No Image

Финансовый цикл отрицательный что значит. операционный цикл и его продолжительность — важные показатели управленческого учета

СОДЕРЖАНИЕ
0
23 просмотров
26 января 2021
array(3) {
  [0]=>
  array(40) {
    [0]=>
    string(113) "c3eb6f924c3a3076e0c2abae0ce84bc5.png"
    [1]=>
    string(113) "fd67da091bb7d1316274956013d1f006.png"
    [2]=>
    string(113) "56fe9d26e9d95878cbb0f66a9c5bfdaa.png"
    [3]=>
    string(115) "a3eafba4e792668be22c644ec00ec365.jpeg"
    [4]=>
    string(113) "56b850a6c9dcacb4540ed9908af1c277.png"
    [5]=>
    string(113) "bfc8d7af27f5512d61cb85b296c7fa19.png"
    [6]=>
    string(115) "7738f1d3861a675e75519633e8066fff.jpeg"
    [7]=>
    string(113) "afc27fb510872e30d4313fb33d34a667.png"
    [8]=>
    string(113) "0489979def0140e501c865b71d732707.png"
    [9]=>
    string(113) "f23c12f0a2a704f930bc81343204d928.png"
    [10]=>
    string(115) "adc31fee5e502ae523ab403eaead82ff.jpeg"
    [11]=>
    string(115) "387b362f9239c3c35060f185cc439cf1.jpeg"
    [12]=>
    string(115) "aed0445f13244dda004015035311557c.jpeg"
    [13]=>
    string(115) "a9d48623abd8e1ae10ee268a9865955d.jpeg"
    [14]=>
    string(115) "ec147cf66d5c9ab60dbe3c2f7ac53ee2.jpeg"
    [15]=>
    string(115) "7f346053a11afb6ee241196a425d0cda.jpeg"
    [16]=>
    string(113) "9744769d90083b41ed3b1adf075fb2cb.png"
    [17]=>
    string(115) "52ed28d7fab9ec3afc0ed5845b27a417.jpeg"
    [18]=>
    string(115) "457e38961a3865ef9a4ee1ed190cd1e9.jpeg"
    [19]=>
    string(115) "27c99e836353f1dbcf440adc29fadc46.jpeg"
    [20]=>
    string(113) "e876ec164110571c1cce07d247c8b110.png"
    [21]=>
    string(115) "21cd0128625e37f38ddbec4181fd5918.jpeg"
    [22]=>
    string(113) "9d4d3a6f30ae7bc6192d39a77ffaf846.png"
    [23]=>
    string(113) "aa82db4e3f0c4444c99fbedf75c3227b.png"
    [24]=>
    string(113) "6ca39b093b4311e29df6eedfb6612265.png"
    [25]=>
    string(115) "806afacd76f7b1ebf82c40124b601a20.jpeg"
    [26]=>
    string(113) "3faaccb0dd0e5020cf030092c5466a68.gif"
    [27]=>
    string(115) "aaf4d464c1fbd58712de3de440db49e1.jpeg"
    [28]=>
    string(115) "ae2292b541688c9809be921706c0cf23.jpeg"
    [29]=>
    string(115) "9eea0fd804f5a4175ef9c9b52cf56b99.jpeg"
    [30]=>
    string(113) "e79e5ee98518b1f64d004708f58f8709.png"
    [31]=>
    string(115) "0f9a1efc2a14550d52236d370c4a045e.jpeg"
    [32]=>
    string(115) "5468be554be95c11d0aa7d25ffd1840d.jpeg"
    [33]=>
    string(115) "7bbf45e12efd4ca4f6cbe1132c925a23.jpeg"
    [34]=>
    string(115) "de8adcc974a060bd14b2cf1eca53e30e.jpeg"
    [35]=>
    string(113) "191c9088a199797d3882a01eb7e2fc4d.png"
    [36]=>
    string(113) "65780420a5a157e57ee0c77e20ca439f.gif"
    [37]=>
    string(115) "6d4534e43656ba41f94652c7a009db17.jpeg"
    [38]=>
    string(115) "8a5142224a547bd0a575d8e670980242.jpeg"
    [39]=>
    string(115) "a2f5e963daad3060b61d5a03384f68ce.jpeg"
  }
  [1]=>
  array(40) {
    [0]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/c/3/e/c3eb6f924c3a3076e0c2abae0ce84bc5.png"
    [1]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/f/d/6/fd67da091bb7d1316274956013d1f006.png"
    [2]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/6/f/56fe9d26e9d95878cbb0f66a9c5bfdaa.png"
    [3]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/3/e/a3eafba4e792668be22c644ec00ec365.jpeg"
    [4]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/5/6/b/56b850a6c9dcacb4540ed9908af1c277.png"
    [5]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/b/f/c/bfc8d7af27f5512d61cb85b296c7fa19.png"
    [6]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/7/7/3/7738f1d3861a675e75519633e8066fff.jpeg"
    [7]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/a/f/c/afc27fb510872e30d4313fb33d34a667.png"
    [8]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/0/4/8/0489979def0140e501c865b71d732707.png"
    [9]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/f/2/3/f23c12f0a2a704f930bc81343204d928.png"
    [10]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/d/c/adc31fee5e502ae523ab403eaead82ff.jpeg"
    [11]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/3/8/7/387b362f9239c3c35060f185cc439cf1.jpeg"
    [12]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/e/d/aed0445f13244dda004015035311557c.jpeg"
    [13]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/9/d/a9d48623abd8e1ae10ee268a9865955d.jpeg"
    [14]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/e/c/1/ec147cf66d5c9ab60dbe3c2f7ac53ee2.jpeg"
    [15]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/7/f/3/7f346053a11afb6ee241196a425d0cda.jpeg"
    [16]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/9/7/4/9744769d90083b41ed3b1adf075fb2cb.png"
    [17]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/5/2/e/52ed28d7fab9ec3afc0ed5845b27a417.jpeg"
    [18]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/4/5/7/457e38961a3865ef9a4ee1ed190cd1e9.jpeg"
    [19]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/2/7/c/27c99e836353f1dbcf440adc29fadc46.jpeg"
    [20]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/e/8/7/e876ec164110571c1cce07d247c8b110.png"
    [21]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/2/1/c/21cd0128625e37f38ddbec4181fd5918.jpeg"
    [22]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/9/d/4/9d4d3a6f30ae7bc6192d39a77ffaf846.png"
    [23]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/a/a/8/aa82db4e3f0c4444c99fbedf75c3227b.png"
    [24]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/6/c/a/6ca39b093b4311e29df6eedfb6612265.png"
    [25]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/0/6/806afacd76f7b1ebf82c40124b601a20.jpeg"
    [26]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/3/f/a/3faaccb0dd0e5020cf030092c5466a68.gif"
    [27]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/a/f/aaf4d464c1fbd58712de3de440db49e1.jpeg"
    [28]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/e/2/ae2292b541688c9809be921706c0cf23.jpeg"
    [29]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/9/e/e/9eea0fd804f5a4175ef9c9b52cf56b99.jpeg"
    [30]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/e/7/9/e79e5ee98518b1f64d004708f58f8709.png"
    [31]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/0/f/9/0f9a1efc2a14550d52236d370c4a045e.jpeg"
    [32]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/5/4/6/5468be554be95c11d0aa7d25ffd1840d.jpeg"
    [33]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/7/b/b/7bbf45e12efd4ca4f6cbe1132c925a23.jpeg"
    [34]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/d/e/8/de8adcc974a060bd14b2cf1eca53e30e.jpeg"
    [35]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/1/9/1/191c9088a199797d3882a01eb7e2fc4d.png"
    [36]=>
    string(62) "/wp-content/uploads/6/5/7/65780420a5a157e57ee0c77e20ca439f.gif"
    [37]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/6/d/4/6d4534e43656ba41f94652c7a009db17.jpeg"
    [38]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/8/a/5/8a5142224a547bd0a575d8e670980242.jpeg"
    [39]=>
    string(63) "/wp-content/uploads/a/2/f/a2f5e963daad3060b61d5a03384f68ce.jpeg"
  }
  [2]=>
  array(40) {
    [0]=>
    string(36) "c3eb6f924c3a3076e0c2abae0ce84bc5.png"
    [1]=>
    string(36) "fd67da091bb7d1316274956013d1f006.png"
    [2]=>
    string(36) "56fe9d26e9d95878cbb0f66a9c5bfdaa.png"
    [3]=>
    string(37) "a3eafba4e792668be22c644ec00ec365.jpeg"
    [4]=>
    string(36) "56b850a6c9dcacb4540ed9908af1c277.png"
    [5]=>
    string(36) "bfc8d7af27f5512d61cb85b296c7fa19.png"
    [6]=>
    string(37) "7738f1d3861a675e75519633e8066fff.jpeg"
    [7]=>
    string(36) "afc27fb510872e30d4313fb33d34a667.png"
    [8]=>
    string(36) "0489979def0140e501c865b71d732707.png"
    [9]=>
    string(36) "f23c12f0a2a704f930bc81343204d928.png"
    [10]=>
    string(37) "adc31fee5e502ae523ab403eaead82ff.jpeg"
    [11]=>
    string(37) "387b362f9239c3c35060f185cc439cf1.jpeg"
    [12]=>
    string(37) "aed0445f13244dda004015035311557c.jpeg"
    [13]=>
    string(37) "a9d48623abd8e1ae10ee268a9865955d.jpeg"
    [14]=>
    string(37) "ec147cf66d5c9ab60dbe3c2f7ac53ee2.jpeg"
    [15]=>
    string(37) "7f346053a11afb6ee241196a425d0cda.jpeg"
    [16]=>
    string(36) "9744769d90083b41ed3b1adf075fb2cb.png"
    [17]=>
    string(37) "52ed28d7fab9ec3afc0ed5845b27a417.jpeg"
    [18]=>
    string(37) "457e38961a3865ef9a4ee1ed190cd1e9.jpeg"
    [19]=>
    string(37) "27c99e836353f1dbcf440adc29fadc46.jpeg"
    [20]=>
    string(36) "e876ec164110571c1cce07d247c8b110.png"
    [21]=>
    string(37) "21cd0128625e37f38ddbec4181fd5918.jpeg"
    [22]=>
    string(36) "9d4d3a6f30ae7bc6192d39a77ffaf846.png"
    [23]=>
    string(36) "aa82db4e3f0c4444c99fbedf75c3227b.png"
    [24]=>
    string(36) "6ca39b093b4311e29df6eedfb6612265.png"
    [25]=>
    string(37) "806afacd76f7b1ebf82c40124b601a20.jpeg"
    [26]=>
    string(36) "3faaccb0dd0e5020cf030092c5466a68.gif"
    [27]=>
    string(37) "aaf4d464c1fbd58712de3de440db49e1.jpeg"
    [28]=>
    string(37) "ae2292b541688c9809be921706c0cf23.jpeg"
    [29]=>
    string(37) "9eea0fd804f5a4175ef9c9b52cf56b99.jpeg"
    [30]=>
    string(36) "e79e5ee98518b1f64d004708f58f8709.png"
    [31]=>
    string(37) "0f9a1efc2a14550d52236d370c4a045e.jpeg"
    [32]=>
    string(37) "5468be554be95c11d0aa7d25ffd1840d.jpeg"
    [33]=>
    string(37) "7bbf45e12efd4ca4f6cbe1132c925a23.jpeg"
    [34]=>
    string(37) "de8adcc974a060bd14b2cf1eca53e30e.jpeg"
    [35]=>
    string(36) "191c9088a199797d3882a01eb7e2fc4d.png"
    [36]=>
    string(36) "65780420a5a157e57ee0c77e20ca439f.gif"
    [37]=>
    string(37) "6d4534e43656ba41f94652c7a009db17.jpeg"
    [38]=>
    string(37) "8a5142224a547bd0a575d8e670980242.jpeg"
    [39]=>
    string(37) "a2f5e963daad3060b61d5a03384f68ce.jpeg"
  }
}

73. СОДЕРЖАНИЕ И РОЛЬ ФИНАНСОВОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

      
Прогнозирование– необходимый этап предпланового исследования. Его задача – определить поведение выявленных тенденций в будущих периодах при различных исходных условиях.      Прогнозы – один из основных элементов информационного обеспечения планирования и управления. В работе финансовых служб между планированием и прогнозированием существуют принципиальные различия. Во-первых, прогноз предполагает многовариантное рассмотрение объекта, план – только одно решение. Во-вторых, прогноз не обязывает к исполнению, план предполагает обязательное исполнение принятого решения.      Основная задача финансового прогнозирования на уровне предприятия – получение информации, необходимой для предвидения, осознания и своевременной адаптации целей и возможностей предприятия к складывающимся обстоятельствам. Помимо этого, прогнозирование направлено:      – на выявление объективно складывающихся тенденций хозяйствования;      – анализ потенциала фирмы;      – выявление альтернатив развития;      – определение проблем, требующих решения в прогнозный период;      – определение уровня ресурсов (материальных, трудовых, финансовых, интеллектуальных и др.), которые будут необходимы фирме для достижения целей ее деятельности.      В ходе финансового прогнозирования должен осуществляться
перспективный финансовый анализ.Необходимость его проведения связана с тем, что прогноз и перспективный анализ по содержанию очень близки. Анализ может отличаться степенью детализации показателей. В финансовом прогнозировании перспективный финансовый анализ представляет собой изучение финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия с целью определения их возможных значений в будущем. Он тесно связан с финансовой стратегией предприятия и призван обосновать целесообразность установленных долгосрочных финансовых целей.      Перспективный финансовый анализ должен проводиться по значениям финансовых прогнозов. Результаты такого анализа позволяют принимать оптимальные решения для реализации и создания необходимых условий рационального прогноза.

Расчет суммы замороженных денег

А теперь давайте перейдем к определению суммы замороженных денег — теме данной статьи.

Замороженный капитал = (Выручка по с/с за период/ количество дней в периоде) * Длительность финансового цикла.

Рассмотрим на примере:

Выручка по с/с за месяц — 5 000 000 рублей

Количество дней — 30 дней

Длительность финансового цикла — 45 дней

Замороженный капитал = (5 000 000 рублей/30 дней)* 45 дней = 7 500 000

Как видим для того, чтобы обеспечить продажи в объеме 5 млн. рублей с длительностью цикла 45 дней, нам необходимо 7,5 млн рублей инвестиций.

Если же длительность финансового цикла уменьшится до 39 дней, то необходимо будет — 6,5 млн. рублей.

Очевидно, что чем меньше длительность финансового цикла, тем лучше. Чем меньше разрыв между тем, что компания оплатила товары или сырье и материалы и оплатой клиентами отгруженных товаров, тем лучше. И наоборот, чем больше этот разрыв, тем больше денежных средств необходимо для финансирования деятельности компании. Понимая из чего он складывается, можно предпринимать действия для его уменьшения.

Сокращение длительности финансового цикла возможно за счет:

  • сокращение дней оборачиваемости запасов: в торговой компании — запасов товаров, в производственной — запасов сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции;
  • сокращение дней оборота дебиторской задолженности;
  • увеличение дней отсрочки оплаты поставщику (дней оборота кредиторской задолженности);
  • сокращение сроков поставки.

Если говорить простыми словами

Период финансового цикла

Понятие финансового цикла предприятия в экономике – это отрезок времени, за который денежные средства делают полный оборот, уходят от предприятия и потом обратно возвращаются к нему. Начало – это закупка материала, конец – покупка готового товара покупателем. Другими словами, под длительностью финансового цикла подразумевается период времени, который начинается с того момента, когда произошла покупка сырья, если оно было взято в кредит, то с момента полного погашения кредиторской задолженности и до того момента, пока не будет изготовлен продукт, из купленного сырья, затем он должен отправить на рынок и его купят потребители, момент получения денежных средств за товар – время, когда дебиторская задолженность полностью погашена.

Положительные и отрицательные показатели финансового цикла предприятия

Профессионалы своего дела точно знают, что если рассчитывать финансовый цикл и при расчетах получается положительное число, это не показатель того, что в организации все плохо, и наоборот, если отрицательное значение, то вовсе не значит, что в организации все хорошо. Показатель необходимо финансовым менеджерам предприятия, которые уже могут им управлять.

Если при расчетах получается отрицательное значение, то это значит, что у предприятия достаточное количество собственных средств, и в увеличение оборотных средств она не нуждается. К тому же предприятие в состоянии само выдавать денежные займы.

Несмотря на надежность такой схемы, можно сделать вывод, что предприятие старается снизить риски и действует очень осторожно, что сильно снижает эффективность. А вот если рассматривать положительное значение, то можно сделать выводы, что предприятие сильно зависит от кредиторов и дебиторов

Внутри цикла крутятся большие суммы денежных средств, что значительно снижает ликвидность

А вот если рассматривать положительное значение, то можно сделать выводы, что предприятие сильно зависит от кредиторов и дебиторов. Внутри цикла крутятся большие суммы денежных средств, что значительно снижает ликвидность.

Если говорить о выгодной для предприятия ситуации, то необходимо оптимизировать кредиторскую задолженность и дебиторскую задолженность. Следует сокращать дебиторскую задолженность, при этом не навредив сервису и лояльности для потребителя. А кредиторскую задолженность советуют наращивать, при этом не рисковать и не портить платежеспособность.

Справка. Под ликвидностью подразумевается превращение активов организации в денежные средства.

Пример расчета финансового цикла:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

БалансНа 31 12 2016На 31 12 2015На 31 12 2014
Активы
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы164137112
Дебиторская задолженность178168156
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II785865809
Баланс136015191486
Пассивы
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность155195251
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V597740891
Баланс136015191486
Отчет о финансовых результатахНа 31 12 2016На 31 12 2015
Выручка29452983
Себестоимость продаж23092254

Период финансового цикла (2016 г.) = (360*(164/2+137/2))/ 2309+ (360*(178/2+168/2))/ 2945 — (360*(155/2+195/2))/ 2309 = 17,33 дней

Период финансового цикла (2015 г.) = (360*(137/2+112/2))/ 2254+ (360*(168/2+156/2))/ 2983 — (360*(195/2+251/2))/ 2254 = 3,82 дней

В 2016 году период финансового цикла ОАО «Веб-Инновация-плюс» значительно вырос – на 13,51 день по сравнению с годом ранее. Причинами такой тенденции является увеличение производственного цикла и повышение оборачиваемости кредиторской задолженности. Постоянный рост оборачиваемости дебиторской задолженности имел положительное влияние на эффективность работы компании. Для сокращения финансового цикла необходимо искать резервы снижения периода производственного цикла и увеличения периода погашения кредиторской задолженности.

3.7. Модели управления запасами

Таким
образом, к денежным средствам могут
быть применены модели, разработанные
в теории управления запасами и позволяющие
оптимизировать величину денежных
средств. Речь идет о том, чтобы оценить:
а) общий объем денежных средств и их
эквивалентов; б) какую их долю следует
держать на расчетном счете, а какую в
виде быстрореализуемых ценных бумаг;
в) когда и в каком объеме осуществлять
взаимную трансформацию денежных средств
и быстрореализуемых активов.

В
западной практике наибольшее
распространение получили
модель
Баумола и модель Миллера — Орра
.
Первая была разработана В. Баумолом (W.
Baumol) в 1952 г., вторая — М. Миллером (М.
Miller) и Д. Орром (D. Оrr) в 1966 г. Непосредственное
применение этих моделей в отечественную
практику пока затруднено ввиду сильной
инфляции, аномальных учетных ставок,
неразвитости рынка ценных бумаг и т.п.,
поэтому приведем лишь краткое теоретическое
описание данных моделей и их применение
на условных примерах.

Правила расчета финансового цикла

Для расчета необходимо предоставить данные о периодах, в течении которых происходил оборот кредиторской задолженности и дебиторской задолженности, и их запасов. Такие сведения можно получить в специальных программах, которые были разработаны специально для бухгалтерского учета, например, компьютерная программа 1С.

Формула финансового цикла, следующая: время оборота запасов, плюс время оборота дебиторской задолженности, минус время оборота кредиторской задолженности. Под временем оборота запасов подразумевается сам производный цикл.

Показатель финансового цикла прямо пропорционален денежным средствам, которые возвращаются в организацию, чем данный показатель выше, тем средства возвращаются медленнее, это значит, что бизнесу требуется значительно больше средств.

Как рассчитать коэффициент оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости показывает, на сколько активно и продуктивно предприятие использует свои ресурсы, так же отражает показатель скорости, при которой происходит трансформация активов предприятия в деньги. Данный коэффициент можно рассчитать исследуя данные бухгалтерской отчетности, а именно баланса сроком в один год.

  • Коэффициент запасов рассчитывает по формуле: выручка, которая была получена от продажи готового продукта делится на средний объем запасов готовой продукции.
  • Коэффициент дебиторского долга рассчитывает следующим образом: выручка с продаж уже готового продукта делится на средний объем дебиторского долга.
  • Коэффициент кредиторского долга рассчитывается так: выручка от продажи готового продукта делится на средний показатель объема кредиторского долга.

Финансовая модель для анализа продолжительности финансового цикла

На нашем сайте вы можете бесплатно скачать финансовую модель для анализа продолжительности финансового цикла на основе бухгалтерских данных 1С. Ключевой особенностью данной модели является то, что показатели финансового цикла рассчитываются на основе проводок бухгалтерского учета.  Например, у вас 10 покупателей продукции – и по каждому на отчетную дату есть дебиторская задолженность. По двум покупателям задолженность сомнительная и просроченная, оплат нет уже год, но в учете не отражен резерв по сомнительным долгам. Два покупателя оплачивают продукцию в течение 30 дней, еще два – в течении 45 дней, остальные – в течение 90 дней. Если вы рассчитаете период оборота дебиторской задолженности на основе отчетности разделив общую величину дебиторской задолженности на выручку, то получите средний период оборота задолженности где-то 90 – 120 дней.

Кроме того, программа позволяет контролировать изменение продолжительности финансового цикла на ежемесячной основе и производить факторный анализ. То есть, определяет за счет чего увеличился или уменьшился финансовый цикл. Вызвано ли это изменение ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности, или оптимизацией работы с поставщиками и замедлением оборачиваемости кредиторской задолженности за счет укрупнения лотов. Она позволяет на одном графике контролировать взаимосвязь периода оборота дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности на ежемесячной основе.

66. РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

      Оборотные средства в процессе своего использования могут находиться в разных формах. Каждое предприятие покупает сырье, перерабатывает его, производит готовую продукцию и продает ее в кредит. Можно сказать, что денежные средства проходят полный операционный цикл.      
Движение денежных средствав процессе операционного цикла проходит следующие основные стадии, последовательно меняя свои формы:      – денежные средства используются для приобретения сырья и материалов;      – запасы сырья, материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запас готовой продукции;      – запасы готовой продукции реализуются покупателям и до их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность;      – инкассированная (оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.      
Производственный циклначинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю.      Продолжительность производственного цикла коммерческой организации определяется по следующей формуле:      Ппц = Осм + Онзп + Огп, где Ппц – продолжительность производственного цикла в днях;      Осм – продолжительность оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов в днях; Онзп – продолжительность оборота среднего объема незавершенного производства в днях;      Огп – продолжительность оборота среднего запаса готовой продукции в днях.      
Финансовый циклначинается с момента оплаты поставщиком купленных сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).      Продолжительность финансового цикла определяется следующим образом:      Офц = Ппц – Окз = Отмз + Одз – Окз, где Окз – средние остатки кредиторской задолженности/затраты на производство; Отмз – средние остатки ТМЦ/затраты на производство;      Одз – средние остатки ДЗ/выручка от реализации.      Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности.      Продолжительность операционного цикла рассчитывается по формуле      Поц = Ппц + Одз.      
Расчет финансового цикла– основа планирования и управления денежными средствами. Предприятие должно постоянно стремиться к сокращению производственного и финансового цикла. Для этого они могут использовать различные мероприятия: нормирование оборотных средств; снижение себестоимости продукции; оптимизацию производственных запасов; оптимизацию доставки сырья и материалов; оптимизацию доставки и хранения готовой продукции; управление дебиторской задолженностью; управление денежными средствами; сокращение производственного цикла; снижение потребности в инвентаре; эффективную ценовую политику; применение логического похода и т. д.      Выбор варианта сокращения производственного и финансового циклов делается на основе сопоставления эффективности каждого варианта. Сокращение длительности данных циклов позволяет сократить потребность в оборотных средствах.

Что такое операционный цикл

Операционный цикл (англ. Operating Cycle) характеризует продолжительность периода времени в днях с момента поступления сырья и материалов на склад до получения оплаты за реализованную продукцию. В случае работы на условиях предоплаты операционный цикл завершается в момент отгрузки готовой продукции.

Этот показатель является одним из ключевых индикаторов эффективности управления оборотным капиталом. Увеличение продолжительности операционного цикла приводит к росту потребности в оборотном капитале, в то время как его снижение, напротив, уменьшает эту потребность.

Операционный цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности

Производственный цикл — характеризует продолжительность периода времени в днях с момента поступления сырья и материалов на склад (или товаров в случае с торговой компанией) от поставщиков и завершается отгрузкой готовой продукции (товаров) клиентам.

В торговой компании длительность производственного цикла равна оборачиваемости товаров в днях.

В производственной компании длительность производственного цикла равна:  

Оборачиваемость в днях по сырью и материалам + Оборачиваемость в днях по запасам в производстве (НЗП) + Оборачиваемость в днях по готовой продукции

Для торговой компании операционный цикл рассчитывается как:

Операционный цикл = Оборачиваемость запасов + Оборачиваемость дебиторской задолженности

Длительность операционного цикла в днях для торговой компании определяется следующим образом:

Операционный цикл = Оборачиваемость в днях + Отсрочка клиентам в днях

В производственной компании:

Операционный цикл = Оборачиваемость в днях по сырью и материалам + Оборачиваемость в днях по запасам в производстве (НЗП) + Оборачиваемость в днях по готовой продукции + Отсрочка клиентам в днях

Если отсрочка клиентам разная, и есть просроченная дебиторская задолженность, то вместо отсрочки клиентам в днях необходимо рассчитать Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях. Она рассчитывается по формуле:

Оборачиваемость дебиторской задолженности за год в днях = 365 дней * Среднегодовую сумму дебиторской задолженности / Выручку от реализации

Формула расчёта продолжительности финансового цикла

Для вычислений потребуются следующие данные на начало и конец периода оценки, количество:

  • ресурсов;
  • дебиторской и кредиторской задолженности (далее ДЗ и КЗ);
  • денежных средств, полученных от продажи товаров;
  • количество дней.

Организация без вложения собственных денежных средств получает материально — сырьевую базу для изготовления продукции с отсрочкой платежа на 200 дней.

Процесс производства составляет 184 дня, при этом оплата после отгрузки товара будет переведена на счёт организации на 16 день.

При этих условиях будет приравнен к нулю.

Оплата по счетам пришлась на период исполнения своих обязательств покупателем и денежные средства внутри процесса прошли без задержек.

Можно снизить риск несвоевременной оплаты задолженности, используя только средства организации, но при возникновении непредвиденных обстоятельств деньги будут заморожены внутри процесса.

А это может стать причиной упущенной прибыли.

Тз — период полного оборота ресурсов;

Тдз и Ткз — периоды оборота дебиторской и кредиторской задолженности соответственно;

Коз — коэффициент оборачиваемости запасов, рассчитывается как соотношение выручки от реализации продукции к объёму ресурсов (среднему);

Чем быстрее проходит реализация, тем выше эффективность оборота.

Коз = (Средний уровень ресурсов / Себестоимость продаж) * 365

Для получения средних показателей нужно суммировать запасы на начало и конец и разделить полученную сумму пополам.

Кодз и Кокз — коэффициент оборачиваемости ДЗ и КЗ, вычисляется как соотношение полученных денежных средств от продажи товаров к среднему объёму ДЗ и КЗ.

Кодз = (ДЗ (средний показатель)/Выручка)*365

Среднее значение получается путём суммирования цифр на начало и конец разделённое на 2.

Кокз = (КЗ (средний показатель)/Себестоимость проданных товаров)*365.

Расчёт финансового цикла отражает скорость преобразования ресурсов и активов в денежный эквивалент.

Исходные данные можно взять из бухгалтерского баланса.

Возьмём данные за 2 (А и B) года компании ХХХ.

Цифры взяты в тыс. руб.

НаименованиеРасчётный период (год)
AB
Выручка от продаж600
Себестоимость250
Запасы85110
ДЗ3545
КЗ2826
Средний показатель
Запасы(85 + 110) / 2 = 97,5
ДЗ(35 + 45) / 2 = 40
КЗ(28 + 26) / 2 = 27

Произведём расчёты, чтобы узнать продолжительность финансового цикла:

Коз (в днях) = (97,5 /250)*365= 142,35 дн.

Кодз = (40/600) *365= 24,33 дн.

Кокз = (27/250) *365= 39,42 дн.

В приведённой формуле не учитывается продолжительность выданных и полученных авансов.

Если необходимо произвести расчёт с этими показателями, то следует суммировать выданные авансы (далее — Ав) и вычесть полученные (далее — Ап) из общей формулы.

Тав = (Ав/Себестоимость)*365;

Тап = (Ап/Выручка от продаж)*365.

Финансовая модель для анализа продолжительности финансового цикла

На нашем сайте вы можете бесплатно скачать финансовую модель для анализа продолжительности финансового цикла на основе бухгалтерских данных 1С. Ключевой особенностью данной модели является то, что показатели финансового цикла рассчитываются на основе проводок бухгалтерского учета. Например, у вас 10 покупателей продукции – и по каждому на отчетную дату есть дебиторская задолженность. По двум покупателям задолженность сомнительная и просроченная, оплат нет уже год, но в учете не отражен резерв по сомнительным долгам. Два покупателя оплачивают продукцию в течение 30 дней, еще два – в течении 45 дней, остальные – в течение 90 дней. Если вы рассчитаете период оборота дебиторской задолженности на основе отчетности разделив общую величину дебиторской задолженности на выручку, то получите средний период оборота задолженности где-то 90 – 120 дней.

Кроме того, программа позволяет контролировать изменение продолжительности финансового цикла на ежемесячной основе и производить факторный анализ. То есть, определяет за счет чего увеличился или уменьшился финансовый цикл. Вызвано ли это изменение ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности, или оптимизацией работы с поставщиками и замедлением оборачиваемости кредиторской задолженности за счет укрупнения лотов. Она позволяет на одном графике контролировать взаимосвязь периода оборота дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности на ежемесячной основе.

В статье разберем: как рассчитывается продолжительность операционного цикла в финансовом анализе предприятия и выделим ключевые отличия от финансового и производственного цикла. Данный показатель может быть рассчитан как для существующей компании, так и в бизнес-плане стартапа.

Формула расчета продолжительности операционного цикла

Для оценки времени одного оборота сырья и материалов необходимо сложить периоды оборота дебиторской задолженности и запасов. Формула расчета имеет следующий вид:

T оц – продолжительность операционного цикла (в днях);

Т одз – период оборота дебиторской задолженности (в днях);

Т оз – период оборота запасов и затрат;

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к объему дебиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат определяется как отношение выручки от реализации продукции к размеру запасов и затрат предприятия:

70. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ: СУЩНОСТЬ, РОЛЬ И ЗАДАЧИ В УСЛОВИЯХ РЫНКА

      В плановой экономике полноценного финансового планирования на уровне предприятия не было. Финансовый план предприятия начал разрабатываться только в 1979 г. В это время был провозглашен курс на хозрасчет. Причиной такой ситуации являлось то, что все финансовые вопросы по каждому предприятию решались на ведомственном и отраслевом уровняхуправления народным хозяйством.      В условиях рынка финансы предприятий приобретают принципиально новое содержание по сравнению с финансами, присущими предприятиям плановой экономики. Основными характеристиками финансовой системы предприятия становятся самофинансирование и самоокупаемость. Это означает коренную перестройку финансовых процессов во внутрифирменной экономической и финансовой системе. Однако это не значит, что вопросы планирования уходят на второй план в силу расхожего стереотипа о несовместимости плана и рынка. В целях максимизации эффекта внутрифирменного управления планирование, в том числе финансовое, должно быть построено таким образом, чтобы каждый менеджер получал реальную помощь в результате использования плана. Последний должен составляться не ради планирования, а ради управления.      В рыночных условиях финансовое планирование становится гораздо сложнее и многограннее. Его можно определить как подсистему внутрифирменного планирования, объектом которой выступают финансовые ресурсы, отношения и пропорции. В процессе финансового планирования одновременно обосновываются рациональные отношения, стоимостные пропорции, движение финансовых ресурсов, и на этой основе рассчитываются финансовые показатели на плановый период.      Главная особенность финансового планирования состоит в том, что все планируемые показатели финансовых планов используются в стоимостном выражении.      
Финансовое планирование занимает значительное место в системе планирования и управления предприятием.С одной стороны, финансовое планирование – замыкающая подсистема внутрифирменного планирования, с другой стороны – определяющая подсистема управления финансами.      
Результатом финансового планированияна предприятии выступает финансовый план, который характеризует объем поступления и расходования денежных средств, фиксирующий баланс доходов и направлений расходов предприятия, включая платежи в бюджет на планируемый период. Финансовый план связан со всеми процессами предприятия.      
Цели финансового планированияна предприятии (максимизация продаж; максимизация прибыли; максимизация собственности владельцев компании и т. д.) определяются выбранными критериями принятия финансовых решений.      Объективно финансовое планирование решает следующие задачи:      – обеспечение финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной, финансовой деятельности предприятия;      – обоснование путей эффективного вложения капитала, оценку степени рационального его использования;      – выявление состава внутрихозяйственных резервов роста прибыли;      – установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками, контрагентами;      – мониторинг соблюдения интересов инвесторов;      – контроль в целях поддержания нормального финансового состояния предприятия. Организация полноценного финансового планирования на предприятии позволяет ему решать весь комплекс финансовых задач.

Анализ продолжительности операционного цикла

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо оценить тенденцию изменения операционного цикла за несколько лет. В таблице ниже показан данный анализ.

Динамика показателя

Анализ финансового состояния предприятия

Tоц

Увеличение длительности операционного цикла приводит к снижению эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами предприятия, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия.

Tоц

Уменьшение длительности операционного цикла увеличивает активность и интенсивность использования дебиторской задолженности и запасов, это является индикатором роста эффективности управления и улучшения финансового состояния предприятия

Резюме

Управление операционным циклом является важным критерием долгосрочного устойчивого развития компании. Задачей менеджмента является уменьшение как производственного и финансового цикла, что позволит увеличить оборачиваемость и эффективность управления оборотными активами и бизнес процессами предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Цикл денежного оборота (финансовый цикл) организации

Он собой представляет период полного оборота денежных средств, вложенных в оборотный капитал, с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за реализованную продукцию.

Длительность финансового цикла (цикла оборота денежных средств) фирмы определяется по формуле:

$ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ — ПОКЗ$

где:

  • ПФЦ — длительность финансового цикла;
  • ПОДЗ — период оборота дебиторской задолженности;
  • ППЦ — продолжительность производственного цикла;
  • ПОКЗ — период оборота кредиторской задолженности.

Замечание 1

Более сжатый по времени цикл оборота денежных средств дает возможность фирме быстрее вернуть вложенные в оборотные активы средства. Организации стремятся оптимизировать финансовый цикл, сократив его длительность. Длительность цикла в значительной мере зависит от отраслевых и других специфических особенностей деятельности фирмы.

Финансовый цикл можно сократить оптимизацией периода оборачиваемости поступлений денежных средств и/или удлинением периодов отсрочки платежей организации.

Комментировать
0
23 просмотров