Что это такое
Доверительное управление — одна из форм торговли на Форексе. Инвесторы, которые не умеют торговать сами, дают деньги квалифицированному трейдеру/управляющему. Он собирает деньги и торгует ими от своего имени. Прибыль делится пропорционально вкладу. Также брокер может позволить инвесторам копировать сделки топовых трейдеров, чтобы зарабатывать, как они.
Краткая история появления
На самом деле концепция доверительного управления не нова. С момента появления фондового рынка находились предприимчивые люди, которые хотели пустить свои сбережения в дело, не принимая в нем непосредственного участия. Но поиск управляющего был сложной задачей. Часто его выбирали по рекомендации или личному знакомству.
В конце 2000-х торговля ушла в онлайн. Инвесторам и управляющим стало проще искать друг друга. Брокеры сразу заняли позицию посредников, предоставляя гарантии обеим сторонам.
Системы социального трейдинга с копированием сигналов были придуманы в США. Как альтернатива им в 2008 году отечественный брокер «Альпари» запустил сервис ПАММ. С 2010 года начал работать как отдельная торговая марка.
Кому подходит
Рекомендовано доверительное управление к использованию всем инвесторам, которые заинтересованы в получении прибыли от торговли на рынке Форекс, но либо у них нет времени, чтобы торговать самому, либо у них недостаточно знаний. Участие посредников — брокеров — дает определенный уровень гарантий, а доходность 20-30% выглядит очень неплохо, учитывая, что самому почти ничего делать не надо.
В чем суть торговли по сигналам
Идея простая — инвестор копирует сделки (сигналы) реальных трейдеров. Брокер здесь — это посредник, который дает инструментарий для удобной работы, сохраняет инвестору контроль над деньгами, а трейдеру дает уверенность, что он получит свою долю. Брокер выводит онлайн-график с успехами трейдеров, а инвесторы изучают и выбирают, с кого брать пример.
Вот образец.
Суть торговли по сигналам в том, что ты зарабатываешь на Форексе, даже если ничего в этом не смыслишь. Все, что нужно, — умение анализировать графики и делать выводы на основе торговых показателей. Процесс автоматический.
Как получать сигналы
Чтобы инвестировать на Форексе таким способом, нужно:
- Зарегистрироваться у брокера.
- Установить торговый терминал.
- Зарегистрировать счет через личный кабинет брокера.
- Выбрать трейдера для доверительного управления из рейтинга.
- Подписаться на него.
- Подтвердить согласие на участие.
- Оплатить доступ к системе.
После этого сделки будут копироваться автоматически.
Где найти управляющего для ДУ
Для отечественного рынка ПАММ давно стали классическим способом доверительного управления.
Изобретатель этой «доверительной» схемы — брокер «Альпари», но очень скоро другие брокеры стали заимствовать и предлагать на ее основе свои продукты.
Почему не все управляющие предпочитают принимать инвестиции через памм-счета
Работа с ПАММ-счетом предполагает высокий уровень ответственности. И управляющий, и посредник берут на себя ряд обязательств. Поэтому сейчас популярность набирают системы копирования сигналов. Трейдеру проще торговать в свое удовольствие и демонстрировать хорошую статистику, а инвесторы будут приносить доход, копируя сделки. Удобно, честно и прозрачно.
Объекты ДДУ
В ДУ передают разное, как правило, ценное имущество:
- недвижимость;
- ценные бумаги;
- деньги;
- имущественные права (например, авторские);
- предприятия и имущественные комплексы (т. е. совокупность вещей, которые вместе выполняют одну функцию; разделить на составляющие эту совокупность невозможно, потому что тогда исчезнет функция) — например, завод (земля+здание+механизмы+сырьё+капитал).
Главное, чтобы это имущество было собственностью учредителя управления. Вещи, которые принадлежат ему на других правах — аренда, хозяйственное ведение — нельзя передать в ДУ. Даже если имущество (не собственность) фактически передать в ДУ и оформить договор — не поможет. ДДУ в этом случае автоматически признаётся недействительным. Такова формулировка закона.
Передача недвижимости в доверительное управление гарантирует собственнику прибыль от его эксплуатации
Передача вещи по ДДУ не означает, что передаётся и право собственности. Хозяином вещи остаётся учредитель управления. Управляющий просто помогает извлекать из имущества полезные свойства.
Доверительным управляющим для денег могут быть не все юр. лица, а только организации, у которых есть лицензия для работы с деньгами. Также для ДУ деньги можно передать в паевой инвестиционный фонд. Об этом сказано в законах «О банках и банковской деятельности» и «Об инвестиционных фондах».
Доверительный управляющий должен отделить имущество, которое ему передали, от своего. То есть он должен держать его на отдельном балансе и открыть новый счёт в банке для деятельности, связанной с ДУ.
Особенности ДУ недвижимостью
Об одной особенности ДУ любой недвижимостью сказано в ст. 1017 ГК РФ: факт, что недвижимость перешла в доверительное управление нужно обязательно зарегистрировать в Росреестре. Для этого собственник или управляющий должны с паспортом (для юр. лица — учредительные документы, выписка из Реестра юр.лиц), договором и документами на недвижимость прийти в Росреестр и написать заявление. После этого регистратор сделает соответствующую пометку в Едином государственном реестре недвижимости. ДДУ будет считаться заключённым с момента регистрации перехода недвижимости к управляющему, а не с момента, когда стороны расписались в договоре.
Основной доход, который может приносить недвижимость — арендная плата. Поэтому управляющие в первую очередь занимаются организацией аренды на вверенной им недвижимости. Нюансы этого зависят от типа недвижимости — жилая или коммерческая.
В основном функции управляющего недвижимостью такие:
- проанализировать рынок недвижимости, понять, кому нужна недвижимость и как её лучше сдавать;
- найти арендатора: разместить объявления на специальных сайтах и мониторить их, а если нужно — то и разрекламировать недвижимость;
- подготовить договор, акт приёма-передачи;
- заключить договор;
- следить, чтоб договор соблюдался, аренда оплачивалась;
- платить коммуналку (если прописали в ДДУ);
- следить за состоянием недвижимости, заниматься ремонтом (если прописали в ДДУ);
- некоторые фирмы-управляющие предлагают застраховать недвижимость, сопровождать сделки с ней, продавать недвижимость и т. д.
ДУ жилой недвижимостью
Сдача в аренду жилья — самый популярный способ его использовать, т. к. жильё нужно всем и всегда. Стоимость аренды зависит от многого:
- класс жилья: экономический или бизнес-класс; чем элитнее жильё, тем больше арендная плата, но при этом и более высокие требования; претендентов на эконом-класс всегда больше, чем на элитный, а найти доверительных управляющих проще (элитный рынок малочислен — следовательно, профессионалов меньше);
- квартира или загородный дом — квартиры снимают чаще;
- срок аренды: длительно или посуточно (а может и почасово) — доход больше от краткосрочной сдачи, но при этом больше возможностей навредить имуществу;
- состояние жилья, условия проживания — чем они лучше, тем выше цена;
- транспортная доступность;
- инфраструктура.
Опытный управляющий учтёт всё это и распорядится вашей недвижимостью лучшим образом. Конкретный перечень услуг зависит от компании. Благо, их на рынке недвижимости хватает. Поэтому можно подобрать управление по вашим запросам и возможностям.
ДУ коммерческой недвижимостью
Коммерческая недвижимость — всё, что прямо связано с ведением бизнеса: магазины, склады, торговые комплексы и т. д. Поэтому конкуренция здесь больше и жёстче. Учредитель управления в этом случае явно занятой и при этом финансово грамотный человек. А значит, к управляющему предъявляются высокие требования. Ему желательно иметь опыт банковской, инвестиционной, оценочной или другой работы в схожей сфере, представлять, понимать, «чувствовать» рынок недвижимости. Работа управляющего сводится также к поискам арендаторов, оформлению аренды, поддержанию недвижимости в хорошем состоянии.
Виды ДУ
Разберем самые популярные виды доверительного управления:
- Денежными средствами.
- Ценными бумагами.
- Недвижимостью.
- Прочим имуществом.
Управление денежными средствами
Самый известный пример – банковские вклады. Вы передаете свои деньги банку, он пускает их в обращение и перечисляет Вам часть извлеченной прибыли в виде заранее установленной величины процентов.
Кроме того, доверительное управление деньгами возможно на валютной бирже. В этом случае Вы перечисляете деньги управляющему в брокерской компании (ПАММ счета), который играет на росте и падении курсов валют, чтобы заработать прибыль для себя и для Вас.
Стоит отметить, что такой вид ДУ наименее безопасный и не гарантирует прибыли.
Управление ценными бумагами
Этот вид ДУ с каждым годом набирает все большую популярность, поскольку мысль об инвестировании постепенно начинает доходить до людей.
Но не все готовы углубляться в эту тему, учиться на курсах и читать книги по инвестированию и торговле – гораздо проще доверить свои деньги специальной лицензированной компании, которая займется наращиванием капитала сама.
Есть несколько механизмов пассивного инвестирования:
- ИИС – индивидуальный инвестиционный счет с доверительным управлением представляет собой брокерский счет с льготным налогообложением. При этом услугами управляющих можно не пользоваться, и тогда Вы сами будете проводить сделки с ценными бумагами. Если же Вы не знаете, как это делать, доверьте весь процесс компании. Брокеры обычно предлагают на выбор готовые стратегии (например, вложение только в облигации федерального займа или в акции «голубых фишек»).
- ПИФ – паевой инвестиционный фонд. Принцип в следующем: Ваши деньги совместно с деньгами других участников образуют фонд, которым руководит УК. Компания использует весь капитал на приобретение активов, а Вы наделяетесь правом владения частью общей инвестиционной корзины и, соответственно, правом получения своей доли прибыли в случае доходности портфеля.
- ИСЖ – индивидуальное страхование жизни. Программа представляет собой синтез страхования жизни и инвестирования. В чем она заключается: Вы каждый год перечисляете деньги на счет страховой компании, которая вкладывает их в консервативные инструменты. В конце установленного срока Вам возвращают накопленную сумму плюс проценты от инвестирования. В данном варианте возможно наследование конечной прибыли.
Некоторые управляющие компании оказывают услуги ДУ только крупным инвесторам с капиталом в несколько млн. рублей.
При передаче средств в доверительное управление для вложений в ценные бумаги важно помнить следующее:
- Вы не можете повлиять на доходность. Ваша прибыль будет полностью зависеть от компетентности управляющих.
- Никто не гарантирует получение дохода. Если компания имела высокую доходность по ценным бумагам в прошлых периодах, это вовсе не значит, что так будет и впредь.
Управление недвижимостью
Такое ДУ актуально для рынка коммерческой недвижимости, а также для жилых помещений в курортных и туристических городах, либо в случае наличия у владельца нескольких объектов.
Особенностью договора на передачу недвижимости в доверительное управление является необходимость в государственной регистрации.
В качестве управляющего здесь выступает агентство недвижимости, которое за отдельное вознаграждение будет выполнять следующие обязанности вместо владельца:
- Искать арендаторов.
- Собирать квартплату.
- Оплачивать коммунальные платежи.
- Выполнять мелкий ремонт перед сменой жильцов.
- Менять сломанную технику на новую.
- Убирать помещение.
- Контролировать соблюдение условий договора и решать конфликтные ситуации.
Иногда собственники часть обязанностей берут на себя, тем самым снижая размер вознаграждения за ДУ.
Прочим имуществом
Как правило, собственником здесь выступает юрлицо или ИП, владеющие коммерческими объектами.
В доверительное управление можно передавать:
- Транспорт.
- Сырье.
- Инвентарь.
- Здания.
- Оборудование.
- Землю.
ГК РФ также регулирует передачу доли в компании или целое предприятие.
Почему используют доверительное управление — 4 основные причины
Владелец денежных накоплений или человек, имеющий временно свободные деньги, рано или поздно задумывается об их приумножении.
Конечно, можно самому пробовать различные варианты вложений.
Но для того, чтобы получить достойный результат, нужно:
- иметь опыт инвестирования;
- иметь достаточно свободного времени;
- знать правила управления деньгами;
- обладать финансовым чутьем.
К сожалению, таким набором качеств обладают немногие, а приумножить нажитое «непосильным трудом» ой как хочется. Вот и решают граждане отдать свои кровные в доверительное управление, о сути которого мы подробно писали в одной из предыдущих статей.
Это только одна причина, почему становится популярным такое распоряжение деньгами. Предлагаю рассмотреть и другие, не менее важные причины.
Причина 1. Сохранение средств от нерациональных растрат
Всем известно, что деньги, лежащие дома в тумбочке, либо те, что находятся в кошельке, имеют свойство быстро заканчиваться.
Рука так и тянется к ним, когда вдруг появляется нестерпимое желание купить новый телефон, еще одну шубку, сумочку, шапочку. В общем, у каждого свои нестерпимые желания!
Спасением от такого расточительства может стать инвестирование в ДУ.
Причина 2. Приумножение капитала
Деньги должны делать деньги — это самое главное правило для любого инвестора. Ваш капитал должен приумножаться, ведь именно для этого вы и отдали его в ДУ.
Для наглядности рассмотрим пример по управлению деньгами на ПАММ-счетах.
Причина 3. Достижение анонимности при совершении сделок
Сделки доверительный управляющий совершает от своего имени, что позволяет инвесторам сохранять анонимность.
Вся информация в рамках договора конфиденциальна и сообщается третьим лицам только в случаях, предусмотренных законом.
Причина 4. Сохранение собственности при процедурах банкротства
Важная особенность ДУ — сохранение собственности, переданной в управление, от претензий кредиторов. По действующему законодательству на такое имущество не обращается взыскание по долгам собственника.
Существенные условия договора. Права и обязанности сторон
1. Пункт 1 ст. 1016 ГК указывает следующие существенные условия данного договора:
- состав имущества, передаваемого в доверительное управление;
- наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах которых осуществляется управление имуществом (учредителя управления или выгодоприобретателя);
- размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата вознаграждения предусмотрена договором;
- срок действия договора. Договор доверительного управления имуществом заключается на срок, не превышающий пяти лет. Для отдельных видов имущества, передаваемого в доверительное управление, законом могут быть установлены иные предельные сроки. Например, ст. 19 Федерального закона от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» установлено, что срок действия договора доверительного управления ипотечным покрытием не должен составлять менее года и более 40 лет.
При отсутствии заявления одной из сторон о прекращении договора по окончании срока его действия он считается продленным на тот же срок и на тех же условиях, какие были предусмотрены договором.
Есть мнение, что существенными условиями договора доверительного управления имуществом следует считать также порядок и сроки представления доверительным управляющим отчета о своей деятельности.
Естественно, что существенным условием договора доверительного управления имуществом, как и любого договора вообще, является его предмет – юридические и фактические действия управляющего в отношении переданного ему в управление имущества.
2. Доверительный управляющий осуществляет в пределах, предусмотренных законом и договором, правомочия собственника в отношении имущества, переданного в доверительное управление. Распоряжение недвижимым имуществом возможно, однако, только в предусмотренных договором случаях (п. 1 ст. 1020 ГК). Законом или договором могут быть установлены иные ограничения полномочий управляющего (например, ему может быть запрещено сдавать переданное ему имущество в аренду).
Управляющий совершает сделки от своего имени, но при этом обязательно указывает, что действует именно как управляющий. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка «Д.У.» (п. 3 ст. 1012 ГК).
Допускается указывать на факт действия лица в качестве доверительного управляющего иным способом, помимо проставления пометки «Д.У.» (например, управляющий письменно фиксирует, что действует на основании договора доверительного управления). В случае несоблюдения данного требования доверительный управляющий считается совершившим сделку в личных целях и отвечает по данным обязательствам только принадлежащим ему лично имуществом.
3. Доверительный управляющий обязан осуществлять управление лично. Поручить исполнение данной обязанности другому лицу он может только в следующих случаях:
- если уполномочен на это договором;
- если получил согласие на это от учредителя управления в письменной форме;
- если вынужден к этому в силу обстоятельств для обеспечения интересов учредителя управления или выгодоприобретателя и не имеет при этом возможности получить указания учредителя управления в разумный срок.
Доверительный управляющий отвечает за действия избранного им поверенного как за свои собственные (п. 1 ст. 1021 ГК).
4. Права, приобретенные доверительным управляющим в результате действий по доверительному управлению имуществом, включаются в состав переданного в доверительное управление имущества. Обязанности, возникшие в результате таких действий доверительного управляющего, исполняются за счет этого имущества (п. 2 ст. 1020 ГК).
5. Доверительному управляющему предоставляется право использовать вещно-правовые способы защиты в отношении имущества, переданного ему в доверительное управление (виндикационный, негаторный иск и т.д.) (ст. 301, 302, 304, 305 ГК).
6. Другой обязанностью доверительного управляющего является предоставление им учредителю управления и выгодоприобретателю отчета о своей деятельности в сроки и в порядке, которые установлены договором доверительного управления имуществом (п. 4 ст. 1020 ГК).
7. В соответствии со ст. 1023 ГК учредитель управления обязан выплатить управляющему вознаграждение, а также возместить необходимые расходы, произведенные им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества. Иных обязанностей на учредителя управления закон не возлагает.
Соглашение
Отношения между участниками трастового договора основываются
на Гражданском кодексе РФ. Между учредителем управления (собственником) и
специалистом, который будет управлять активами, заключается договор. В
документе фиксируется:
- временной период (максимально 5 лет);
- описание передаваемой собственности;
- процентная ставка вознаграждения управляющего;
- данные выгодоприобретателя, в пользу которого ведется управленческая деятельность (собственник или другой человек указывается в соглашении).
Договор пишется от руки на бумажном носителе и не требует официальной регистрации, кроме недвижимости. При этом следует понимать, что управляющим не может быть назначено лицо, которому принадлежит переданные в управление объекты, а также управляющий не может управлять чужим имуществом для собственного обогащения.
Собственность должна быть перечислена в договоре в подробном порядке, а срок иметь точное обозначение. Отсутствие данных сведений может привести к признанию договора недействительным. К тому же собственник может обвинить управляющего в обмане и использовании объекта управления в корыстных целях для собственной выгоды.
При заключении сделок он действует от своего имени, но в
обязательном порядке указывает, что является Д.У. (доверительным управляющим).
Если соответствующей пометки не было, за все убытки, которые может повлечь
сделка, он несет ответственность личным имуществом. Считается, что скрывая свой
статус, управляющий действует не в интересах собственника, а использует
переданный ему субъект в целях личной наживы.
Собственник, как и лицо, в пользу которого ведется доверительное управление, не имеют права вмешиваться в работу управляющего. Но может потребовать предоставить отчетность о состоянии дел, а также ограничить его в правах. К примеру, запретить продажу объекта доверительного управления без дачи предварительного согласия. Все эти ограничения должны быть установлены в трастовом договоре.
Период договора ограничен законом до пятилетнего периода. Ограничения введены на законодательном уровне, чтобы защитить собственника. Если через пять лет от сторон соглашения не поступило специальных заявлений, договор считается продленным. При этом следует понимать, что соглашение не может быть составлено для совершения одной сделки.
Трастовый процесс предполагает длительные отношения.
Документы
Действующие документы
Декларация о рисках (действует с 02.03.20 по настоящее время)
Методика оценки стоимости объектов доверительного управления в АО «Банк Финсервис» (действует с 02.03.20 по настоящее время)
Перечень мер по недопущению установления приоритета интересов одного или нескольких клиентов над интересами других клиентов АО «Банк Финсервис» (действует с 03.10.16 по настоящее время)
Договор доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (действует с 02.03.20 по настоящее время)
Перечень документов (действует с 02.03.20 по настоящее время)
Политика осуществления прав по ценным бумагам, являющимся объектом доверительного управления в АО «Банк Финсервис» (действует с 02.09.19 по настоящее время)
Порядок определения инвестиционного профиля клиентов АО «Банк Финсервис» (действует с 02.03.20 по настоящее время)
Правила выявления и контроля конфликта интересов при осуществлении АО «Банк Финсервис» доверительного управления (действует с 03.10.16 по настоящее время)
Порядок принятия решений о признании лиц квалифицированными инвесторами АО «Банк Финсервис» (действует с 28.09.20 по настоящее время)
Порядок осуществления доверительного управления активами в АО Банк Финсервис (действует с 02.12.19 по настоящее время)
Сведения о Доверительном управляющем (действуют с 02.03.20 по настоящее время)
Архив
Декларация (уведомление) о рисках, возникающих в процессе доверительного управления имуществом (действовала с 02.09.19 по 30.11.19)
Декларация о рисках (действовала с 02.12.19 по 01.03.20)
Договор доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (действовал с 02.09.19 по 30.11.19)
Договор доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (действовал с 02.12.19 по 01.03.20)
Договор доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (действовал с 02.10.17 по 01.09.19)
Методика оценки стоимости объектов доверительного управления в АО «Банк Финсервис» (действовала с 03.10.16 по 01.03.20)
Договор доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (действовал с 03.10.16 по 01.10.17)
Перечень документов (действовал с 02.12.19 по 01.03.20)
Политика осуществления прав по ценным бумагам, являющимся объектом доверительного управления в АО «Банк Финсервис» (действовала с 03.10.16 по 16.05.18)
Политика осуществления прав по ценным бумагам, являющимся объектом доверительного управления в АО «Банк Финсервис» (действовала с 17.05.18 по 01.09.19)
Порядок определения инвестиционного профиля клиентов АО «Банк Финсервис» (действовал с 02.10.17 по 16.05.18)
Порядок определения инвестиционного профиля клиентов АО «Банк Финсервис» (действовал с 02.09.19 по 01.03.20)
Порядок определения инвестиционного профиля клиентов АО «Банк Финсервис» (действовал с 03.10.16 по 01.10.17)
Порядок определения инвестиционного профиля клиентов АО «Банк Финсервис» (действовал с 17.05.18 по 01.09.19)
Порядок осуществления доверительного управления имуществом в АО «Банк Финсервис» (действовал с 02.09.19 по 30.11.19)
Сведения о Доверительном управляющем (действовали с 02.12.19 по 01.03.20)
Порядок принятия решения о признании лица квалифицированным инвестором (действует с 24.08.15 по 27.09.20)
