений и издержек. Очевидно, что для достижения максимального размера свободных средств первые нужно увеличивать, а вторые – оптимизировать.
Представим, что некая компания, занимающаяся производством одежды, по итогам года получила отрицательную прибыль. Проанализировав текущую деятельность, топ-менеджер пришел к выводу, что количество швейных машин нужно сократить (исходя из размера прогнозируемых цифр) либо заменить на новые, чтобы снизить расходы на обслуживание, а вот контрольный показатель объема выпускаемых товаров следует увеличить. Все денежные средства, которые останутся после уплаты налогов и прочих платежей, будут направлены на реализацию утвержденного плана.
Уровень рентабельности и способы повышения
Доходность бизнеса напрямую зависит уровня рентабельности, то есть от соотношения финансового результата деятельности и потраченных на эту деятельность затрат. Эффективность имеет прямую зависимость от внешних аспектов:
- налогового бремени;
- конкуренции на рынке;
- общего экономического состояния;
- политического строя.
Также можно выделить особенности производства, зависящие от продуктивности сотрудников, эффективного использования технической базы, структуры отделов, совокупно принятых решений.
Повышение уровня доходности
Влияние оказывают постоянно меняющиеся цены на сырье и ресурсы, постоянно повышающаяся налоговая ставка, появление молодых конкурентов на рынке, быстро развивающийся технический прогресс.
Повысить показатель рентабельности предприятия можно следующими способами:
- Изменением ценовой политики. Самый простой способ — повысить стоимость.
- Уменьшением издержек рекомендуется оптимизировать расходы на долгосрочные сроки.
- Ускорением товарооборота. Данный метод требует затрат, так как потребуется вложить средства в инфраструктуру.
Сбор первичных данных о составе бизнес-процесса
Прежде чем рассчитать стоимость бизнес-процесса, нужно сделать его описание, а именно, определить перечень операций, выполняемых конкретными исполнителями. Многие привыкли открывать для этого MS Visio или ARIS и рисовать графическую схему бизнес-процесса в нотации EPC или BPMN. Однако на практике намного проще использовать электронные таблицы MS Excel (см. рисунок). Ведь сценарии (ветви) бизнес-процесса для расчета стоимости не нужны, необходимо знать лишь частоту исполнения той или иной операции. Данный показатель часто называют коэффициентом использования операции при единичном исполнении бизнес-процесса, и для него в таблице с расчетом предусматривается отдельный столбец: «Коэффициент использования». Появление данного столбца позволяет исключить из описания логику бизнес-процесса и применять табличную форму без ущерба для расчета.
Таким образом, для формирования описания бизнес-процесса создаем в таблице столбец «Название операции». После этого собираем в этот столбец все операции, исполняемые в бизнес-процессе, вне зависимости от того, какое подразделение их выполняет.
Детализация операций при описании должна позволять определить ответственного за каждую операцию, а также нормировать ее по времени. Соответственно необходимо указать должности сотрудников, выполняющих данную операцию. Но проще использовать группу должностей, объединенную в одну роль: от нее достаточно легко протянуть связь к затратам, через понимание выплат сотрудникам, которые занимают эти должности. Для указания исполнителя в таблице предусматривается отдельный столбец: «Исполнитель».
Описание бизнес-процесса в таблице MS Excel
Формула расчета рентабельности бизнеса и примеры
Классическая и самая простая формула вычисления предполагает нахождение частного между прибылью и себестоимостью или активом или общим расходом. Далее это частное умножает на 100 %:
(Прибыль / Себестоимость ) * 100 %
Например, предприятие, осуществляющее продажу косметики, вложило в раскрутку и создание линии косметики 1,5 млн рублей. Выручка в первый квартал составила 500 000 рублей, во второй — 600 000, третий и четвертый (из-за падения спроса) — по 400 000 рублей соответственно. В данном случае рентабельность торговой организации определяется как: (600 000 + 400 000 * 2 + 500 000) / 1 500 000 * 100 % = 126,7 %
Здесь начинание является успешным, так как годовой доход принес прибыль, которая на 26,7 % превышает вложения.
Рассчитывать показатель можно и по активам. Например, у ООО «Игрыпро» в прошедшем году прибыльность составила 1,2 млн. Стоимость активов — 3,5 млн.
Расчет выглядит так: 1 200 000 / 3 500 000 * 100 % = 34,3 %. Здесь бизнес также рентабельный.
Виды и формулы расчета
Любая компания, представленная на рынке, работает в специфической отрасли и занимается определенной деятельностью. Эффективность работы различных предприятий имеет зависимость от факторов рынка, в связи с чем предусмотрены несколько видов рентабельности и порядков их вычислений.
Активов
ROA (доходность активов), которая равна отношению прибыли к стоимости активов, впоследствии умноженное на 100%. В общей сумме активов требуется учитывать не только принадлежащие самой фирме, но и привлеченные при помощи дебиторской задолженности или кредита.
Продукции или товаров
Общая доходность товара указывает на эффективность создания активами факторов получения прибыли. То есть, определяется показатель прибыли, получаемой от одной единицы денежных средств, которые были вложены в имущество фирмы.
Есть показатель отдельно для продукта. Значение указывает, какая разница получается между затратами на изготовление и реализацию продукции и полученной от продажи прибыли. Высчитывается в чем измеряется рентабельность не всей продукции, а только одного подразделения;
Для проданной продукции, доходность, формула которой указывает о соотношении прибыли, которая была получена в процессе продажи продукции, и себестоимости реализуемого товара. Такая рентабельность считается как: РП = (П / СП) х 100%.
В этом случае:
- РП — показатель рентабельности;
- СП — себестоимость реализуемой продукции;
- П — прибыль.
Производства
При помощи значения доходности производства можно определить качество, насколько действенно используются вложенные средства в производственном процессе. Формула рентабельности производства выглядит так:
Rпр = Пр / (ОФ + ОбС) × 100
В этом случае:
- Rпр — рентабельность производства;
- ОФ — средняя для определенного периода, стоимость основных производственных фондов;
- ОбС — средняя стоимость оборотных средств.
Продаж или реализации
Указывает прибыль, от одной денежной единицы, полученной при продаже производимой продукции. В представленном случае, имеется два вида доходности продаж:
- продаж по валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка
- продаж по чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка
Валовую прибыль следует узнавать, как разницу между выручкой и себестоимостью продаж.
Данная формула указывает процент прибыли, который включен в каждую единицу денежных средств, которые были заработаны фирмой. Стоимость продукции рассчитывается именно с применением полученного коэффициента. Также можно получить понятие об общих издержках фирмы.
Основных средств
Рассматриваемый показатель обозначается как ROA. Формула выглядит таким образом: ROA состоит из прибыли, деленной на цену активов, и умноженную на сто процентов.
Прибыльность основных средств
В общей сумме следует учитывать не только активы компании, а также и те, которые были получены от кредита или дебиторской задолженности.
Персонала
Формула для вычисления выглядит таким образом: ROL (рентабельность) = (Чистая прибыль / численность штата) × 100.
Однако, посчитав таким образом, можно определить лишь выработку одного работника. Более правильно будет использовать такие формулы:
- доходность всего штата = затраты на весь персонал / чистая прибыль.
- личная доходность работника = затраты на сотрудника / доля прибыли, принесенная им.
Инвестиций
Показатель указывает на качество и эффективность применения капитала, который может быть, как заемным, так и собственным, который вкладывается в деятельность компании на продолжительный период.
Формула имеет такой внешний вид:
Кри = Прибыль до выплаты налогов / (Средняя стоимость собственного капитала + Средняя стоимость долгосрочных обязательств).
Обратите внимание! Указанный показатель очень важен как для собственников, так и инвесторов, которые вложили средства в предприятие
Собственного капитала
Благодаря этому значению, учредитель может определить эффективность вложенного в компанию капитала. Формула имеет такой вид:
Крск = (Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала) х 100%
Средняя величина собственного капитала берется из бухгалтерского баланса.
Срок окупаемости бизнеса
Крайне редко можно встретить бизнес проект, способный приносить прибыль в первые месяцы работы.
Существует два общепринятых варианта, позволяющих рассчитать срок окупаемости любого проекта:
- Простой. Используется только при условии, что анализу подлежат сразу несколько проектов, имеющие одинаковый срок действия. Денежные средства вносятся сразу и только на начальном этапе. Если разделить размер изначальных вложений в отрасль на чистую прибыль, полученную за год, то показатель будет равен сроку окупаемости.
- Дисконтированный способ расчета включает время от момента вложения до возврата всех средств, включающих в себя ставку дисконтирования. Для расчета необходимо знать ставку дисконтирования. Формула выглядит так: сумма чистого денежного потока/ (1+d)^nd = дисконтированный срок окупаемости, где nd — исследуемый период, d — процентная ставка.
Достигнуть необходимого уровня рентабельности можно только при условии выполнения организационных и технико-экономических мероприятий. Повышение данного показателя позволит предприятию получить больший доход при сниженных расходах.
Пиковый показатель доходности бизнеса
Важно не забывать, что бизнес, который на первый взгляд кажется максимально доходным, будет необходимо вести в жесткой конкурентной борьбе. Рассчитав реальную рентабельность можно оценить перспективы дела
Распродажа бизнеса по частям – обидно, жалко, но реально
Итак, уважаемые продавцы, прежде чем определять цену на свое предприятие, надо поинтересоваться, а зачем будущему покупателю эта сделка? Или самому предложить покупателю несколько схем, среди которых может быть и эта. Как это ни странно, но цена любой сделки будет зависеть от этого вопроса. Поверьте, первая причина, которая будет рассмотрена покупателем – распродажа бизнеса по частям или перепродажа его полностью. Для такой деятельности на современном рынке создаются целые фирмы, они занимаются скупкой интересных предприятий и последующей их распродажей самыми разными способами.
Статистика показывает, что наиболее часто заключаются сделки по распродаже предприятий по частям. К примеру, у вас построены цеха на выкупленной земле, в них есть оборудование, автомобили, складская техника, компьютеры, сырье, обустроенная инфраструктура и дороги. Покупатель ваш может найти себе клиентов, которые заинтересуются отдельно землей, отдельно станками и оборудованием, отдельно автотранспортом, всем вкупе или отдельными машинами. Так же покупатель может захотеть помещения начать сдавать в аренду для самых различных целей, или переоборудовать его под офисы и создать офисно-деловой центр, может создать крупный торговый центр с продавцами-арендаторами, может организовать складской комплекс, и так же сдавать в аренду места-боксы.
Может произойти еще более интересная история – покупателю совсем не интересно имущество, и оборудование вместе с землей и помещениями никто не купит за их реальную стоимость. Но он, покупатель, с удовольствием приобретет ваш бизнес из-за бренда, который вы продвигали на рынке очень успешно и он занимает лидирующие позиции в своем сегменте, он пользуется популярностью у покупателей, его спрашивают в магазинах. Перепродать такой бренд потом будет очень выгодно и совсем не трудно. В этом случае ваш бизнес будет продаваться по ликвидационной стоимости.
Как вам будет ни обидно, но это означает конец дела, и стоимость всего бизнеса будет складываться из суммы цен отдельных его частей – материального имущества, земли и бренда (если таковой был создан). Ликвидационная стоимость крупных предприятий не намного ниже остальных, но очень часто для небольших фирм она ничтожна. Так что прежде чем начинать продавать бизнес, надо решить – кому, зачем. И только тогда можно будет просчитать определенную цену. Рассмотрим некоторые методы оценки бизнеса.
Что такое оценка бизнеса и когда она может понадобиться?
Любой бизнес – будь то предприятие по производству пластиковых стаканчиков или автомобилестроительный комплекс – стремится к развитию и расширению сферы влияния. Однако правильно оценить свои перспективы невозможно без всестороннего анализа текущего положения дел.
Именно оценка бизнеса даёт владельцам и руководителям действующих коммерческих предприятий реальную картину относительно активов компании и её потенциала.
В каких случаях бизнесу требуется оценка:
- продажа всего предприятия или его долей в виде акций;
- аренда действующего бизнеса;
- разработка новых инвестиционных направлений с целью расширения и развития компании;
- переоценка фондов;
- реорганизация фирмы – слияние, вычленение отдельных объектов в независимые структуры;
- ликвидация компании в результате банкротства или прекращения деятельности;
- выпуск или продажа акций;
- оптимизация производственной и хозяйственной деятельности;
- изменение формата компании;
- смена руководства;
- передача активов в качестве залога;
- передача долей предприятия в уставной фонд крупного холдинга;
- страхование компании.
Как видите, ситуаций, при которых бизнес нуждается в профессиональной оценке, множество. Но главная цель такой процедуры всегда одна – грамотный анализ финансовой эффективности предприятия как средства получения прибыли.
Инициируя мероприятия по оценке бизнеса, заинтересованные лица желают знать, какие доходы приносит либо будет приносить в будущем конкретная коммерческая структура. Иногда задача оценки ещё более определенная – ответить на вопросы: развивать или продавать компанию, ликвидировать её или попытаться реорганизовать, привлекать ли новых инвесторов?
У владельцев малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей может возникнуть вопрос – можно ли оценить предприятие самостоятельно? Увы, ответ отрицательный. Бизнес – категория сложная и многогранная. Вы можете получить примерную оценку, но вряд ли она будет объективной.
И ещё один важный нюанс – самостоятельно полученные данные не имеют официального статуса. Они не могут рассматриваться в качестве полноценных аргументов и не будут приняты, например, в суде или в качестве оценки для нотариуса.
Рентабельность активов (ROA)
ROA (англ: Return on Assets, перевод: рентабельность активов) – коэффициент отражающий прибыльность использования компанией своих активов. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к величине активов. Коэффициент является одним из основных показателей результативности и показывает какую прибыль принес собственный и заемный капитал.
Вариант №1. Формула расчета ROA:
где:
Net Income – чистая прибыль после налогообложения;
Total Asset – сумма активов компании.
Вариант №2. Формула расчета ROA:
где:
Tax rate – налоговая ставка;
Percent on credits – проценты по выданным кредитам.
Существуют различные модификации коэффициента ROA, основанные на использовании различных видах прибыли: EBIT (операционная прибыль), прибыль до налогообложения, маржинальная прибыль.
Нормативное значение ROA
Чем больше рентабельность активов, тем более инвестиционно-привлекательна компания в глазах инвесторов. Рассмотрим нормативные значения для данного показателя ↓
| Значение | Привлекательность |
| ROA < 0 | Прибыль компании отрицательная. Финансовая устойчивость низкая. Не привлекательна для инвестиций |
| ROA > 0 | Компания инвестиционно-привлекательна |
| ROA1 > ROA2 | Компания (1) более инвестиционно-привлекательна чем (2) |
| ROA1 > ROA* | ROA (1) компании больше среднерыночного значения (*). Эффективность управления собственными и заемными средствами выше среднерыночного значения.
Инвестиционно-привлекательна для инвестирования |
Анализ компаний по ROA необходимо проводить в одной отрасли, т.к. фондоемкие предприятия будут иметь меньшее значение, чем телекоммуникационные и it-компании.
Более подробно про коэффициент ROA читайте: → Рентабельность активов (ROA). Формула по балансу. Пример расчета
Коэффициент выплаты дивидендов (DPR)
DPR (англ: Dividend Payout Ratio, аналог: PR, Payout ratio, перевод: коэффициент выплаты дивидендов) – показатель отражающий какой размер чистой прибыли направляется на дивидендные выплаты. Коэффициент показывает качественный уровень акций.
Выделяют две возможные дивидендные политики:
- Подход согласно теории Модильяни-Миллера. Дивидендные выплаты направляются акционерам, после удовлетворения нужд компании в расширении, производства, капитальном строительстве, инвестировании.
- Подход Гордона. Дивидендные выплаты необходимо осуществлять постоянно и в растущем темпе. Для того чтобы создать рост инвестиционной привлекательности на фондовом рынке и удовлетворению интересов акционеров. См. → Модель Гордона. Формула. Пример расчета
Главная цель дивидендной политики компании – это так распределить прибыль и дивидендные выплаты, чтобы максимизировать стоимость компании.
В настоящее время доминирует второй подход по управлению выплатами дивидендов.
Вариант №1. Формула расчета DPR следующая:
Где:
DPS (Dividend per share) – размер дивидендных выплат на акцию.
EPS (Earnings per share) – прибыль на акцию.
Вариант №2. Формула расчета DPR через чистую прибыль:
Нормативное значение DPR
В инвестиционной практике были выделены следующие значения коэффициента Payout (DPR) ↓
| Значение |
Привлекательность |
| DPR < 0,3 | Компания не инвестиционно-привлекательна |
| 0,3 < DPR < 0,7 | Оптимальное значение |
| DPR >0,7 | Компания может иметь финансовые проблемы. Так как более 70% чистой прибыли направляются на выплаты акционерам |
При анализе коэффициента дивидендных выплат необходимо оценивать характер тренда. Так если он устойчиво повышательный то компания устойчиво расширяется. Если показатель имеет резки скачки, то это говорит о финансовой нестабильности и не грамотной управленческой политике. Многие стартапы и it-компании, не платят дивиденды, а все направляют на реинвестирование.
Значение коэффициента DPR может быть более 100%.Так показатель для American Campus Communities (ACC) = 240%. Размер дивидендных выплат не показывает финансовую устойчивость компании, а отражает ее дивидендную политику. Высокие значения, первый знак, что в ближайшем будущем дивидендные выплаты снизятся, а это негативный фактор для роста цен на акции.
Применять данный коэффициент к российским компаниям некорректно, т.к. они их либо вообще не платят, либо делают это нерегулярно.
Базовая формула расчета рентабельности предприятия
Общая рентабельность предприятия отражает общую доходность от предпринимательской деятельности.
Обеспечением такой доходности является получение выручки от реализации в размерах, достаточных для возмещения затрат на производство и формирования прибыли.
Это показатель эффективного использования всех ресурсов предприятия, в том числе финансовых и трудовых.
Рентабельность деятельности предприятия можно определять разными способами. Все зависит от специфики отрасли, в которой работает фирма, а также от поставленных задач при проведении анализа.
Когда экономист задается вопросом, как посчитать рентабельность, первой на ум приходит формула базовой рентабельности предприятия.
Формула эта выглядит как отношение прибыли по балансу фирмы к среднегодовой стоимости основных фондов и нормируемых оборотных средств.
Формулу расчета рентабельности по балансу можно считать самой простой в использовании, ведь это просто рентабельность прошлого года, которая используется при планировании прибыли с помощью деления базовой прибыли на общую себестоимость выпускаемой продукции.
Она может находить выражение как в денежном эквиваленте, так и в относительных единицах.
Для проведения расчета используют бухгалтерскую и статистическую документацию за определенный промежуток времени.
В наиболее простом виде формула выглядит так:
Р = ПБ / СА * 100%,
где Р – рентабельность фирмы,
ПБ — балансовая прибыль, которую можно определить разностью полученной выручки и себестоимостью до вычитания налогов,
СА — общая стоимость активов предприятия, а также производственных мощностей. Эту величину берут из приложений к бухгалтерскому балансу.
Для правильного расчета также нужно будет вычислить среднегодовую стоимость материальных ресурсов, амортизация которых используется при формировании итоговой цены.
В том случае, когда оценка рентабельности низкая, нужно принимать управленческие решения, направленные на улучшение сложившейся ситуации.
Может потребоваться пересмотреть методы руководства и рациональность расходования трудовых и финансовых ресурсов предприятия.
Рентабельность продаж — формула расчета
Рентабельность продаж указывается, как аббревиатура ROS (от англ. «return on sales»). Общая формула для вычисления показателя:
ROS=П/В * 100%, где:
- П — прибыль;
- В — общая выручка.
Рентабельность — относительный показатель, который представлен в процентах. Например, полученный результат 20% означает, что 20 копеек каждого рубля выручки — фактический заработок фирмы. Эта величина покрывает расходы и может быть потрачена на развитие, инвестиции и так далее.
Расчет рентабельности производится по данным финансовой отчетности — сведений из формы №2 бухгалтерского баланса.
Показатель вычисляется несколькими способами на основании базовых параметров — видов прибыли:
- Валовой — дохода, получаемого за вычетом себестоимости продукции. В последнюю входят стоимость материалов и иные производственные расходы без учета налогов и взносов.
- До налогообложения — валовой прибыли с дополнительным вычетом непроизводственных затрат (по сбыту, административно-управленческих). Налоги также не учитываются.
- Чистой — прибыли за вычетом всех расходов и налоговых удержаний.
Преимущественно расчет производится по третьему варианту.
Цели расчета
Вычисление рентабельности продаж применяется для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ показателя позволяет:
- определить прибыльность бизнеса;
- сравнить параметры эффективности работы организации за определенные периоды;
- разработать меры по повышению прибыльности предприятия;
- выбрать стратегию ценообразования на отдельные виды товаров и услуг;
- определить сезонность бизнеса и учесть этот фактор при планировании бюджета;
- изучить спрос на продукцию;
- оценить производительность отдельных подразделений фирмы, категорий товаров и услуг;
- анализировать эффективность выбранной рыночной стратегии;
- оценить инвесторам и кредиторам выгодность вложения средств в конкретное предприятие (в том числе молодое), продукт, сервис, ценную бумагу;
- выбрать наиболее прибыльную организацию среди конкурирующих фирм с целью инвестирования.
Однако рентабельность продаж выступает не единственным показателем эффективной деятельности организации. Оценку целесообразно проводить в совокупности с другими финансовыми параметрами.
Например, для предприятий розничной торговли и транспортных услуг характерен низкий показатель рентабельности. Но это зачастую компенсируется высоким оборотом продукции. Если организация смогла наладить продажи в достаточном объеме, заниженная рентабельность не указывает на неэффективность деятельности фирмы.
Формула расчета по чистой прибыли
Преимущественно вычисление рентабельности продаж производится, исходя из отношения чистой прибыли организации к полученному совокупному доходу:
ROS (чп) = ЧП/В*100%, где:
- ROS (чп) — рентабельность продаж по чистой прибыли;
- ЧП — чистая прибыль;
- В — совокупная выручка (то есть все средства, получаемые предприятием без учета каких-либо расходов).
Для расчета чистой прибыли применяют формулу:
ЧП=В-СБ-З-Н, где:
- В — выручка;
- СБ — себестоимость;
- З — затраты (коммерческие, управленческие, прочие);
- Н — налоги.
Чистая прибыль может быть как положительной, так и отрицательной величиной (если расходы превышают доходы).
Выручка определяется по формуле:
В = Ц*ОП, где:
- Ц — цена за единицу товара или услуги;
- ОП — совокупный объем продаж.
При определении рентабельности по финансовой отчетности (форме №2 бухгалтерского баланса), расчет ведется по формуле:
Такой алгоритм вычисления подходит для предприятий любой сферы деятельности.
Формула расчета по валовой прибыли
Для вычисления рентабельности по валовой прибыли (ROS вп) применяется формула:
ROS вп= ВП/В*100, где:
- ВП — валовая прибыль;
- В — совокупные поступления.
Показатель отображает долю каждого рубля с продажи, которая направляется на покрытие производственных расходов. То есть ВП будет включать такие затраты и себестоимость продукции (без налогов).
При расчете по бухгалтерскому балансу формула следующая:
Расчет показателя часто применяется для анализа эффективности предприятий торговли.
Формула расчета по прибыли до налогообложения
Чтобы рассчитать рентабельность продаж по прибыли до удержания налоговых сборов (ROS дн), применяется формула:
ROS дн = Пдн/В*100, где:
- Пдн — прибыль до взимания налоговых взносов;
- В — совокупная выручка.
Пдн определяется как доход, из которого вычитаются себестоимость продукции и все расходы (производственные и непроизводственные). Налоги при этом не учитываются.
Формула для расчета по бухгалтерскому балансу:
То есть на показатель оказывают влияние результаты всей финансово-хозяйственной деятельности организации.
